公司理財?shù)诎税娴?章公司理財導(dǎo)論(文件)
【正文】 襄樊工廠 財務(wù)經(jīng)理 ? 財務(wù)經(jīng)理是如何創(chuàng)造價值的呢？ ?(1) 購買所產(chǎn)生現(xiàn)金高于其成本的資產(chǎn) 。 Midland公司利潤表 （ 會計的角度 ） 截止 12月 31日的 01年度 銷售收入 －成本 利潤 1000 000美元 － 900 000美元 10 000美元 會計利潤與現(xiàn)金流量 Midland公司現(xiàn)金流量表 （ 公司理財?shù)慕嵌?） 截止 12月 31日的 01年度 現(xiàn)金流入 －現(xiàn)金流出 利潤 0美元 － 900 000美元 － 900 000美元 現(xiàn)金流量的時點 年份 新產(chǎn)品（方案 A） 新產(chǎn)品（方案 B） 1 0 4000 2 0 4000 3 0 4000 4 20210 4000 總計 20210 16000 ？ 哪個方案更好？ 現(xiàn)金流量的風(fēng)險 悲觀 一般 樂觀 歐洲 75000 100000 125000 日本 0 100000 202100 選擇日本投資嗎？ 企業(yè)組織 ? 個體獨資 ? 合伙 ? （ 1） 一般合伙制； ? （ 2） 有限合伙制 。 ? 代理成本與其它任何成本一樣真實 。無論它的缺點是什么 ， 面對潛在的可選擇的組織形式 ， 公司到目前為止已經(jīng)受到了市場的檢驗 。 代理成本 ? 代理成本：股東與管理層利益沖突的成本 。 管理層與股東的利益沖突 ? 討論：管理層目標(biāo)在哪些方面可能與股東不一致 ？ ? 管理者通過某些支出獲得了價值 ， 比如 ? 座高級小轎車 、 漂亮女秘書 ? 高檔寫字樓和辦公家具 ? 大量自主決定投資的資金 ? 打高爾夫球 、 環(huán)球 、 太空旅行等 ? 管理人員的高薪酬 ? 公司的控制權(quán)之爭 ? 代理權(quán)之爭 利益相關(guān)者（ stakeholder） ? 除了管理層和股東外 ， 職工 、 顧客 、 供應(yīng)商甚至政府在公司都有某些財務(wù)方面的利益 。有如富家管事一樣 ， 他們往往拘泥于小節(jié) ， 而殊非主人的榮譽 ， 因此他們非常容易使他們自己在保有榮譽這一點上置之不顧了 。 股東控制管理者的措施（制度安排） ? 股東可以使用以下幾種措施將管理者與股東的利益聯(lián)系在一起。 ? (4) 經(jīng)理市場的競爭（經(jīng)理人有維護自己聲譽的動機）也可以促使管理者在經(jīng)營中以股東利益為重，否則，他們將被其他人取代。 一級市場與二級市場 ? 一級市場：首次發(fā)行 ? 一級市場形成于政府或公司首次發(fā)售證券時 。 ? 上市公司股票的交易 ? 掛牌交易 《 薩班斯 奧克斯利法案 》 對公司理財?shù)挠绊? ? 美國國會在 2021年頒布了 《 薩班斯 奧克斯利法案 》 ， 旨在保護投資者不受公司的欺詐 。他們必須明確地宣布該年報不包含任何虛假陳述或者重大遺漏；財務(wù)報告真實地反映了財務(wù)狀況；他們對內(nèi)部控制負(fù)責(zé) 。 ? 學(xué)期結(jié)束 ， 以每個人的虛擬投資收益率來給這次作業(yè)打分 ！ 。 作業(yè) 1: 10萬元的投資組合 ? 假如你的家人給你 10萬元 ，
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