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理財?shù)?講金融工具一-資料下載頁

2025-05-12 14:33本頁面
  

【正文】 出 ” 均是從銀行的角度出發(fā),針對報價中的前一個幣種而言,即銀行買入前一個幣種的價格和賣出前一個幣種的價格。 2021/6/16 64 第五節(jié) 外匯 ? 例:美元兌日元的現(xiàn)匯報價為美元 /日元,即銀行按 入美元,按 124. 10日元的價格賣出美元。 ? 假如客戶要以此報價買入美元,那么客戶就要用銀行的 “ 賣出價 ” ,即 124. 10日元;假如客戶要以此價格賣出美元,那么客戶就要用銀行的 “ 買入價 ” ,即 123. 80日元。 2021/6/16 65 ? 2.遠期交易 ? 指按商定的匯價訂立買賣合約,在約定日期進行 ? 交割的外匯買賣 。 ? 遠期外匯交易的目的是主要為了避免匯率風(fēng)險。 2021/6/16 66 第五節(jié) 外匯 ? 例( P77) ? 某進出口公司計劃從日本進口一批設(shè)備,該公司現(xiàn)有外匯為美圓。該公司三個月后需要支付進口設(shè)備款 142 000 000日元。為防日元升值、美元貶值所帶來的匯率損失,該公司可向銀行購買三個月的遠期日元。假設(shè)三個月遠期日元的匯率為 ,那么如果該客戶做買入遠期日元的遠期交易,需準(zhǔn)備 100萬美元就已夠用。 2021/6/16 67 第五節(jié) 外匯 ?這樣,不論匯率將來如何變化均與他無關(guān),因為他已鎖住了成本。但是,如果不購買遠期日元,一旦美元兌日元下跌到 ,那么,該客戶就需要比預(yù)期多付 44 000以上美元。 2021/6/16 68 第五節(jié) 外匯 ?三、我國個人外匯買賣業(yè)務(wù) ?凡持有本人身份證,并在有外匯經(jīng)營權(quán)的銀行開立個人外幣存款帳戶或持有外鈔的個人,都可以在有外匯經(jīng)營權(quán)的銀行委托它辦理買賣業(yè)務(wù)。 2021/6/16 69 ? 第一節(jié) 銀行的金融工具 ? 第二節(jié) 股票 ? 第三節(jié) 債券 ? 第四節(jié) 基金 ?第五節(jié) 外匯 ? 第六節(jié) 期貨 、 期權(quán) ? 2021/6/16 70 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?一、期貨 ?(一)期貨的概念 ?期貨指的是交易雙方在期貨交易所內(nèi)以公開竟價的方式成交后、承諾在未來某一固定日期或某一段時期之內(nèi),以事先約定的價格交付某種特定數(shù)量商品或金融工具的標(biāo)準(zhǔn)合約。 2021/6/16 71 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別: ?( 1)交易對象不同 ?( 2)交易目的不同 ?( 3)在交易方式不同 ?( 4)結(jié)算方式不同 2021/6/16 72 ?(三)期貨交易的過程 ?期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢? ?建倉也叫開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。 ?買回已賣出合約,或賣出已買入合約的行為稱為平倉。 ?建倉后尚未平倉的合約叫未平倉合約或者未平倉頭寸,也叫持倉。 ?交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約:要么擇機平倉;要么保留至最后交易日并進行實物交割。 2021/6/16 73 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ? [例 32] 某年 12月 26日,某客戶在開戶之后,以 16 620元 /噸的價格買入上海金屬交易所 20手( 1手 =5噸)次年 2月交割的電解銅期貨合約。這一交易行為就是建倉。此后,交易者便持有 20手電解銅多頭頭寸,處于持倉狀態(tài)。假設(shè)在次年 1月 12日該客戶在 16 790元 /噸的價位上以平倉方式賣出 15手,實現(xiàn)盈利:( 16 79016 620) 15(手) 5(噸) =12 750元 ,并將剩余的 5手未平倉電解銅合約保留至次年2月最后交易日。 2021/6/16 74 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?那么,該客戶通過 平倉 了結(jié)了 20手中的15手期貨合約,未平倉的 5手合約必須在交割日以 16 620元 /噸的價格買入 ? 5(手) 5(噸) =25噸 ?電解銅現(xiàn)貨的方式了結(jié)。 2021/6/16 75 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?二 、 金融期權(quán) ( 省略 ) ? 2021/6/16 76 ? 衍生金融工具的特點(略) ?(一)衍 (yan)生性 ? 衍生金融工具以金融相關(guān)資產(chǎn)為基礎(chǔ),因而金融相關(guān)資產(chǎn)的價格支配著衍生金融工具價格的變化。 ? 衍生 :派生、延長之意 ? 基礎(chǔ)性金融工具主要包括四種形式:利率或債券價格、外匯匯率、股票價格或股票指數(shù)、商品期貨價格 。 ?(二)杠桿性 ? 衍生金融工具通過預(yù)測股價、利率、匯率等金融現(xiàn)貨在一定時期內(nèi)的市場行情走勢,以支付少量保證金簽訂遠期合約或互換交易合約。 2021/6/16 77 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?(三)高風(fēng)臉性 ? 指投資者投資于衍生金融工具所面臨的未來結(jié)果的不確定性 。 ?(四)虛擬性 ? 合約到期后,交易雙方一般不進行實物交割,而是根據(jù)合約規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)進行清算。 ? 2021/6/16 78 課堂練習(xí) ?某進出口公司 2021228日計劃從日本進口一批設(shè)備,該公司現(xiàn)有外匯為美圓。該公司三個月后( 202161日)需要支付進口設(shè)備款100 000 000日元。為防日元升值、美元貶值所帶來的匯率損失,該公司擬于 2021年 3月 1日向銀行購買三個月的遠期日元。 ?假設(shè)銀行 202131日顯示,三個月遠期日元的匯率為 ,那么如果該公司 202131做買入遠期日元的遠期交易,該公司在202131需要做什么?以后的時間還需要做什么?(即:分析該公司做遠期的過程和行為) 2021/6/16 79 第五節(jié) 外匯 ?這樣,不論匯率將來如何變化均與他無關(guān),因為他已鎖住了成本。但是,如果不購買遠期日元,一旦美元兌日元下跌到 ,那么,該客戶就需要比預(yù)期多付 44 000以上美元。 2021/6/16 80
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