金融風險管理信用風險和管理下-資料下載頁
2025-08-12 20:30本頁面
【導讀】貸款集中風險的簡單模型。該方法運用的前提是由外部的評價機構（如標準普爾。貸款組合的管理者跟蹤分析這些貸款企業(yè)的信用質量。的信用等級轉移矩陣。如果一旦某部門的信用等級下降。的速度超過了經驗數據，則銀行會減少對該部門的貸款。該方法的缺點是，銀行是在承受了違約或降級帶來的。金融機構在管理一個貸款組合的的時候，往往還需要。貸款集中限制常常用來控制對某一行業(yè)、某一部門的。下：汽車制造業(yè)：8%；煤礦開采：15%;房地產:12%.MPT的基本思想和假設條件。產組合選擇》的論文，成為現(xiàn)代金融理論的基石。由于資產組合中具有一系列。是這兩個沖突的目標是不能同時實現(xiàn)的。風險，或者給定風險水平下的最大收益。組合的市場價格加上該期間內的現(xiàn)金流入。3．投資者都是風險厭惡者，對于較高的風險必然要求。5．投資者以預期收益率和標準差來作為其投資組合決。從式（）可知，證券組合的預期收益率是以單個。我們用銀行各部門貸款集中度相對于市場相應部門的
【正文】 概率加權差異的平方 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 2, = = = 假設貸款價值正態(tài)分布： 5%的 VAR: = 1%的 VAR: = 貸款價值為實際分布： (*) 5%的 VAR：實際分布的 95%： = 1%的 VAR:實際分布的 99%： = 注： (*)5%的 VAR近似地由 %的 VAR給出 ， 即： %+%+%=%。 1%的 VAR 近似地由%VAR給出 ， 即： %+%=%。 V2??貸款組合的實際概率分布 第 37頁 ?概率為% 概率 貸款組合的價值 （ *） 均值 損失 損失 （ *） 為正態(tài)分布假定下 1%的置信水平的 VAR,在這里為了便于比較，將正態(tài)分布假定下 1%的置信水平的貸款組合價值放在貸款組合價值的實際分布圖中。 ?金融機構為了避免在極端情況下的信用事件導致清償力不足的問題，最好用實際分布的 1%的風險價值為依據來作為相應的風險資本準備。如圖 ，金融機構最好將信用風險的資本儲備準備定為 ，而不是 。盡管如此，仍然有 1%的概率貸款的價值跌倒（ =）萬元以下。 第 38頁 計算貸款組合的風險價值 ?如何計算貸款組合在下一年的均值和風險價值 ?信用度量法運用于貸款組合所需要的三個主要步驟： ?。 ?后的市場價值變化。 ?相關性，所以需要在模型中考慮將資產收益的相關系數，由此得到一個貸款組合的總的資產價值變動情況。 第 39頁 ?例 5 假設年初兩位借款人的信用等級分別為 A級和 BBB級，對每一位借款人的貸款額度都是 100萬元。要得到這一 200萬的貸款組合的風險價值，就需要計算出每筆貸款的聯(lián)合移動概率以及每種可能的一年期聯(lián)合移動概率下的貸款價值。如下表 。 ?表 貸款相關系數為 （ %） 第 40頁 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 借款人1(BBB)借款人2（A)? 由于貸款 1（ BBB）和貸款 2（ A）存在相關性，所以兩筆貸款在下一年同時保持原信用等級的聯(lián)合移動概率為 %，高于二者在沒有相關性下的聯(lián)合移動概率 %（ % %=%）。由于借款人的信用等級分為 8種，所以，兩筆貸款的貸款組合一共有 64個聯(lián)合移動概率，對應于 64個不同的信用事件。相應地，就需要計算 64個新的貸款組合價值。 ?按照例 4 的方法，可以分別計算兩筆貸款在不同信用等級下的新的貸款價值，進而得到在每種可能的信用事件下的貸款組合的聯(lián)合貸款價值，如表 。 第 41頁 ?表 聯(lián)合貸款價值 第 42頁 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 借款人1(BBB)借款人2（ A) 同樣，運用例 4的計算方法，可以計算得出貸款組合的均值為 ，標準差為 ，則在正態(tài)分布假定下，貸款組合的 99%的置信水平的風險價值為 ，即 。
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