【導讀】xx制藥有限責任公司是由xx制藥股份公司改制重組的中外合資企業(yè)。才近百名，各類專業(yè)技術人員千余名。針，粉針8000萬支，在西北地區(qū)首屈一指。醫(yī)藥制劑產品行銷全國各。地，出口俄羅斯和東南亞等國家。藥產銷量均居中國第一，遠銷歐美等國家。公司秉承“卓越品質，孜孜追求”的利君藥理念，堅持走新型工業(yè)化道路，著力打造企業(yè)核心競爭力。建立了與國際接軌的質量保證體系，產品連年市場。定為“中國西部第一家藥品動員中心”。醫(yī)藥界的利君沙效應。利君品牌的創(chuàng)造者，公司董事長吳秦先生是第十屆全國人大代表、全國五一勞動獎章、陜西省首屆十大風云人物等殊榮。營銷等多方面的調整，全面提升公司市場競爭力，保證利君長遠可持續(xù)發(fā)展。服液等一系列新劑型，以增加利君的市場競爭實力。目前，該公司已有生產批。療效也已為多年臨床治療所證實。軍醫(yī)大學等權威機構的專家認定白黎蘆醇化學結構清楚，作用機理明確。

　　

【正文】 流動資金 國石化規(guī)發(fā)（ 1999） 195 號“關于印發(fā)《化工建設項目可行性研究投資估算編制辦法》的通知”； ；國內部分采用制造廠詢價及同 類設備的訂貨價； ； ：按照類似工程建構筑物的結構形式，結合當?shù)卦靸r水平以單位平方米造價估算。 引進部分的計算執(zhí)行化建發(fā)（ 1995） 528號文《化工引進項目工程建設概算編制規(guī)定》。外匯與人民幣比值為： 1 美元 =； 36 。 其它需說明的問題 10%計取，外匯部分按 5%計取。 總估算表 主要設備表 進口設備材料一覽表 資金籌措 本項目總投資為 萬 元，固定資產投資 萬 元，流動資金 萬 元。由企業(yè)上市募集融資解決 (其中中方出資 20%，外方出資 80%)。 13 技術經濟評價 37 項目概況 經營方式：中外合資。 生產規(guī)模及商品量：投資建設年產 1000(80ml)萬瓶升態(tài)口服液、 500(20ml)萬支靈芝紅口服液及 500(20ml)萬支愛心口服液裝置。裝置年產升態(tài)口服液1000(80ml)萬瓶、靈芝紅口服液 500(20ml)萬支及愛心口服液 500(20ml)萬支。 編制依據(jù) 國家計委和建設部聯(lián)合下發(fā)的計投資 (1993)530 號《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》。 原化工部化計發(fā) (1994)121 號文《化工建設項目經濟評價方法與參數(shù)》有關規(guī)定。 國家石化局國石化規(guī)發(fā) (2020)412號文《化工投資項目經濟評價參數(shù)》有關規(guī)定。 國家計委辦公廳關于出版《投資項目可行性研究指南》的通知。 甲方和有關專業(yè)提供的基礎數(shù)據(jù)。 其它地方有關 政策法規(guī)。 基本經濟數(shù)據(jù) 財務基準折現(xiàn)率：按本行業(yè)財務基準折現(xiàn)率 17%計。 儲備基金：按稅后利潤的 10%計。 職工獎勵及福利基金：按稅后利潤的 3%計。 企業(yè)發(fā)展基金：按稅后利潤的 5%計。 項目計算期：建設期 2年，生產期 10 年，項目計算期 12 年。 生產負荷：按投產后第 1 年為 70 %， 2 年為 90 %，第 3 年及以后各年達 100%。 資金逐年使用計劃：第 1年為 60 %，第 2 年為 40 %。 本項目總投資為 10732萬元。其中：建設投資（不含建設期利息） 6983 萬元，建設期貸款利息 0萬元，流動資金采用詳估法，其值為 3748萬元。 生產成本和費用估算 主要原材料、燃料動力消耗及價格 原材料、燃料動力消耗及價格一覽表 38 序號 名稱 單位 年消耗量 價格 增值稅 一 升態(tài)口服液主要原料、輔助材料 1 輔酶 Q10 t/a /kg 17% 2 白藜蘆醇 t/a /kg 17% 3 木糖醇 t/a 元 /kg 17% 4 聚甘油脂 t/a 元 /kg 17% 5 沙棘汁 t/a 元 /kg 17% 6 檸檬酸 t/a 元 /kg 17% 7 芒果香精 L/a 元 /L 17% 8 椰子香精 L/a 元 /L 17% 9 濃縮蘋果汁 L/a 元 /L 17% 10 葡萄糖酸鋅 t/a 元 /kg 17% 11 復合維生素 t/a 元 /kg 17% 12 黃酒 t/a 元 /kg 17% 二 靈芝紅口服液主要原料、輔助材料 1 玉米粉 t/a 元 /kg 17% 2 葡萄糖 t/a 元 /kg 17% 3 酵母粉 t/a 元 /kg 17% 4 磷酸二氫鉀 t/a 元 /kg 17% 5 硫酸鎂 t/a 元 /kg 17% 6 蔗糖 t/a 元 /kg 17% 7 硫酸銨 t/a 元 /kg 17% 8 豆油 t/a 元 /kg 17% 9 ＶＢ １ t/a 元 /kg 17% 10 大米粉 t/a 元 /kg 17% 11 硝酸鈉 t/a 元 /kg 17% 12 木糖醇 t/a 元 /kg 17% 13 檸檬酸 t/a 元 /kg 17% 14 β －環(huán)化糊精 t/a 元 /kg 17% 三 愛心口服液主要原料、輔助材料 1 玉米粉 t/a 元 /kg 17% 39 2 葡萄糖 t/a 元 /kg 17% 3 酵母粉 t/a 元 /kg 17% 4 磷酸二氫鉀 t/a 元 /kg 17% 5 硫酸鎂 t/a 元 /kg 17% 6 蔗糖 t/a 元 /kg 17% 7 瓊脂 t/a 元 /kg 17% 8 豆油 t/a 元 /kg 17% 四 升態(tài)口服液包裝材料（公司標準） 1 PP 粉 噸 350 萬元 /噸 17% 2 知識手冊 萬個 100 元 /個 17% 3 標簽 萬個 1000 元 /個 17% 4 內盒 萬個 100 元 /個 17% 5 外盒 萬個 100 元 /個 17% 6 透明標簽 萬個 200 元 /個 17% 7 手提袋 萬個 100 元 /個 17% 8 紙箱 萬個 元 /個 17% 9 紙箱墊片 萬個 100 元 /個 17% 五 靈芝紅口服液包裝材料（公司標 準） 1 PP 粉 噸 45 萬元 /噸 17% 2 知識手冊 萬個 50 元 /個 17% 3 標簽 萬個 500 元 /個 17% 4 中盒 萬個 50 元 /個 17% 5 透明標簽 萬個 100 元 /個 17% 6 手提袋 萬個 50 元 /個 17% 7 紙箱 萬個 7 元 /個 17% 8 紙箱墊片 萬個 50 元 /個 17% 六 愛心口服液包裝材料（公司標準） 1 PP 粉 噸 45 萬元 /噸 17% 2 知識手冊 萬個 50 元 /個 17% 3 標簽 萬個 500 元 /個 17% 4 中盒 萬個 50 元 /個 17% 40 5 透明標簽 萬個 100 元 /個 17% 6 手提袋 萬個 50 元 /個 17% 7 紙箱 萬個 7 元 /個 17% 8 紙箱墊片 萬個 50 元 /個 17% 七 燃料及動力 1 新鮮水 噸 58905 元 /噸 6% 2 電 度 2649960 元 /度 17% 3 蒸汽 噸 27540 元 /噸 6% 工資及福利費：定員 46 人 ,職工平均工資及附加為 20200 元 /人 .年。 維修費：按計提折舊固定資產原值的 5％估算。 固定資產折舊采用平均年限法，綜合折舊年限為 10 年，殘值率按 10%計。 無形資產攤銷年限為 10 年，遞延資產攤銷年限為 5年。 其他費用 其它制造費按計提折舊固定資產原值的 %估算，其它管理費用按銷售收入的 8%估算， 銷售管理費用按銷售收入的 30%估算 。 成本分析 年均總成本費用 16466 萬元，正常年經營成本為 16468 萬元。成本各項費用所占比例為： No 項 目 萬元 /年 比例（ %） 1 外購原材料 4445 2 外購燃料及動力 370 3 工資及福利 92 4 修理費 287 5 折舊費 573 6 付產品回收 7 攤銷費 61 8 財務費用 0 9 其他費用 10638 10 總成本費用 16466 可 變成本 4815 41 固定成本 11651 11 經營成本 15832 銷售收入 商品量及產品價格 名稱 產量 價格 增值稅 升態(tài)口服液（ 80ml） 1000 萬瓶 /a 元 /瓶 17% 靈芝紅口服液（ 20ml） 500 萬支 /a 元 /支 17% 愛心口服液（ 20ml） 500 萬支 /a 元 /支 17% 銷售收入：年均銷售收入為 27542 萬元，達產后年銷售收入為 28690萬元。 增值稅 及附加估算 增值稅稅率除水和蒸汽按 6%，其余均按 17%計。城市維護建設稅按增值稅額的 0％計，教育費附加按增值稅額的 0％計。年均銷售稅金及附加為 3515萬元。 利潤及股利 利潤 年均利潤總額為 7561萬元。所得稅從獲利年度起前兩年免稅，第三至第五年減半計取，從第六年起按利潤總額的 33％計取，年均所得稅為 1704 萬元。年均稅后利潤約 5857萬元。 股利分配 年平均股利為 4100 萬元，（其中中方 820萬元，外方 3280萬元。 財務評價 財務盈利能力分析 由 “損益表”和“現(xiàn)金流量表” 計算以下財務評價指標： 指標名稱 單位 數(shù)量 備注 1 投資利潤率 % 2 投資利稅率 % 3 項目財務內部收益率 4 所得稅前 % 5 所得稅后 % 42 6 資本金收益率 % 7 項目財務凈現(xiàn)值 Ic=17% 8 所得稅前 萬元 19768 9 所得稅后 萬元 13393 財務投資回收期 含建設期 所得稅前 年 所得稅后 年 清償能力分析 借款償還期 (含建設期 ) 還款資金由利潤、折舊和攤銷費用組成。人民幣借款償還期 0年。 由“資產負債表”可分別計算每年的流動比率、速動比率和資產負債比率。從 “資產負債表” 可以看出，資產負債率從投產年的 3%到生產正常年后逐年下降，流動比、速動比在整個計算期間內逐年增大 , 表明項目具有很強抗風險能力。 不確定性分析 敏感性分析 將產品建設投資 (不含建設期利息 )增加、銷售收入、可變成本三因素的變化對企業(yè)內部收益率的影響列于下表： 項目 變化率 稅后 IRR 建設投資 (不含建設期利息 )增加 10% % 建設投資 (不含建設期利息 )減少 10% % 銷售收入增加 10% % 銷售收入減少 10% % 可變成本增加 10% % 可變成本減少 10% % 由上表可 以看出，各種因素都不同程度地影響企業(yè)的內部收益率，影響較為敏感的是銷售收入和建設投資 (不含建設期利息 )，可變成本次之 。因此，在 43 經營中一定要提高產品質量、開拓市場，同時控制固定資產投資規(guī)模，才能有效的提高企業(yè)經濟效益。 盈虧平衡分析 BEP=固定成本 /(銷售收入 可變成本 銷售稅金及附加和增值稅 ) 100％ =12050 / (2869050153662) 100％ =％ 計算結果表明，以生產能力利用率表示的盈虧平衡點 (BEP)為 %，盈虧平衡點適中，說明 本項目有一定的抗風險能力。 財務評價結論 由以上財務評價可以看出 ,本項目財務內部收益率高于基準收益率，投資回收期較短，有一定的盈利能力和抗風險能力。因此，項目在財務上是可行的。