證券公司風險管理培訓教材東方證券(67頁)-風險管理-資料下載頁
2025-08-10 05:55本頁面
【導讀】美國加州橙縣破產(chǎn)事件。損，導致縣財政破產(chǎn)。逾10億英鎊虧損，百年老店毀于一旦。南方證券被行政接管，其問題也就出在股票的自營規(guī)模和。違規(guī)的資產(chǎn)管理規(guī)模過大，在2020年市場下跌過程中，的虧損額超過其自營業(yè)務規(guī)模的20%，最高的達到40%。在11年期間，偽造交易記錄3萬多筆以隱藏其交易虧損，缺陷而導致的意想不到的損失的風險。險它包含了公司內(nèi)部很大范圍的一部分風險，營業(yè)部內(nèi)部員工盜取、挪用客戶資金。交易指令執(zhí)行錯誤導致?lián)p失。合約而帶來的風險。如券商為企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，在債券到期時，有的企業(yè)不。能及時向投資者兌付債券，在我國特有的制度安排下，手中的企業(yè)債不能被償還的信用風險。長期資本管理公司事件。指在市場中無法將資產(chǎn)盡快地以合理價格賣出所產(chǎn)生的損失。Hammersmith&Fulham金融衍生產(chǎn)品訴訟案。蘭生海南期膠事件。財務狀況受到嚴重影響或其它負面影響的風險。投資債券以200萬賺到10萬，其收益率分別為10%和5%。因此雖然甲交易員擁有較高的報酬，但也相對可能面臨到較
【正文】 良好的互動關系，以全面了解業(yè)務及相關作業(yè)流程，有效監(jiān)控和管理各項風險。 ? 權威性 。風險管理部門不僅需要是獨立運作的單位、還必須有可協(xié)調(diào)各業(yè)務部門和直接與決策高層溝通的地位。 50 風險管理的組織架構 51 風險管理的組織架構 52 基礎設施 優(yōu)秀的風險管理人員應具備的專業(yè)能力 ? 熟悉所監(jiān)控業(yè)務 ? 精通金融工程與風險管理理論 ? 有較強的溝通協(xié)調(diào)能力 53 風險管理信息系統(tǒng) 風險管理的執(zhí)行是一套相當精細、龐大和復雜的過程，從風險限額的分配、風險值的衡量、交易損益及風險監(jiān)控、風險上報與揭露，每個部分都必須依賴有效的風險管理信息系統(tǒng)來運作 54 基礎設施 整合風險機制 ? 風險的整合可以分為“垂直整合”與“水平整合” ? 垂直整合的風險管理又稱為集中式的風險管理，證券公司內(nèi)部必需建立一套從上而下分配風險、由下而上加總風險的機制。 ? 水平的風險整合是指信用風險、市場風險、營運風險、流動性風險、策略風險、法律風險等各種風險的整合與測量。水平的風險整合如何進行，更多依賴于風險監(jiān)控人員的認識。 55 基礎設施 公司的風險管理文化 在國內(nèi)券商風險管理才剛剛起步的情形下，要發(fā)揮其功效首先必須建立整個公司的風險管理文化， 尤其是在營運風險方面，必須讓風險管理成為企業(yè)或集團所有內(nèi)部員工的責任。 56 風險管理：從控制損失到創(chuàng)造價值 57 證券公司經(jīng)營過程中面臨的主要風險 樹立正確的風險管理觀 風險管理架構的搭建與操作 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 國內(nèi)風險管理的現(xiàn)狀與建議 58 4 、風險管理工作中需要解決的其它一些問題 風險管理部門要積極化解業(yè)務部門對風險管理的排斥 為避免彼此僵持不下的情況發(fā)生，風險管理部門制定風險管理辦法時，應注意 ? 了解業(yè)務部門的實際業(yè)務流程 ? 弄清業(yè)務部門的風險來源 ? 采用相同的風險語言 ? 定期檢討風險管理執(zhí)行狀況與更新風險管理方法 另外，良好的溝通，才是解決業(yè)務部門與風險管理部門意見不一致的最佳解決方法 59 4 、風險管理工作中需要解決的其它一些問題 公司全體人員都要積極配合或參與風險管理 完善的風險管理機制是非常繁雜與精細的一套管理措施，需要公司的每個人員的配合，因此公司業(yè)務部門應認識到風險管理是交易過程中極為重要的環(huán)節(jié)，各部門應與風險管理部討論可行的風險管理辦法，依循公司的風險政策，將風險管理機制落實于日常交易流程之中，只有這樣才能做好公司風險管理的工作。 60 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 公司的決策層對風險管理要給予強力支持 如果公司決策層沒有給予風險管理部門足夠的職權與支持，甚至不重視風險管理，那么風險管理機制將非常難以落實，風險管理部門的功能也將難以發(fā)揮。因此公司決策高層對風險管理重要性的認同與強力支持，將是決定公司風險管理機制成敗的重要關鍵。 61 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 風險管理工作要由上而下和由下而上相結合 ? 由上而下的承諾與支持包括了：董事會對于風險管理工作的重視、授權與全力支持的態(tài)度 ? 而由下而上的警覺與遵守，則有賴前臺的交易人員、后臺的結算交割人員及業(yè)務部門主管，對于風險事件的警覺、通報與規(guī)范的遵守。其中重要的一點是，不能有任何交易員或部門臵身于風險管理制度之外 62 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 采取切實措施，形成公司的風險管理文化 幾個建立風險文化的可能做法如下： ? 教育訓練 ? 對主動改善風險管理流程的人員予以獎勵 ? 將各部門風險管理工作的執(zhí)行情況納入績效考核項目 ? 稽核人員定期或不定期檢查控流程的執(zhí)行情況 ? 重大風險事件的通報與檢討 ? 以曾經(jīng)發(fā)生的風險個案作為教材 63 4 、 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 要定期對風控流程進行審查與完善 風險管理是一場永無止盡的挑戰(zhàn)，隨時會有意料之外的情況發(fā)生，因此，要定期審查整個組織的風控流程，以便防患于未然，在可能的風險事件發(fā)生前，可以先行發(fā)覺。 64 證券公司經(jīng)營過程中面臨的主要風險 樹立正確的風險管理觀 風險管理架構的搭建與操作 風險管理工作中需要解決的其它一些問題 國內(nèi)風險管理的現(xiàn)狀與建議 65 5 國內(nèi)風險管理的現(xiàn)狀與建議 現(xiàn)狀 就目前的情況看，國內(nèi)券商的風險管理很難說得上是已經(jīng)起步。其一個突出表現(xiàn)就是一些券商的營業(yè)網(wǎng)點至今還有客戶或內(nèi)部人騙款潛逃、內(nèi)部人挪用客戶資金為自己謀私立等風險事件發(fā)生，而這類風險是最容易防范的。到現(xiàn)在為止，我們也沒有聽說哪家券商建立起了如前邊所講的完整的風險管理框架，至于運用各種風險測量工具測量風險、嚴格執(zhí)行各項風險管理制度，恐怕就更談不上了。 66 67 5 國內(nèi)風險管理的現(xiàn)狀與建議 ? 最高層重視，董事會最終負責公司風險管理體系的建立和完善 ? 要注重公司的可持續(xù)發(fā)展，追求風險和收益的均衡 ? 組建完善的風險管理組織架構（風險控制委員會、風險管理部） ? 建立完善的風險管理操作流程（識別 → 衡量 → 監(jiān)督管理→ 報告揭露） ? 采用數(shù)量化的管理手段 ? 采用科學的激勵考核機制（ RAROC） ? 重視風險管理文化建設
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