【導(dǎo)讀】基本性質(zhì)與影響債券期限和利率的主要因素；熟悉各類債券的概念與特點(diǎn)。掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類；掌握我國(guó)公司債的管理規(guī)定；諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。者和投資者之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。首先，債券反映和代表一定的價(jià)值。減少，但使小額投資者無(wú)法參與。市場(chǎng)資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。債券到期期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)。間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時(shí)間。在許多情況下，債券發(fā)行者是以公布條例或公告形式向社會(huì)公開(kāi)宣布。即債權(quán)人到期收回的本金與買(mǎi)入債券或中途賣出債券與買(mǎi)入債券之間的價(jià)差收入。力，信用度較高，因此，金融債券往往也有良好的信譽(yù)。金融債券的期限以中期較為多見(jiàn)。是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

　　

【正文】 份，后者是發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股 換債券與可轉(zhuǎn)換債券相同的發(fā)行要素有 ( )。 、期限 ( )。 ，債券可以分為 ( )。 總體情況大致是 ( )。 (電子式 )的區(qū)別有 ( )。 。憑證式國(guó)債免繳利息稅，儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )不免 。憑證式國(guó)債可持現(xiàn)金直接購(gòu)買(mǎi)；儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )需開(kāi)立個(gè)人國(guó)債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶后購(gòu)買(mǎi) 。憑證式國(guó)債的發(fā)行對(duì)象主要是個(gè)人，部分機(jī)構(gòu)也可認(rèn)購(gòu)；儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )的發(fā)行對(duì)象僅限個(gè)人，機(jī)構(gòu)不允許購(gòu)買(mǎi)或者持有 。憑證式國(guó)債為到期一次還本付息；儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )既有按年付息品種，也有利隨本清品種 (電子式 )自發(fā)行之日起計(jì)息，付息方式分為 ( )。 (電子式 )與記賬式國(guó)債相比具有的不同之處有 ( )。 。記賬式國(guó)債機(jī)構(gòu)和個(gè)人都可以購(gòu)買(mǎi)，而儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )的發(fā)行對(duì)象僅限于機(jī)構(gòu) 。記賬式國(guó)債的發(fā)行利率是由記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定的；儲(chǔ)蓄國(guó) 債 (電子式 )的發(fā)行利率由財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定 。記賬式國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，其收益是不能預(yù)知的，并要承擔(dān)市場(chǎng)利率變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )在發(fā)行時(shí)就對(duì)提前兌取條件作出規(guī)定，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預(yù)知的 。記賬式國(guó)債可以上市流通，可以從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)，需要資金時(shí)可以按照市場(chǎng)價(jià)格賣出；儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )只能在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)，不可以上市流通，但可以按照有關(guān)規(guī)定提前兌取 我國(guó)混合資本債券的敘述正確的是 ( )。 10 年以上 8 年內(nèi)不可贖回的債券 ，我國(guó)的混合資本債券具有的基本特征包括 ( )。 15 年以上，發(fā)行之日起 10 年內(nèi)不得贖回，發(fā)行之日起 10 年后發(fā)行人具有 1次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率 ，如果發(fā)行人無(wú)力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或 支付該債券將導(dǎo)致無(wú)力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息 ，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后，先于股權(quán)資本 ，如果發(fā)行人核心資本充足率低于 4％，發(fā)行人可以延期支付利息 ( )。 ，債券投資不能收回 、資本損益和再投資收益 ，債券投資不能收回 償還性，因此債券投資一定能夠收回 ( )。 5 年以下 (含 5 年 ) 100％的前提下，募集人才能償付本息 、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本 ，債權(quán)人可向法院申請(qǐng)對(duì)募集人實(shí)施破產(chǎn)清償 ( )。 的時(shí)間 ( )。 ( )。 年我國(guó)首次在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行國(guó)際債券 年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 年 10 月，財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)行了 3 億馬克的公募債券，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券 年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行在國(guó)際市場(chǎng)各發(fā)行 1 期美元債券，發(fā)行額各為 7 億美元 45.《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》特別強(qiáng)化了對(duì)債券持有人權(quán)益的保護(hù)，主要是 ( )。 ，通過(guò)規(guī)定債券持有人會(huì)議的權(quán)利和會(huì)議召開(kāi)程序等內(nèi)容，讓債券持有人會(huì)議真正發(fā)揮投資者自我保護(hù)作用 ，要求公司及時(shí)、完整、準(zhǔn)確地披露債券募集說(shuō)明書(shū)，持續(xù)披露有關(guān)信息 ，要求債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，并不得與債券持有人存在利益沖突 、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責(zé)任，督促它們真正發(fā)揮市場(chǎng)中介的功能 ，發(fā)行的國(guó)際債券品種主要有 ( )。 ，歐洲債券市場(chǎng)包含的品種有 ( )。 ( )。 券 ( )。 ，正確的是 ( )。 ，如果市場(chǎng)是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會(huì)大體保持相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系 ；股票是一種無(wú)期證券 ，它們本身無(wú)價(jià)值，但又都是真實(shí)資本的代表 三、判斷題 換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資的雙重優(yōu)勢(shì)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)作為信用機(jī)構(gòu)，本身就具有較高的信用。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 1995 年起實(shí)施的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券 (除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外 )，因此我國(guó)目前的政府債券僅限于中央政府債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ．它 與無(wú)實(shí)物票券的債券 (如記賬式債券 )相對(duì)應(yīng)，而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的融資和投資工具。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，但債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒(méi)有利息支付的債券，所以也常被稱為緩息債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，通常被稱為金邊債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：一是利息收入，二是資本損益，三是再投資收益。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ；其次取決于債券在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艜r(shí)，是否在以貨幣 計(jì)算的價(jià)值上蒙受損失。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 賣回給發(fā)行人的權(quán)利。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，也是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 的權(quán)利。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 其他公司的債券交換的選擇權(quán)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，附認(rèn)股權(quán)證的公司債券有兩種類型：一種是可分離型，即債券與認(rèn)股權(quán)可以分離，可獨(dú)立轉(zhuǎn)讓，即可分離 交易的附認(rèn)股權(quán)證公司債券；另一種是非分離型，即不能把認(rèn)股權(quán)從債券上分離，認(rèn)股權(quán)不能成為獨(dú)立買(mǎi)賣的對(duì)象。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，而且也不具有股東的權(quán)利。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、以另一種不同的貨幣支付本金的債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 洲、歐洲、北美洲和南美洲，投資者則來(lái)自歐洲的主要國(guó)家，而且他們都是債券發(fā)行的原始購(gòu)買(mǎi)者。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，但是不能使用復(fù)合貨幣單位。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國(guó)家。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，涉及至少 3 個(gè)或 3 個(gè)以上的國(guó)家。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)同 屬于一個(gè)國(guó)家。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、約定在 3 年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，信用公司債券屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，它們?cè)诎l(fā)行主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及規(guī)范的法規(guī)上差別不大。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年以來(lái)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)家進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和華夏銀行等在銀行間債券市場(chǎng)所發(fā)行的浮息債券均選擇 6 個(gè)月 Shibor 作為基準(zhǔn)利率。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，我國(guó)的混合資本債券到期前，如果發(fā)行人的核心資本充足率低于10％，發(fā)行人可以延期支付利息。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，而且在發(fā)行時(shí)，應(yīng)在發(fā)行條款中規(guī)定轉(zhuǎn)換期限和轉(zhuǎn)換價(jià)格。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在繼續(xù)發(fā)行可回售債券與可贖回債券的同時(shí)，又推出可掉期國(guó)債新品種。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年以后，我國(guó)金融債券的發(fā)行 主體集中于政策性銀行，其中，以中國(guó)進(jìn)出口銀行為主，金融債券已成為其籌措資金的主要方式。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付，即發(fā)行公司的利潤(rùn)扣除各項(xiàng)固定支出后的余額用作債券利息的來(lái)源。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ～ 2020 年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行累計(jì)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券達(dá) 1 萬(wàn)多億元，是僅次于財(cái)政部的第二發(fā)債主體。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) (電子式 )以電子記賬方式記錄債權(quán)，采取二級(jí)托管體制，由各承辦銀行總行和財(cái)政部統(tǒng)一 管理，降低了由于投資者保管紙質(zhì)債權(quán)憑證帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，如果同時(shí)出現(xiàn)以下情況：最近 1 期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表中盈余公積與未分配利潤(rùn)之和為負(fù)，且最近 12 個(gè)月內(nèi)未向普通股票股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，可轉(zhuǎn)換債券的適用法規(guī)是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) (如房屋、土地等 )作抵押而發(fā)行的債券， 是抵押證券的一種。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，企業(yè)債券主要是以大型的企業(yè)為主發(fā)行的；公司債券的發(fā)行不限于大型企業(yè)，一些中型企業(yè)甚至小型企業(yè)符合一定法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的都有發(fā)行機(jī)會(huì)。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，由于商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)多采用股份公司這種組織形式，所以這些金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券與公司債券一樣，一般歸類于公司債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，故非流通國(guó)債有時(shí)被稱為儲(chǔ)蓄債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年我國(guó) 面向個(gè)人發(fā)行的債種從單一型 (無(wú)記名國(guó)庫(kù)券 )逐步轉(zhuǎn)向多樣型 (憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債等 )。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 年，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行非銀行金融機(jī)構(gòu)債券共 8 期 225 億元。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，如果市場(chǎng)是有效的，債券的平均利率和股票的平均收益率會(huì)大體保持相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系，其差異反映了二者風(fēng)險(xiǎn)程度的差別。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，是各國(guó)證券市場(chǎng)的兩大支柱類交易工具。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 世紀(jì) 60 年代以前， 只有投資銀行、投資公司之類的金融機(jī)構(gòu)才發(fā)行金融債券，而商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)一般不允許發(fā)行金融債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) (電子式 )付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) (電子式 )是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國(guó)公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的，以電子方式記錄債權(quán)的不可流通人民幣債券。目前，儲(chǔ)蓄國(guó)債 (電子式 )通過(guò)政策性銀行面向個(gè)人投資者銷售。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，債券持有人以買(mǎi)賣 (到期贖回 )價(jià) 差的方式取得債券利息。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) ，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)發(fā)行 (又稱為跨市場(chǎng)發(fā)行 )3 種情況。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 20 世紀(jì) 60 年代初期隨著歐洲貨幣市場(chǎng)的形成而出現(xiàn)和發(fā)展起來(lái)的。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) (如中央銀行 )，它是指政府財(cái)政部門(mén)或其他代理機(jī) 構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。 ( ) 對(duì) 錯(cuò) 答案部分 一、單項(xiàng)選擇題 1. 【正確答案】： B 【答案解析】： 參見(jiàn)教材 P77。 【答疑編號(hào) 10079085】 2. 【正確答案】： A 【答案解析】： 參見(jiàn)教材 P7 78。 【答疑編號(hào) 10079086】