經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)與方法-定-資料下載頁
2025-05-10 23:07本頁面
【正文】 追加投資所需要的期限 。 其計算公式為： 12211221AAIIPCCIIPtt ???????? 或?設(shè)行業(yè)基準(zhǔn)追加投資回收期為 Pc，當(dāng) △ Pt≤Pc 時，選取投資額大的方案；當(dāng) △ Pt＞ Pc時，選擇投資小的方案。 ?在滿足行業(yè)基準(zhǔn)追加投資回收期的基礎(chǔ)上，選擇追加投資回收期短的方案。 判斷標(biāo)準(zhǔn) [例 33]： 一工廠擬建一機(jī)械加工車間 ， 有兩個方案可供選擇 ， 甲方案采用中等水平工藝設(shè)備 ， 投資 2400萬 ，年生產(chǎn)成本為 1400萬；乙方案采用自動線 ， 投資 3900萬 ，年生產(chǎn)成本為 900萬元 。 該部門的基準(zhǔn)追加投資回收期為 5年 ， 應(yīng)采用哪種方案較為合理 ？ 390014 0024 0039 001221 ???????CCIIPt解： （年） ﹤ Pc=5（年） 所以應(yīng)采用乙方案 。 （ 1）追加投資回收期（ P77） 例 ：現(xiàn)有四個同產(chǎn)品 、 同產(chǎn)量的投資方案 ， 其投資及年經(jīng)營費見表 。 標(biāo)準(zhǔn)投資回收期為 6年 ， 試判別四投資方案的優(yōu)劣 。 方案 費用 A B C D 投資 （ 萬元 ） 經(jīng)營費 （ 萬元 /年 ） 30 40 20 24 12 7 15 13 解：將各方案按投資額從小到大的順序排列 ， 再根據(jù)環(huán)比法求解 。 取 D方案 ， 淘汰 C方案 。 c CD P P 年 2 13 15 20 24 ? ? ? ? ? 運用追加投資回收期對多方案進(jìn)行評價時，可采用環(huán)比法 求解。 ? c DA P P 年 6 132 13 24 30 ? ? ? c AB P P 年 2 7 12 30 40 ? ? ? ? 取 A方案，淘汰 D方案 。 取 B方案，淘汰 A方案。 故 B方案最優(yōu)。 追加投資效果系數(shù)（ P78）： 追加投資回收期越短投資效果越佳 （ 2）增量投資收益率法（追加或差額投資效果系數(shù)） （ 3）年折算費用法 ? 當(dāng)多個方案比較時，為方便計算 ? 計算公式： 方案的經(jīng)營成本第方案的投資回收期第方案的總投資第方案的年折算費用第JCJPJIJZCPIZJTJIJJTJIJ??????判斷標(biāo)準(zhǔn)：年折算費用最小最優(yōu) （ 4）綜合總費用法 ? 計算公式： 方案的經(jīng)營成本第方案的投資回收期第方案的總投資第方案的綜合總費用第JCJPJIJSCPISJTJJJJTJJJ??????判斷標(biāo)準(zhǔn)：綜合費用最小最優(yōu) （ 5）增量凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法 ? 利用凈現(xiàn)值法評價互斥方案的評判標(biāo)準(zhǔn) : 凈現(xiàn)值大于等于零且最大為最優(yōu) ? 利用增量凈現(xiàn)值法評價互斥方案的評判標(biāo)準(zhǔn) : 凈現(xiàn)值大于等于零 ? 利用增量內(nèi)部收益率法評價互斥方案的評判標(biāo)準(zhǔn) : 增量內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率 P80【 例 47】 ?當(dāng)多個互斥方案比較時，采用增量內(nèi)部收益率法比較的步驟： ?互斥方案的比選不能直接用內(nèi)部收益率來對比，必須把絕對效果評價和相對效果評價結(jié)合起來進(jìn)行。具體 操作步驟 如下： ?（ 1）將方案按投資額由小到大排序； ?（ 2）進(jìn)行絕對效果評價：計算各方案的 IRR（或 NPV或NAV），淘汰 IRRic（或 NPV0或 NAV0）的方案，保留通過絕對效果檢驗的方案； ?（ 3）進(jìn)行相對效果評價：依次計算第二步保留方案間的⊿ IRR。 若 ⊿ IRR ic，則保留投資額大的方案；反之，則保留投資額小的方案 。直到最后一個被保留的方案即為最優(yōu)方案。 （ 5）增量凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法 ?適用條件：當(dāng)比選方案效益基本相同或效益難以量化時 （ 6）費用現(xiàn)值法和費用年值法 ? ?費用現(xiàn)值?? ??PCtiFPCOPC cnit ,/0? ?? ?費用年值?? ??ACniPAtiFPCOAC ccnit ,/,/0判別準(zhǔn)則 min（ PC）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 min（ AC）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 P84例 【 49】 （ 7）壽命期無限的互斥方案評價 iAP /?利用費用現(xiàn)值或費用年值進(jìn)行比選： P84例 【 410】 ? 年值法 —— 最適宜的方法 由于壽命不等的互斥方案在時間上不具備可比性，因此為使方案有可比性，通常宜采用年值法（凈年值或費用年值）。 NAVi≥0且 max（ NAVi）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 判別準(zhǔn)則： min（ ACi）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 【 當(dāng)僅需計算費用時，可用之 】 （ 8）壽命期不等的互斥方案評價 P84例 【 412】 ?現(xiàn)值法 若采用現(xiàn)值法（凈現(xiàn)值或費用現(xiàn)值），則需對各備選方案的壽命期做統(tǒng)一處理（即設(shè)定一個共同的分析期），使方案滿足可比性的要求。處理的方法通常有兩種： ◆ 最小公倍數(shù)法（重復(fù)方案法）： 取各備選方案壽命期的最小公倍數(shù)作為方案比選時共同的分析期，即將壽命期短于最小公倍數(shù)的方案按原方案重復(fù)實施，直到其壽命期等于最小公倍數(shù)為止。（舉例說明） （ 8）壽命期不等的互斥方案評價 P84例 【 411】 ?現(xiàn)值法 ◆ 分析期法： 根據(jù)對未來市場狀況和技術(shù)發(fā)展前景的預(yù)測直接取一個合適的共同分析期。一般情況下，取備選方案中最短的壽命期作為共同分析期。這就需要采用適當(dāng)?shù)姆椒▉砉浪銐勖陂L于共同分析期的方案在共同分析期末回收的資產(chǎn)余值。 NPVi≥0且 max（ NPVi）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 判別準(zhǔn)則： min（ PCi）所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案 【 當(dāng)僅需計算費用時，可用之 】 （ 8）壽命期不等的互斥方案評價 ?無條件約束：等同于單一方案評價 ?有資源條件約束：獨立方案互斥化 ?（ 1）對備選的 m個獨立方案，列出全部相互排斥的組合方案，共（ 2m－ 1）個； ?（ 2）初選方案。準(zhǔn)則：（投資額） i≤資金限額，保留；反之，淘汰； ?（ 3）選優(yōu)。對第二步保留的方案運用互斥方案的評價方法進(jìn)行選優(yōu)。 P84例 【 413】
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