【導(dǎo)讀】青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析。提交論文日期：2020年4月日

　　

【正文】 了其短期償債能力及獲利能力較強(qiáng)，體現(xiàn)了其存貨管理工作的高效率。 總體上看，青島海爾的營(yíng)運(yùn)效率較高、營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)， 短期債務(wù)數(shù)額與現(xiàn)金儲(chǔ)備基本持平，公司不需從銀行借貸即可維持運(yùn)營(yíng)，說(shuō)明其償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)彈性還可提高 。 （ 4）與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比 ， 20202020 青島海爾 的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、銷售現(xiàn)金比率的平均水平在同行業(yè)中都處于絕對(duì)的領(lǐng)先。說(shuō)明海爾的 短期償債能力 沒(méi)有受到太大影響 ，資金利用率 較高 ， 不易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ； 財(cái)務(wù)靈活性高，破產(chǎn)的可能性較小；現(xiàn)金回收率變高，即收入質(zhì)量和資金利用效果較好?，F(xiàn)金狀況的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，充足的現(xiàn)金流量是企業(yè)生存與發(fā)展、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障，也是投資者最為關(guān)注的投資指標(biāo)之一。海爾的 現(xiàn)金狀況明顯好于同行業(yè)的其他企業(yè)，展現(xiàn)出其出色的經(jīng)營(yíng)能力和強(qiáng)大的生存與發(fā)展活力。 （ 5） 青島海爾 20202020 平均銷售增長(zhǎng)率為 %，在所有上市公司 中排名 處于中上水平 ，在其所在的家用電器行業(yè)排名靠前 ，增長(zhǎng)合理 ；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的持續(xù)提高說(shuō)明 企業(yè)百元商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越高，企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率都處于較高水平，反映出股東權(quán)益的收益水平較高，公司運(yùn)用自有資本的效率是比較高的。這些都說(shuō)明了 海爾過(guò)去幾 年 始終保持著良好的收益和成長(zhǎng)表現(xiàn)，可持續(xù)增長(zhǎng)能力不斷提高。 投資建議 從青島海爾自身的縱向比較來(lái)看，其短期和長(zhǎng)期償債能力都有所下降，負(fù)債增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變大；從與同行業(yè)的橫向比 較來(lái)看，海爾的各方面都是表現(xiàn)較好的。這些都與近幾年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，說(shuō)明自 2020 年金融危機(jī)以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)確實(shí)受到了很大的消極影響，尤其是世界經(jīng)濟(jì)。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不牢固，形式 也不明朗，這對(duì)于青島海爾這樣一個(gè)跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是巨大的考驗(yàn)。但 青島海爾作為白電龍頭，近年來(lái)表現(xiàn)頗佳，并有望繼續(xù)受益于行業(yè) 內(nèi)生增長(zhǎng)，而控股股東 （ 海爾集團(tuán)和 海爾電器國(guó)際 ） 也為公司發(fā)展提供了多層次的有力支撐，除了 在資本市場(chǎng)層面上通過(guò)再度增持展現(xiàn)對(duì)公司發(fā)展的信心外，在產(chǎn)業(yè)層面的支撐上，大股東也已承諾將在未來(lái)五年內(nèi)向上市公司注入包括海 爾集團(tuán)白色家電資產(chǎn)、家電上游資產(chǎn)等在內(nèi)的多項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，隨著未來(lái)多項(xiàng)資產(chǎn)的逐步注入，青島海爾在業(yè)務(wù)覆蓋面、產(chǎn)業(yè)一體化以及全球影響力方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步鞏固，公司未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得期待。 青島海爾是一家經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的企業(yè)，其盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)效率及現(xiàn)金狀況都是毋庸置疑的，所以它的投資收益是十分穩(wěn)定和可觀的，這非常適合中長(zhǎng)期投資者。但又正因?yàn)榈拓?fù)債、低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)政策，青島海爾的投資收益又是理性和合理的，短期內(nèi)很難出現(xiàn)投資收益快速增長(zhǎng)的情況，所以不太適合于短期投資者。因此，如果投資者根據(jù)自身的需求，不急 于在短期內(nèi)獲得較大的投資收益，則可以把青島海爾作為一個(gè)中長(zhǎng)期投資的對(duì)象。 2020 級(jí)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) (金融方向 )專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 22 參考文獻(xiàn) [1] 原執(zhí)璽 ． 如何寫出一份企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析 [J]． 今日財(cái)富 ， 2020(7) [2] 青島海爾 2020— 2020年度報(bào)告 [R]． [3] 海信電器 2020— 2020年度報(bào)告 [R]． [4] 陳連鳳 ． 寶山鋼鐵股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析 [J]． 商情 ， 2020(30) [5] 王潤(rùn) ． 財(cái)務(wù)報(bào)告分析的案例研究 —— 伊利股份財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析 [J]． 經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 ，2020(15) [6] 彭客，王培華 ． 淺談財(cái)務(wù)報(bào)告分析 [J]． 經(jīng)濟(jì)技 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會(huì)計(jì) 之友 ， 2020(5) 2020 級(jí)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) (金融方向 )專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 23 附表： 表一 青島海爾 2020— 2020 合并資產(chǎn)負(fù)債表 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 應(yīng)收賬款 794,570, 578,904, 平均應(yīng)收賬款 686,737, 存貨 1,852,917, 2,928,666, 平均存貨余額 2,390,791, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7,863,333, 7,790,863, 無(wú)形資產(chǎn) 134,943, 146,417, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,367,264, 3,398,101, 資產(chǎn)總計(jì) 12,230,597, 11,188,965, 平均資產(chǎn)總額 11,709,781, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4,444,539, 4,043,222, 負(fù)債總計(jì) 4,529,540, 4,132,836, 所有者權(quán)益合計(jì) 7,701,057, 7,056,129, 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 應(yīng)收賬款 1,204,649, 794,570, 平均 應(yīng)收賬款 999,609, 存貨 1,742,542, 1,852,917, 平均存貨余額 1,797,729, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 12,895,061, 7,863,333, 無(wú)形資產(chǎn) 197,918, 134,943, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,602,091, 4,367,264, 資產(chǎn)總計(jì) 17,497,152, 12,230,597, 平均資產(chǎn)總額 14,863,875, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 8,698,036, 4,444,539, 負(fù)債總計(jì) 8,744,913, 4,529,540, 所有者權(quán)益合計(jì) 8,752,239, 7,701,057, 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 應(yīng)收賬款 2,141,519, 1,971,998, 平均應(yīng)收賬款 2,056,759, 存貨 3,557,067, 2,131,758, 平均存貨余額 2， 844,413, 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 應(yīng)收賬款 578,904, 1,746,378, 平均應(yīng)收賬款 1,162,641, 存貨 2,928,666, 1,689,792, 平均存貨余額 2,309,229, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7,790,863, 6,712,926, 無(wú)形資產(chǎn) 146,417, 124,571, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3,398,101, 3,171,613, 資產(chǎn)總計(jì) 11,188,965, 9,884,540, 平均資產(chǎn)總額 10,536,752, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4,043,222, 3,193,323, 負(fù)債總計(jì) 4,132,836, 3,233,123, 所有者權(quán)益合計(jì) 7,056,129, 6,651,417, 2020 級(jí)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) (金融方向 )專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 24 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 23,571,164, 17,296,743, 無(wú)形資產(chǎn) 363,255, 269,975, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 5,695,991, 4,659,334, 資產(chǎn)總計(jì) 29,267,156, 21,965,077, 平均資產(chǎn)總額 25,616,117, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 18,673,348, 11,432,764, 負(fù)債總計(jì) 19,778,368, 12,324,284, 所有者權(quán)益合計(jì) 9,488,787, 9,631,793, 表二 青島海爾 2020— 2020 合并利潤(rùn)表 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 營(yíng)業(yè)總收入 29,468,645, 23,214,304, 營(yíng)業(yè)收入 29,468,645, 23,214,304, 營(yíng)業(yè)總成本 28,634,220, 24,868,521, 營(yíng)業(yè)成本 23,867,836, 19,481,590, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 899,293, 830,793, 利潤(rùn)總額 880,114, 806,400, 凈利潤(rùn) 754,286, 637,764, 歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn) 643,632, 556,079, 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率 （ %） 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 營(yíng)業(yè)總收入 30,408,039, 29,468,645, 營(yíng)業(yè)收入 30,408,039, 29,468,645, 營(yíng)業(yè)總成本 29,392,367, 28,634,220, 營(yíng)業(yè)成本 23,375,986, 23,867,836, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,166,730, 899,293, 利潤(rùn)總額 1,137,126, 880,114, 凈利潤(rùn) 978,698, 754,286, 歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn) 768,178, 643,632, 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率 （ %） 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 營(yíng)業(yè)總收入 32,979,419, 30,408,039, 營(yíng)業(yè)收入 32,979,419, 30,408,039, 營(yíng)業(yè)總成本 31,515,989, 29,392,367, 營(yíng)業(yè)成本 24,263,147, 23,375,986, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,630,501, 1,166,730, 利潤(rùn)總額 1,740,150, 1,137,126, 凈利潤(rùn) 1,374,608, 978,698, 歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn) 1,149,474, 768,178, 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率 （ %） 2020 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 營(yíng)業(yè)總收入 60,588,248, 44,692,003, 營(yíng)業(yè)收入 60,588,248, 44,692,003, 營(yíng)業(yè)總成本 57,865,369, 42,605,294, 營(yíng)業(yè)成本 46,420,009, 32,298,115, 2020 級(jí)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) (金融方向 )專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 25 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2,986,544, 2,258,241, 利潤(rùn)總額 3,712,306, 2,391,651, 凈利潤(rùn) 2,824,284, 1,878,732, 歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn) 2,034,594, 1,383,456, 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率 （ %） 表三 青島海爾 2020— 2020 合并現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目 期末余額 期初余額 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~ 2020年 1,278,857, 1,378,182, 2020年 1,317,589, 1,278,857, 2020年 4,626,262, 1,317,589, 2020年 5,583,625, 4,626,262, 2020 級(jí)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) (金融方向 )專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 26 致 謝 本文的研究工作是在我的導(dǎo)師王攀娜 的精心指導(dǎo)和悉心關(guān)懷下完成的，在我的學(xué)業(yè)和論文的研究工作中無(wú)不傾注著導(dǎo)師辛勤的汗水和心血。導(dǎo)師的嚴(yán)謹(jǐn)治學(xué)態(tài)度、淵博的知識(shí)、無(wú)私的奉獻(xiàn)精神使我深受的啟迪。從尊敬的導(dǎo)師身上，我不僅學(xué)到了扎實(shí)、寬廣的專業(yè)知識(shí)，也學(xué)到了做人的道理。在此我要向我的導(dǎo)師致以最衷心的感謝和深深的敬意。 在此，向所有關(guān)心和幫助過(guò)我的導(dǎo)師、老師、同學(xué)和朋友表示由衷的謝意！