金融風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)和管理下-資料下載頁
2025-08-12 20:30本頁面
【導(dǎo)讀】貸款集中風(fēng)險(xiǎn)的簡單模型。該方法運(yùn)用的前提是由外部的評價(jià)機(jī)構(gòu)（如標(biāo)準(zhǔn)普爾。貸款組合的管理者跟蹤分析這些貸款企業(yè)的信用質(zhì)量。的信用等級轉(zhuǎn)移矩陣。如果一旦某部門的信用等級下降。的速度超過了經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，則銀行會減少對該部門的貸款。該方法的缺點(diǎn)是，銀行是在承受了違約或降級帶來的。金融機(jī)構(gòu)在管理一個(gè)貸款組合的的時(shí)候，往往還需要。貸款集中限制常常用來控制對某一行業(yè)、某一部門的。下：汽車制造業(yè)：8%；煤礦開采：15%;房地產(chǎn):12%.MPT的基本思想和假設(shè)條件。產(chǎn)組合選擇》的論文，成為現(xiàn)代金融理論的基石。由于資產(chǎn)組合中具有一系列。是這兩個(gè)沖突的目標(biāo)是不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)的。風(fēng)險(xiǎn)，或者給定風(fēng)險(xiǎn)水平下的最大收益。組合的市場價(jià)格加上該期間內(nèi)的現(xiàn)金流入。3．投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，對于較高的風(fēng)險(xiǎn)必然要求。5．投資者以預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來作為其投資組合決。從式（）可知，證券組合的預(yù)期收益率是以單個(gè)。我們用銀行各部門貸款集中度相對于市場相應(yīng)部門的
【正文】 概率加權(quán)差異的平方 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 2, = = = 假設(shè)貸款價(jià)值正態(tài)分布： 5%的 VAR: = 1%的 VAR: = 貸款價(jià)值為實(shí)際分布： (*) 5%的 VAR：實(shí)際分布的 95%： = 1%的 VAR:實(shí)際分布的 99%： = 注： (*)5%的 VAR近似地由 %的 VAR給出 ， 即： %+%+%=%。 1%的 VAR 近似地由%VAR給出 ， 即： %+%=%。 V2??貸款組合的實(shí)際概率分布 第 37頁 ?概率為% 概率 貸款組合的價(jià)值 （ *） 均值 損失 損失 （ *） 為正態(tài)分布假定下 1%的置信水平的 VAR,在這里為了便于比較，將正態(tài)分布假定下 1%的置信水平的貸款組合價(jià)值放在貸款組合價(jià)值的實(shí)際分布圖中。 ?金融機(jī)構(gòu)為了避免在極端情況下的信用事件導(dǎo)致清償力不足的問題，最好用實(shí)際分布的 1%的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為依據(jù)來作為相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。如圖 ，金融機(jī)構(gòu)最好將信用風(fēng)險(xiǎn)的資本儲備準(zhǔn)備定為 ，而不是 。盡管如此，仍然有 1%的概率貸款的價(jià)值跌倒（ =）萬元以下。 第 38頁 計(jì)算貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ?如何計(jì)算貸款組合在下一年的均值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ?信用度量法運(yùn)用于貸款組合所需要的三個(gè)主要步驟： ?。 ?后的市場價(jià)值變化。 ?相關(guān)性，所以需要在模型中考慮將資產(chǎn)收益的相關(guān)系數(shù)，由此得到一個(gè)貸款組合的總的資產(chǎn)價(jià)值變動情況。 第 39頁 ?例 5 假設(shè)年初兩位借款人的信用等級分別為 A級和 BBB級，對每一位借款人的貸款額度都是 100萬元。要得到這一 200萬的貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，就需要計(jì)算出每筆貸款的聯(lián)合移動概率以及每種可能的一年期聯(lián)合移動概率下的貸款價(jià)值。如下表 。 ?表 貸款相關(guān)系數(shù)為 （ %） 第 40頁 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 借款人1(BBB)借款人2（A)? 由于貸款 1（ BBB）和貸款 2（ A）存在相關(guān)性，所以兩筆貸款在下一年同時(shí)保持原信用等級的聯(lián)合移動概率為 %，高于二者在沒有相關(guān)性下的聯(lián)合移動概率 %（ % %=%）。由于借款人的信用等級分為 8種，所以，兩筆貸款的貸款組合一共有 64個(gè)聯(lián)合移動概率，對應(yīng)于 64個(gè)不同的信用事件。相應(yīng)地，就需要計(jì)算 64個(gè)新的貸款組合價(jià)值。 ?按照例 4 的方法，可以分別計(jì)算兩筆貸款在不同信用等級下的新的貸款價(jià)值，進(jìn)而得到在每種可能的信用事件下的貸款組合的聯(lián)合貸款價(jià)值，如表 。 第 41頁 ?表 聯(lián)合貸款價(jià)值 第 42頁 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 AAA AA A BBB BB B CCC 違約 借款人1(BBB)借款人2（ A) 同樣，運(yùn)用例 4的計(jì)算方法，可以計(jì)算得出貸款組合的均值為 ，標(biāo)準(zhǔn)差為 ，則在正態(tài)分布假定下，貸款組合的 99%的置信水平的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為 ，即 。
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