公司理財(cái)?shù)诎税娴?章公司理財(cái)導(dǎo)論-全文預(yù)覽
【正文】 用于資本市場(chǎng)中的投資 ， 投資期限為四個(gè)半月 （ 一學(xué)期 ） ，請(qǐng)問你的投資組合是什么 ？ 并說明這樣投資組合的理由 。 審計(jì)人員必須評(píng)價(jià)并且證明管理當(dāng)局對(duì)這些事實(shí)的評(píng)估屬實(shí) 。 ? 二級(jí)市場(chǎng) ? 在債券和股票首次發(fā)售后 ， 它們就可以在二級(jí)市場(chǎng)交易 。 ? 貨幣市場(chǎng) ? 短期的債券市場(chǎng) ， 要在一年內(nèi)償還 。 ? (2) 制定與管理者簽定的合同和收入報(bào)酬計(jì)劃 ， 如 “ 股票期權(quán)計(jì)劃 ” ， 激勵(lì)管理者追求股東的目標(biāo) 。 ” 公司治理：全球的熱點(diǎn) ? 公司治理：股東 、 董事會(huì)成員與高級(jí)管理人員之間有關(guān)權(quán)力分配與制衡 、 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與利益分配所做的一系列制度安排 。斯密在 《 國(guó)富論 》 中的一段話 ， 就已經(jīng)提到了公司制企業(yè)中的代理沖突： ? “ 不過 ， 在錢財(cái)?shù)奶幚砩?， 股份公司的董事是為他人盡力 ， 而私人合伙公司的伙員 ， 則純?yōu)樽约捍蛩?。 ? 直接的代理成本 ? 管理層受益而股東蒙受損失的公司支出 ? 監(jiān)督管理層行為需要的支出 ? 間接的代理成本 ? 主要是指公司失去的機(jī)會(huì) 。 ? 代理問題：當(dāng)某人（委托方）雇傭另一個(gè)人（代理方）代表他的利益的時(shí)候，委托方與代理方可能存在利益上的沖突。 與現(xiàn)代公司相關(guān)的合同的法律和慣例都是一個(gè)歷史過程的產(chǎn)物 ， 在此過程中 ， 有強(qiáng)烈的個(gè)人最小化代理成本的激勵(lì) 。 公司制與合伙制的比較 公司制 合伙制 流動(dòng)性和可交易性 股份可以交易而公司無須終結(jié) 交易的數(shù)量受到很大限制，合伙制企業(yè)的交易市場(chǎng)一般不存在 投票權(quán) 在表決重大事項(xiàng)和選舉董事會(huì)時(shí)，普通股股東每擁有一股就享有一票 有限合伙人享有一些投票權(quán)；但一般合伙人完全控制和管理企業(yè)的運(yùn)作 稅收 雙重征稅；公司收入要征稅；分給股東的股利也要征稅 合伙制企業(yè)不交所得稅。 公司和金融市場(chǎng)之間的現(xiàn)金流 來自公司的現(xiàn)金 流量 (C) 公司 政府 (D) 公司發(fā)行證券收到的現(xiàn)金 (A) 稅收 留存現(xiàn)金 (E) 公司投資的 資產(chǎn) (B) 股利和債務(wù)支付 (F) 流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 金融市場(chǎng) 短期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 權(quán)益資本 資產(chǎn)總價(jià)值 公司對(duì)金融市場(chǎng)投資者的總價(jià)值 會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量 ? 銷售 100萬美元 ， 還沒收到現(xiàn)金 。 ? 我們可以將公司的價(jià)值 V， 寫作 V = B + S 式中 B— 負(fù)債的價(jià)值； S— 所有者權(quán)益的價(jià)值 。 風(fēng)險(xiǎn)提高了資本成本 （ 或稱折現(xiàn)率 ） ，所以降低了投資價(jià)值 。 ? 。 ? 2.（ 適度 ） 分散化投資 。 在北美 ， 財(cái)務(wù)一般包括公司財(cái)務(wù) 、 金融市場(chǎng)與中介 、 投資學(xué)三部分 。 金融市場(chǎng) 第 1章 公司理財(cái)導(dǎo)論 ? 什么是公司理財(cái) ？ ? 英文名： corporate finance， 也譯為公司財(cái)務(wù) 、 公司金融 。 什么是公司理財(cái) 167。 ? 電子信箱： ? 博客主頁(yè)： 第 1章 公司理財(cái)導(dǎo)論 教師：李連軍 博士 教授 考核方式與成績(jī)?cè)u(píng)定 ? 考核方式 ? 閉卷考試 ? 成績(jī)?cè)u(píng)定 ? 期末考試成績(jī)占
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