【導(dǎo)讀】外文翻譯。外文作者WayneR.Landsman. 原文：。Introduction

　　

【正文】 文獻(xiàn) ，作為寫作的依據(jù) 。最后 ，我討論 了 逐日盯市上的與 實(shí)務(wù) 相 關(guān)聯(lián)的 問題，即對于 銀行監(jiān)管部 門考慮 的運(yùn)用 公允價(jià)值計(jì)量 對 銀行盈利和資本 的 影響 以及 隨之而來的真正的管理決策 。 在標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置 下的 公允價(jià)值會(huì)計(jì) 的 背景 公允價(jià)值的定義 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì) 將 “ 公平價(jià)值 ” 定義為 “ 在有序的市場中，交易雙方進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~ 。” 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ IASC）對于公允價(jià)值的定義為：“熟悉情況且自愿的雙方在一項(xiàng)公平交易中，能夠?qū)⒁豁?xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行交換或?qū)⒘硪豁?xiàng)負(fù)債進(jìn)行結(jié)算的金額。 ” 暗 含在這一 概念中的觀念是 公允價(jià)值被較好的定義，因此 明確 了 資產(chǎn)或負(fù)債的交易價(jià)格完全 圍繞著 它的價(jià)值 進(jìn)行波動(dòng) 。也就是說 ， 一個(gè)資產(chǎn) 在 兩個(gè)實(shí)體之間進(jìn) 行 交易的 價(jià)格 ，并 不取決于單位 交易價(jià)格，而應(yīng)該相當(dāng) 于單位 的在用價(jià)值 。例如 ， 交換價(jià)值的導(dǎo)數(shù)等于銀行的價(jià)格 ，它 使 購買或銷售 的價(jià)值具有 可導(dǎo)性 ，并且 交換的價(jià)值不依賴于銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上 現(xiàn)有的資產(chǎn)和負(fù)債 。對于這樣一個(gè)銀行 ， 巴特和 蘭茲曼 (1995)指出 ， 這是一個(gè)強(qiáng)有力的假想 ， 特別是它的許多資產(chǎn)和負(fù)債不能輕易地進(jìn)行交易。 當(dāng) 在 討 論 逐日盯市 問題 的情況時(shí)， 我 還將 回到 這個(gè)問題 的意義。 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定的應(yīng)用 在美國 ， 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)已頒布了一系列的標(biāo)準(zhǔn) ， 要求 對 公允價(jià)值會(huì)計(jì) 的 大量使用 進(jìn)行 披露或識別。 其 中 與 金融機(jī)構(gòu)方面相關(guān)的最重要的 是 明 確使用這些金融工具的標(biāo)準(zhǔn)。 其中有 兩個(gè)重要的信息披露標(biāo)準(zhǔn) ，第一個(gè)是是 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 (SFAS)第 107 號 聲明 的， 關(guān) 于 金融工具公允價(jià)值的披露 （ FASB， 1991），另一個(gè)是 SFAS 第 119 號 聲明的， 對衍生金融工具公允價(jià)值的信息披露制度（ FASB， 1994） 。 SFAS 第 107 號提出 需要 對被識別的 資產(chǎn)和負(fù)債的 公 允 估計(jì)進(jìn)行 披露 ，也就是說 第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn) 為 投資者 對 銀行主要的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 提供了一個(gè)估計(jì)，它 主要包括證券 、 貸款、儲蓄 和 長期債務(wù)。此外 ，也 是第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)提供了 一個(gè)公允價(jià)值 的 定義 ，以 反映美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的目標(biāo) —— 盡可能 的 獲得 市場價(jià)格。 SFAS 第 119 號 提出了 對某些債務(wù)性和權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理 ，包括期貨、 期權(quán) 、 互換 和 遠(yuǎn)期合同 。它 同樣 也要求 對用于交易目的的 公開 發(fā)行的金融工具 的 利得和損失 進(jìn)行 估計(jì)。 在 最重要的公 允 價(jià)值認(rèn)同標(biāo)準(zhǔn) 之中， 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì) 頒布的 SFAS第 115 號 —— 金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及債務(wù)解除的會(huì)計(jì)處理 （ FASB， 1993），SFAS 第 123 號 （ 修訂 ） —— 股份支付 （ FASB， 2020）， SFAS 第 133 號 —— 衍生工具和套期活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理 （ FASB， 1998） 。 SFAS 第 115 號 確定了關(guān)于保險(xiǎn)公司債券 和權(quán)益投資的會(huì)計(jì)要求 。 在 公允 價(jià)值變動(dòng)前出現(xiàn) 的 收入 和在 公允價(jià)值變動(dòng) 后出現(xiàn)的 其他綜合收益 的 積累 ， 也就是說 ，除了 收入 ， 這些債券 將作 為持有至到期 投資 予以 按 攤余成本 進(jìn)行 計(jì)量 。 SFAS 第 123 號 （ 修訂 ）， 其敦促（而不是強(qiáng)制要求）應(yīng)將 向雇員（不僅僅是經(jīng)理）授予 的 股票期權(quán)而產(chǎn)生的補(bǔ)償成本計(jì)入損益表 。 這個(gè)要求去除 了 SFAS123 號 —— 以股份為基礎(chǔ)的支付 （ FASB， 1995）的標(biāo)準(zhǔn)，即 原 本 許可的 對 公允價(jià)值或 內(nèi)在價(jià)值成本計(jì)量 的 標(biāo)準(zhǔn)。直到最近 ， 大多數(shù)公司使用內(nèi)在價(jià)值 來 測量 其投資的 股票期權(quán)費(fèi)用。然而 ，對于這些 公司 ， SFAS第 123 號 要求 他們 以 公開的形式 ，對在授予日的 職工優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和主要 的會(huì)計(jì) 要素的 按 公允價(jià)值估計(jì) 模型進(jìn)行披露 。 SFAS 第 133 號要求所有 被 識 別的 衍生 產(chǎn) 品按公允 價(jià) 值 入賬 。然而 ， SFAS第 133 號 保留 了 現(xiàn)有的對沖會(huì)計(jì)模式元素。特別是那些 以降低 套期風(fēng)險(xiǎn) （ 如利率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ） 為目的的衍生 產(chǎn) 品 ，其 采用公允價(jià)值 計(jì)量，且其引起的公允價(jià)值變動(dòng) 顯示為收入的一個(gè)組成部分 ，如同對沖 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 引起的公允價(jià)值變動(dòng)（ 例如 ， 固定利率貸款和存貨 ） 或 一些公司承諾的合同（ 例如 ， 遠(yuǎn)期合同 ） 。所謂公允價(jià)值對沖是 指對 收入 的 套期關(guān)系 的影響完全 為零。相比之 下 ， 那些 以降低 現(xiàn)金流量套期風(fēng)險(xiǎn) （ 如 ,現(xiàn)金流量波動(dòng)造成利率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ） 為目的的衍生 金融 工具 ，其 采用公允價(jià)值 計(jì)量，并且其引起的公允價(jià)值變動(dòng) 顯示為積累的一個(gè)組成部分 ，即 其他綜合收益 ，那是 因?yàn)?對于套期保值的 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 或者是 預(yù)計(jì)交易沒有公認(rèn)的 以公允價(jià)值計(jì)量的 對沖 模式。 除美國之外 ， 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布的標(biāo)準(zhǔn)往往在 許多國家是 被 接受 的 ，或 是 作為 一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（ GAAP） 的 需要 。例如 ， 歐盟通常 其 成員 國從 2020年開始根據(jù)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 發(fā) 布 公司財(cái)務(wù)報(bào)表。其前身 —— 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) （ IASC） 頒布了 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 ， 以及自2020 年 成立以來發(fā)行 的一些準(zhǔn)則 。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) 頒布了 兩個(gè) 主要的 公允價(jià)值 標(biāo)準(zhǔn) 都已經(jīng)被 采用，其一是 IASB IAS 32—— 金融工具 ： 披露和表 達(dá)（ IASB，2020），另一個(gè)是 IASB IAS 39—— 金融工具 ： 確認(rèn)和計(jì)量 （ IASB， 2020） 。 前一個(gè) 標(biāo)準(zhǔn)主要 是一個(gè) 信息披露 的 標(biāo)準(zhǔn) ， 類似于其美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同行 ， SFAS 第107 號 和 SFAS 第 119 號。 IAS 39 描述 了如何對 金融資產(chǎn)和債務(wù) 進(jìn)行計(jì)量（ 例如 ，計(jì) 量攤余成本或公允價(jià)值的計(jì)量 ），以及價(jià)值變動(dòng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中是 如何別識別的 。 IAS 39 的 范圍大致包括投資證券及衍生工具 的會(huì)計(jì)處理。 盡管 這個(gè)準(zhǔn)則和美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間存在微小的差異 ，但其涵蓋了 SFAS 第 115 號 和 SFAS 第 133號。 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì) 同樣 也發(fā)布了一個(gè) 重要的 公允價(jià)值標(biāo)準(zhǔn) ，即 國際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn) 第 2 號 —— 以股份為基礎(chǔ)的支付交易 （ IASB， 2020） 。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 第 2 號和 SFAS 第 123 號（ 修訂 ）（ FASB， 2020） 是非常相似的 ，兩者都 要求公司 對 員工股票期權(quán)成本以授予日的公允價(jià)值 進(jìn)行入賬 。 作為他們協(xié)調(diào)美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的努力 的一部分， 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理 事會(huì)和 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) 最近 所 發(fā)布 了 相關(guān)的建議 和 相關(guān)的披露金融工具公允價(jià)值 的 標(biāo)準(zhǔn) —— 征求意見稿：公允價(jià)值計(jì)量 （ FASB， 2020）和 國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第 7 號 —— 金融工具：披露 （ IASB， 2020） 。 美國征求意見稿描述了 在其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的聲明下 ，要求 對所有資產(chǎn)和負(fù)債按公允價(jià)值計(jì)量，從而以 特定的資產(chǎn)或負(fù)債的市場報(bào)價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量模型來估計(jì)公允價(jià)值 ，進(jìn)而確定 不 同 等 級 的首選方法的層次結(jié)構(gòu) 。 美國征求意見稿 和 國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第 7號 要求 對 每一會(huì)計(jì)期間 （ 年份 、季度）最后按公允價(jià)值計(jì)量的數(shù)據(jù)進(jìn)行 披露 ，同時(shí)披露 公允價(jià)值 是 如何 確定的 ，以及每類 特定的資產(chǎn)或負(fù)債 所帶來的收入的增加額 （ 例如 ， 單獨(dú)披露已確認(rèn)和未確認(rèn)的收益和損失 ）。 相比之下， 國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 第 7 號 比 美國征求意見稿 更 為 全面 ， 因?yàn)樗枰?對 被 認(rèn)定為金融工具 （ 包括以公允價(jià)值計(jì)量 和那些沒有以公允價(jià)值計(jì)量 ）的 相關(guān) 質(zhì)量信息，金融工具的流動(dòng)性，信貸和市場風(fēng)險(xiǎn) 等 詳細(xì)信息 進(jìn)行 披露 。 估值方法 如上所述 ， 在 “ 美國征求意見稿 ： 公允價(jià)值計(jì)量 ”中， 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì) 介紹 了一系列公允價(jià)值計(jì)量的偏好 等級 。首選的 作為 一級公允價(jià)值估計(jì) 的 是基于報(bào)價(jià)相同 的 資產(chǎn)、負(fù)債 價(jià)格 和最 近 正 處在 積極的交易 的 資產(chǎn)或負(fù)債 價(jià)格（ 例如 ， 貿(mào)易投資證券 ） 。二級估計(jì)是基于引用類似或相關(guān)的資產(chǎn)和債務(wù)的市場價(jià)格。三級估計(jì)是基于公司 的 估計(jì) ，期只有在作為 最優(yōu)先考慮 的 一級或 二級 估計(jì)都是毫無根據(jù)的 情況下才能使用 。 隨著市場價(jià)格 逐步被 重視，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)強(qiáng)調(diào)，企業(yè)應(yīng) 以自身 作為 基礎(chǔ)， 盡可能對市場價(jià)格 進(jìn)行正確的 估計(jì) （ 例如 ，在 計(jì)算股票市場波動(dòng)率 時(shí)， 使用布萊克 斯科爾斯評枯模型 來對 股票期權(quán) 額 公允價(jià)值作出合理的估計(jì) ）。 如果 在運(yùn)用 其他模型 計(jì)算 市場 價(jià)格時(shí) 毫無根據(jù) ， 公允價(jià)值 的則需要建立 實(shí)體來進(jìn)行估計(jì)（ 例如 ， 現(xiàn)金流量折現(xiàn)估計(jì) ）。 出處 ： 韋恩 蘭茲曼 .《 允價(jià)值 會(huì)計(jì)金融工具 :一些建議對銀行的規(guī)定 》 .工作報(bào)告 ,北卡羅萊納大學(xué) .2020