【導(dǎo)讀】投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。考點是基金的所有者。則被稱為證券投資信托基金。享、風(fēng)險共擔(dān)；④嚴格監(jiān)管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證；債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是。金是一種收益憑證，銀行儲蓄存款是一種信用憑證。有一定的波動性，而銀行存款利率相對穩(wěn)定。③信息披露程度不同。向投資者公布基金的投資運作情況，而銀行不必向存款人披露資金運用情況。基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。資咨詢機構(gòu)，專業(yè)基金銷售機構(gòu)以及證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)。份額持有人名冊的建立與保管等。目前，我國的基金均。②投資者地位不同；與公司型基金的股東大會相比，契約。據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。封閉式基金的交易價格主要受二

　　

【正文】 非常設(shè)議事機構(gòu) ?！揪v】風(fēng)險控制委員會是非常設(shè)議事機構(gòu)，一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。其主要工作是制定和監(jiān)督執(zhí)行風(fēng)險控制政策，根據(jù)市場變化對基金的投資組合進行風(fēng)險評估，并提出風(fēng)險控制建議。 考點 5. 投資管理部門 主要包括 投資部、研究部和交易部 。 考點 6. 投資 部 負責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理，向交易部 下達投資指令 ?！揪v】同時，投資部還擔(dān)負 投資計劃反饋的職能 ，及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。 考點 7. 研究部 是 基金投資運作的支撐部門 ，主 要從事宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況分析和上市公司投資價值分析。 【精講】研究部的主要職責(zé)是通過對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、市場行情和上市公司價值變化的詳細分析和研究，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議，為投資提供決策依據(jù)。 考點 8. 交易部 是 基金投資運作的具體執(zhí)行部門 ，負責(zé) 組織、制定和執(zhí)行交 易計劃?！揪v】 23 / 120 交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責(zé)組織、制定和 執(zhí)行交易計劃。目前，有些公司出于更好控制風(fēng)險的需要，已將該部門劃歸基金運營體系，從而加強了對投研部門的制衡。 考點 9. 風(fēng)險管理部門 包括 監(jiān)察稽核部 和 風(fēng)險管理部 兩個部門。【精講】監(jiān)察稽核部負責(zé)監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險控制情況，定期向董事會提交分析報告。風(fēng)險管理部負責(zé)對公司運營過程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險進行有效管理。 考點 10. 市場營銷部門 包括 市場部和機構(gòu)理財部 。 考點 11. 基金運營部 負責(zé)基金的注冊與過戶登記和基金 會計與結(jié)算，其工作職責(zé)包括基金清算和基金會計兩部分。 考點 12. 后臺支持部門 包括 行政管理部、信息技術(shù)部 和 財務(wù)部 。 考點 13. 行政管理部 是基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運作提供文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行政事務(wù)的后臺支持。 考點 14. 信息技術(shù)部 負責(zé)基金管理公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保各信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能運轉(zhuǎn)正常。 考點 15. 財務(wù)部 是負責(zé)處理基金管理公司自身財務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費用支付、管理費收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財務(wù) 預(yù)算和決算等。 第三節(jié) 基金投資運作管理 考點 1． 基金投資運作管理 是基金管理公司的 核心業(yè)務(wù) ，基金管理公司的 投資部門具體負責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。 考點 2. 投資決策包括 投資決策機構(gòu) 、 投資決策制定 和 投資決策實施 。 考點 3. 投資決策委員會 是公司非常設(shè)機構(gòu)，是 公司 最高投資決策機構(gòu) ?！揪v】我國基金管理公司大多在內(nèi)部設(shè)有投資決策委員會，負責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會是公司非常設(shè)機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。 考點 4. 投資決策委員會一般由 公司總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)等相關(guān)人員組成。 考點 5. 投資決策制定通常包括 投資決策的依據(jù)、決策的方式和程序、投資決策委員會的權(quán)限和責(zé)任 等內(nèi)容。 【精講】我國基金管理公司一般的 投資決策程序是：（ 1）公司研究發(fā)展部提出研究報告。（ 2）投資決策委員會決定基金的總體投資計劃。（ 3）基金投資部制定投資組合的具體方案。（ 4）風(fēng)險控制委員會提出風(fēng)險控制建議。 24 / 120 考點 6. 投資決策是否合理有效地得到實施 ，直接關(guān)系到基金投資效果的好壞和基金投資收益的高低。 【精講】 基金經(jīng)理的投資理念、分 析方法和投資工具的選擇 是基金投資運作的關(guān)鍵；基金經(jīng)理水平的高低，直接決定了基金的投資收益。 考點 7. 投資研究 是基金管理公司進行實際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。【精講】 研究部的 研究內(nèi)容 一般包括：宏觀與策略研究、行業(yè)研究和個股研究。 債券研究主要側(cè)重于 到期久期判斷和券種選擇 考點 8. 對 股票投資價值的估值 ，最常使用四種估值方法，分別為 市盈率（ PK）、市凈率（ BP）、現(xiàn)金流折現(xiàn)（ DCF）以及經(jīng)濟價值對利息、稅收、折舊、攤銷前利潤（ EV／ KBITDA）。 考點 9. 對于成長型 的股票， 每股盈余成長率 則是最常用的輔 助估值工具。 考點 10. 交易 是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的 最后環(huán)節(jié) 。【精講】按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。這樣，可實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險。 考點 11. 為了防范和降低投資的管理風(fēng)險，切實 保障基金投資者 的利益，國內(nèi)外的基金管理公司和基金組織都建立了一套完整的 風(fēng)險控制機制 和 風(fēng)險管理制度 ?！揪v】包括：第一，基金管理公司設(shè)有風(fēng)險控制委員會（或合規(guī)審查 與風(fēng)險控制委員會）等風(fēng)險控制機構(gòu)，負責(zé)從整體上控制基金運作中的風(fēng)險。第二，制定內(nèi)部風(fēng)險控制制度。第三，內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。 考點 12. 監(jiān)察稽核的 目的 是 檢查、評價公司內(nèi)部控制制度和公司投資運作的合法性、合規(guī)性和有效性。 第四節(jié) 特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 考點 1．開展 特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的 準入條件 ?！揪v】 （ 1）凈資產(chǎn)不低于 2 億 元人民幣，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于 200 億 元人民幣或等值外匯資產(chǎn)；（ 2）經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金 2年 以上且最近一年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構(gòu)責(zé)令整改，沒有 因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查；（ 3）已經(jīng)配備了適當?shù)膶I(yè)人員從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（ 4）已經(jīng)就防范利益輸送、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失、不正當競爭等行為制定了有效的業(yè)務(wù)規(guī)則和措施；（ 5）已經(jīng)建立公平交易管理制度，明確了公平交易的原則、內(nèi)容以及實現(xiàn)公平交易的具體措施；（ 6）已經(jīng)建立有效的投資監(jiān)控制度和報告制度，能夠及時發(fā)現(xiàn)異常交易行為；（ 7）中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則確定的其他條件。 25 / 120 考點 2. 基金管理公司可以為客戶辦理 “一對一”業(yè)務(wù) 和 “一對多”業(yè)務(wù) 。 考點 3. 基金管理公司為單一客戶辦理特定客戶資產(chǎn)管理業(yè) 務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于 3 000 萬元人民幣 。 考點 4. 基金管理公司從事多個客戶特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當向 符合條件的特定客戶銷售資產(chǎn)管理計劃 。 【精講】 符合條件的特定客戶是指委托投資單個資產(chǎn)管理計劃初始金額不低于 100 萬元人民幣。 第五節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制 考點 1．目前，我國 基金管理公司 均為 有限責(zé)任公司 。【精講】目前，我國基金管理公司均為有限責(zé)任公司，必須滿足《中華人民共和國公司法》（簡稱《公司法》）對有限責(zé)任公司公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。此外，基金管理公司在治理結(jié)構(gòu)上還必須遵守《證 券投資基金法》《證券投資基金管理公司管理辦法》和《證券投資基金管理公司治理準則（試行）》等的相關(guān)規(guī)定，建立組織機構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運作，維護基金份額持有人的利益。 考點 2. 公司治理結(jié)構(gòu) 總的來說是指在協(xié)調(diào)公司 管理層、董事會、股東（流通股股東及非流通股股東）之間相互關(guān)系基礎(chǔ)上，規(guī)范公司運營的管理體制。 【精講】這種體制包括兩方面內(nèi)容：一是公司目標的制定、實施措施的落實以及效果監(jiān)控的體系結(jié)構(gòu)；二是為公司管理層及董事會提供恰當?shù)募畲胧┦蛊涑浞掷觅Y源，追求公司 及股東的利益最大化，并實施有效監(jiān)控。 考點 3. 基金管理公司的 治理結(jié)構(gòu) 的 10項 原則 。 【精講】 基本原則主要有以下幾方面：基金份額持有人利益優(yōu)先原則；公司獨立運作原則；強化制衡機制原則；維護公司的統(tǒng)一性和完整性原則；股東誠信與合作原則；公平對待原則；業(yè)務(wù)與信息隔離原則；經(jīng)營運作公開、透明原則；長效激勵約束原則；人員敬業(yè)原則。 考點 4. 基金管理公司應(yīng)當建立健全 獨立董事制度 。 【精講】 基金管理公司應(yīng)當建立健全獨立董事制度。 獨立董事人數(shù)不得少于 3人，且不得少于董事會人數(shù)的 l／ 3。 考點 5. 董事會審議下列事項應(yīng)當經(jīng)過 2／ 3以上 的獨立董事通過：（ 1）公司及基金投資運作中的重大關(guān)聯(lián)交易。（ 2）公司和基金審計事務(wù)，聘請或者更換會計師事務(wù)所。 3）公司管理的基金的半年度報告和年度報告。（ 4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項。 考點 6. 中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定》明確要求基金管理 26 / 120 公司應(yīng)當建立健全 督察長制度 。 考點 7. 督察長 履行 職責(zé)的范圍 ，應(yīng)當涵蓋基金及公司運作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。 【精講】 督察長享有充分的知情權(quán)和獨立的調(diào)查權(quán)。督察長根據(jù)履行職責(zé)的需要，有權(quán)參加或者列席公司董事會以及公司業(yè)務(wù)、投資決策、 風(fēng)險管理等相關(guān)會議，有權(quán)調(diào)閱公司相關(guān)文件、檔案。督察長發(fā)現(xiàn)基金及公司運作中存在問題時，應(yīng)當及時告知公司總經(jīng)理和相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人，提出處理意見和整改建議，并監(jiān)督整改措施的制定和落實。公司總經(jīng)理對存在問題不整改或者整改未達到要求的，督察長應(yīng)當向公司董事會、中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機構(gòu)報告。 考點 8. 內(nèi)部控制 是指公司為防范和化解風(fēng)險，保證經(jīng)營運作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，通過建立組織機制、運用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。 考點 9. 基金 管理公司內(nèi)部控制 包括 內(nèi)部控制機制 和 內(nèi)部控 制制度 兩個方面。 【精講】 內(nèi)部控制機制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運作制約關(guān)系；內(nèi)部控制制度是指公司為防范金融風(fēng)險、保護資產(chǎn)的安全與完整、促進各項經(jīng)營活動的有效實施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理與控制措施的總稱。 考點 10. 公司內(nèi)部控制機制的 四個層次 ?！揪v】公司內(nèi)部控制機制一般包括四個層次：一是員工自律；二是部門各級主管的檢查監(jiān)督；三是公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部對各部門和各項業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制；四是董事會領(lǐng)導(dǎo)下的審計委員會和督察長的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo)。 考點 11. 公司內(nèi)部控制制度 由 內(nèi)部控制大 綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊等 部分組成。 考點 12. 基金管理公司內(nèi)部控制的 3 項總體目標 。（ 1）保證公司經(jīng)營運作嚴格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念；（ 2）防范和化解經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行和受托資產(chǎn)的安全完整，實現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展；（ 3）確?；?、公司財務(wù)和其他信息真實、準確、完整、及時。 考點 13. 基金管理公司 內(nèi)部控制 應(yīng)當遵循的 5 項原則 。【精講】基金管理公司內(nèi)部控制應(yīng)當遵循以下原則：（ 1）健全性原則； （ 2）有效性原則；（ 3）獨立性原則；（ 4）相互制約原則；（ 5）成本效益原則。 考點 14. 基金管理公司 制定內(nèi)部控制 應(yīng)當遵循的 4 項原則 ?！揪v】基金管理公司制定內(nèi)部控制制度應(yīng)當遵循以下原則：（ 1）合法、合規(guī)性原則；（ 2）全面性原則；（ 3）審慎性原 27 / 120 則；（ 4）適時性原則。 考點 15. 基金管理公司在制定內(nèi)部控制制度中應(yīng)堅持 審慎性原則 ?！揪v】審慎性原則要求公司內(nèi)部控制的 核心是風(fēng)險控制 ，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險為出發(fā)點。 考點 16. 基金管理公司必須按照核定的業(yè)務(wù)范圍和基金資產(chǎn)運作的業(yè)務(wù)特征 建立 架構(gòu)清晰、控制有效的內(nèi)部控制機制，制定全面系統(tǒng)、切實可行的內(nèi)部控制制度，設(shè)立順序遞進、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴密有效的內(nèi)部控制防線。 考點 17. 嚴格授權(quán)控制 ?！揪v】 嚴格授權(quán)要貫穿于公司經(jīng)營活動的始終 ，建立健全公司授權(quán)標準和程序，確保授權(quán)制度的貫徹執(zhí)行。公司各業(yè)務(wù)部門、分支機構(gòu)和公司員工必須在規(guī)定授權(quán)范圍內(nèi)行使相應(yīng)的職責(zé)。重大業(yè)務(wù)的授權(quán)要采取書面形式，明確授權(quán)內(nèi)容和時效，對已獲授權(quán)的部門和人員建立有效的評價和反饋機制。 考點 18. 強化 內(nèi)部監(jiān)察稽核控制 。【精講】公司督察長和內(nèi)部監(jiān)察稽核部門要獨立于其他部門，要嚴格監(jiān)察 稽核的操作程序和組織紀律。監(jiān)察稽核部門對各崗位、各部門、各機構(gòu)、各項業(yè)務(wù)要全面實施監(jiān)督控制，通過定期或不定期檢查內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，確保公司各項經(jīng)營管理活動的有效運行。公司要建立有效的內(nèi)部監(jiān)控制度，對內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況實行嚴格的檢查和反饋，并進行持續(xù)的監(jiān)督，保證內(nèi)部控制制度落實。 考點 ： （ 1）投資管理業(yè)務(wù)控制。（ 2）信息披露控制。（ 3）信息技術(shù)系統(tǒng)控制。（ 4）會計系統(tǒng)控制。（ 5）風(fēng)險管理控制。（ 6）監(jiān)察稽核控制 。 考點 ，按照投資管理業(yè) 務(wù)的性質(zhì)和特點嚴格制定管理規(guī)章、操作流程和崗位手冊， 明確揭示研究業(yè)務(wù)、投資決策業(yè)務(wù)以及交易業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險并采取控制措施。 第五章 基金托管人 第一節(jié) 基金托管人概述 考點 1． 基金托管人 是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔(dān) 資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算 等相應(yīng)職責(zé)的當事人。 證券投資基金會計核算責(zé)任人為 基金管理人與基金托管人 考點 2．基金資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)或者托管人承擔(dān)的職責(zé)主要包括 資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督 等方面?！揪v】資產(chǎn)保管，即基金托管人按規(guī)定為基金資 產(chǎn)設(shè)立獨立的賬戶，保