證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)教材東方證券(67頁(yè))-風(fēng)險(xiǎn)管理-資料下載頁(yè)
2025-08-10 05:55本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】美國(guó)加州橙縣破產(chǎn)事件。損，導(dǎo)致縣財(cái)政破產(chǎn)。逾10億英鎊虧損，百年老店毀于一旦。南方證券被行政接管，其問(wèn)題也就出在股票的自營(yíng)規(guī)模和。違規(guī)的資產(chǎn)管理規(guī)模過(guò)大，在2020年市場(chǎng)下跌過(guò)程中，的虧損額超過(guò)其自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的20%，最高的達(dá)到40%。在11年期間，偽造交易記錄3萬(wàn)多筆以隱藏其交易虧損，缺陷而導(dǎo)致的意想不到的損失的風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)它包含了公司內(nèi)部很大范圍的一部分風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)部員工盜取、挪用客戶(hù)資金。交易指令執(zhí)行錯(cuò)誤導(dǎo)致?lián)p失。合約而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。如券商為企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，在債券到期時(shí)，有的企業(yè)不。能及時(shí)向投資者兌付債券，在我國(guó)特有的制度安排下，手中的企業(yè)債不能被償還的信用風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期資本管理公司事件。指在市場(chǎng)中無(wú)法將資產(chǎn)盡快地以合理價(jià)格賣(mài)出所產(chǎn)生的損失。Hammersmith&Fulham金融衍生產(chǎn)品訴訟案。蘭生海南期膠事件。財(cái)務(wù)狀況受到嚴(yán)重影響或其它負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。投資債券以200萬(wàn)賺到10萬(wàn)，其收益率分別為10%和5%。因此雖然甲交易員擁有較高的報(bào)酬，但也相對(duì)可能面臨到較
【正文】 良好的互動(dòng)關(guān)系，以全面了解業(yè)務(wù)及相關(guān)作業(yè)流程，有效監(jiān)控和管理各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 權(quán)威性 。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)不僅需要是獨(dú)立運(yùn)作的單位、還必須有可協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)部門(mén)和直接與決策高層溝通的地位。 50 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu) 51 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu) 52 基礎(chǔ)設(shè)施 優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)具備的專(zhuān)業(yè)能力 ? 熟悉所監(jiān)控業(yè)務(wù) ? 精通金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理理論 ? 有較強(qiáng)的溝通協(xié)調(diào)能力 53 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行是一套相當(dāng)精細(xì)、龐大和復(fù)雜的過(guò)程，從風(fēng)險(xiǎn)限額的分配、風(fēng)險(xiǎn)值的衡量、交易損益及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)上報(bào)與揭露，每個(gè)部分都必須依賴(lài)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來(lái)運(yùn)作 54 基礎(chǔ)設(shè)施 整合風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制 ? 風(fēng)險(xiǎn)的整合可以分為“垂直整合”與“水平整合” ? 垂直整合的風(fēng)險(xiǎn)管理又稱(chēng)為集中式的風(fēng)險(xiǎn)管理，證券公司內(nèi)部必需建立一套從上而下分配風(fēng)險(xiǎn)、由下而上加總風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。 ? 水平的風(fēng)險(xiǎn)整合是指信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)的整合與測(cè)量。水平的風(fēng)險(xiǎn)整合如何進(jìn)行，更多依賴(lài)于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控人員的認(rèn)識(shí)。 55 基礎(chǔ)設(shè)施 公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化 在國(guó)內(nèi)券商風(fēng)險(xiǎn)管理才剛剛起步的情形下，要發(fā)揮其功效首先必須建立整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化， 尤其是在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)方面，必須讓風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)或集團(tuán)所有內(nèi)部員工的責(zé)任。 56 風(fēng)險(xiǎn)管理：從控制損失到創(chuàng)造價(jià)值 57 證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn) 樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理觀 風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的搭建與操作 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與建議 58 4 、風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)要積極化解業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的排斥 為避免彼此僵持不下的情況發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)制定風(fēng)險(xiǎn)管理辦法時(shí)，應(yīng)注意 ? 了解業(yè)務(wù)部門(mén)的實(shí)際業(yè)務(wù)流程 ? 弄清業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 ? 采用相同的風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言 ? 定期檢討風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行狀況與更新風(fēng)險(xiǎn)管理方法 另外，良好的溝通，才是解決業(yè)務(wù)部門(mén)與風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)意見(jiàn)不一致的最佳解決方法 59 4 、風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 公司全體人員都要積極配合或參與風(fēng)險(xiǎn)管理 完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是非常繁雜與精細(xì)的一套管理措施，需要公司的每個(gè)人員的配合，因此公司業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理是交易過(guò)程中極為重要的環(huán)節(jié)，各部門(mén)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)管理部討論可行的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，依循公司的風(fēng)險(xiǎn)政策，將風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制落實(shí)于日常交易流程之中，只有這樣才能做好公司風(fēng)險(xiǎn)管理的工作。 60 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 公司的決策層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理要給予強(qiáng)力支持 如果公司決策層沒(méi)有給予風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)足夠的職權(quán)與支持，甚至不重視風(fēng)險(xiǎn)管理，那么風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制將非常難以落實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的功能也將難以發(fā)揮。因此公司決策高層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)同與強(qiáng)力支持，將是決定公司風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制成敗的重要關(guān)鍵。 61 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 風(fēng)險(xiǎn)管理工作要由上而下和由下而上相結(jié)合 ? 由上而下的承諾與支持包括了：董事會(huì)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重視、授權(quán)與全力支持的態(tài)度 ? 而由下而上的警覺(jué)與遵守，則有賴(lài)前臺(tái)的交易人員、后臺(tái)的結(jié)算交割人員及業(yè)務(wù)部門(mén)主管，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)事件的警覺(jué)、通報(bào)與規(guī)范的遵守。其中重要的一點(diǎn)是，不能有任何交易員或部門(mén)臵身于風(fēng)險(xiǎn)管理制度之外 62 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 采取切實(shí)措施，形成公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化 幾個(gè)建立風(fēng)險(xiǎn)文化的可能做法如下： ? 教育訓(xùn)練 ? 對(duì)主動(dòng)改善風(fēng)險(xiǎn)管理流程的人員予以獎(jiǎng)勵(lì) ? 將各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的執(zhí)行情況納入績(jī)效考核項(xiàng)目 ? 稽核人員定期或不定期檢查控流程的執(zhí)行情況 ? 重大風(fēng)險(xiǎn)事件的通報(bào)與檢討 ? 以曾經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案作為教材 63 4 、 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 要定期對(duì)風(fēng)控流程進(jìn)行審查與完善 風(fēng)險(xiǎn)管理是一場(chǎng)永無(wú)止盡的挑戰(zhàn)，隨時(shí)會(huì)有意料之外的情況發(fā)生，因此，要定期審查整個(gè)組織的風(fēng)控流程，以便防患于未然，在可能的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前，可以先行發(fā)覺(jué)。 64 證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn) 樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理觀 風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的搭建與操作 風(fēng)險(xiǎn)管理工作中需要解決的其它一些問(wèn)題 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與建議 65 5 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與建議 現(xiàn)狀 就目前的情況看，國(guó)內(nèi)券商的風(fēng)險(xiǎn)管理很難說(shuō)得上是已經(jīng)起步。其一個(gè)突出表現(xiàn)就是一些券商的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)至今還有客戶(hù)或內(nèi)部人騙款潛逃、內(nèi)部人挪用客戶(hù)資金為自己謀私立等風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，而這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是最容易防范的。到現(xiàn)在為止，我們也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)哪家券商建立起了如前邊所講的完整的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，至于運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，恐怕就更談不上了。 66 67 5 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與建議 ? 最高層重視，董事會(huì)最終負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立和完善 ? 要注重公司的可持續(xù)發(fā)展，追求風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡 ? 組建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)（風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部） ? 建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理操作流程（識(shí)別 → 衡量 → 監(jiān)督管理→ 報(bào)告揭露） ? 采用數(shù)量化的管理手段 ? 采用科學(xué)的激勵(lì)考核機(jī)制（ RAROC） ? 重視風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)
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