【導讀】現(xiàn)金通常被稱為非收益性資產(chǎn)，并不能給企業(yè)收。動性最強的資產(chǎn)。如果企業(yè)的現(xiàn)金不夠，則企業(yè)就會面臨。周轉不靈的困難，有時還會導致破產(chǎn)。成為企業(yè)財務管理的重要組成部分。定數(shù)量的現(xiàn)金是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動的必備條件，但是，現(xiàn)金又是增值能力最弱的一項資產(chǎn)，持有過多的現(xiàn)金會使企業(yè)的收益率降低。低現(xiàn)金的擁有量到最低限度。原材料、交納稅款、支付股利、償還到期債務等。數(shù)量的現(xiàn)金才能滿足企業(yè)日常交易活動的正常進行。發(fā)生不測事件時的臨時籌資能力；④意外事項出現(xiàn)的概率。投機是為了獲利，同時也會承擔較大的風險，所以。一個重要方法，企業(yè)應當在合理預計現(xiàn)金流量的基礎上，當根據(jù)自身情況，確定一個目標現(xiàn)金持有量。到支票并存入銀行，到銀行將款項劃出付款企業(yè)賬戶，員的工資、保管現(xiàn)金發(fā)生的必要的安全措施費用等。業(yè)的現(xiàn)金需要量就會隨之增加。

　　

【正文】 程教育 財 務 管 理 第 四十四講 主講教師： 陳菊花 SCFDPKDT ????? ）（）（）（2 由于假設購置成本為已知常量，不考慮 缺貨成本，則總成本為： CKDT2??（ 1） T的大小取決于 Q，為求 T的最小值，對（ 1）式進行求導，可得出下列結果（最優(yōu)訂貨批量）： KDCCDKDD2/2Q ?? 每年最佳 訂購批次為： （ 2） CKD2Q * ? 【 例 5】 A公司外購的某種材料年耗用為 100噸 ， 預計每次訂購費用為 15元 ， 單位儲存成本為 2元 。 則該材料的經(jīng)濟訂貨批量為： 存貨總成本為 ： K D CCCKDKKDCCKDT 22/222???????（噸）21001522Q * ?????CKD每年最佳訂購次數(shù)為： （次） ??D存貨總成本為： （元） ?????T◆ 經(jīng)濟批量基本模型的擴展 經(jīng)濟訂貨量基本模型是在前述 7個假設條 件下建立的 ， 但這些假設在現(xiàn)實中幾乎不存在 。 為了使模型更接近實際 ， 需要逐漸放松假設 ， 同時改進模型 。 （ 1）有 數(shù)量折扣的經(jīng)濟訂購批量 。 銷售公司為了鼓勵客戶更多地購買商品 ， 有時可以給客戶不同程度的數(shù)量折扣 ， 即當客戶的一次采購批量達到一定數(shù)量時 ， 可以給予價格上的優(yōu)惠 。 在這種情況下 ， 確定存貨訂貨批量 ， 不僅要考慮訂貨成本和儲存成本 ， 還要考慮采購成本 。 有數(shù)量折扣的經(jīng)濟訂購批量一般按下列步驟進行決策： 第一 ， 按照存貨經(jīng)濟訂購批量的基本模型計算無數(shù)量折扣情況下的經(jīng)濟訂購批量及其存貨總成本 。 第二 ， 按不同數(shù)量折扣下的不同優(yōu)惠價格 ， 計算在不同批量下的存貨總成本 。 第三 ， 比較經(jīng)濟訂購批量與不同批量下的存貨總成本 ，總成本最低的批量就是最佳訂購批量 。 【 例 6】 某公司全年需要甲零件 80 000件 ， 采購價格為每件50元 ， 每次訂貨成本為 400元 ， 每件年儲存成本為 4元 。 供應商規(guī)定 ， 如果一次訂貨達 5 000件 ， 可以得到 1%的價格折扣 。 要求確定該公司采購甲零件的經(jīng)濟訂購批量 。 首先 ， 計算無價格折扣情況下的經(jīng)濟訂購批量和存貨總成本 。 經(jīng)濟訂購批量 Q*為： （件）4 0 0 048 0 0 0 040022Q * ?????CKD存貨總成本為： （元）4016 000508000 042400040040008000 021?????????? DPCKDT其次，計算有價格折扣情況下的存貨總成本為： （元））（400 976 3%11508000042500040050008000022??????????? DPCKDT 所以，每次訂購 5 000件時，存貨的總成本可 以降低，因此，經(jīng)濟訂購批量是 5 000件。 （ 2） 提前訂貨 一般情況下 ， 公司的存貨不能做到隨用隨時補充 ， 所以 ， 不能等存貨用光再去訂貨 ， 而需要在還沒有用完時提前訂貨 。 在提前訂貨的情況下 ， 公司再次發(fā)出訂單時 ， 還有的庫存量 ， 被稱為再訂貨點 （ R） ， 它的數(shù)量等于交貨時間 ( L)（ 訂貨日到到貨日的時間 ） 與每日平均需要量 （ d）的乘積 。 提前訂貨對經(jīng)濟批量 、 訂貨次數(shù)和訂貨時間的間隔等都沒有影響 ， 只是在達到訂貨點時就必須發(fā)出訂貨通知而已 。 假如 例題 5中，公司交貨期為 10天，每日耗 用量為 5千克，那么公司需要在倉庫中還有 50 千克材料時就必須發(fā)出訂貨單。如果公司為 了應急和應時之需，會多儲備一些存貨，這些多儲備的存貨稱為 保險儲備 。這時的再訂貨點，要在上述基礎上加上保險儲備。例如， 例 5中的公司需要保險儲備 50千克，則它必須在倉庫還有 100千克時就發(fā)出訂貨單。公司要提前訂貨和存在保險儲備時的再訂貨點如圖所示： 庫存 最高庫存 再訂貨點 保險儲備量 時間 （ 3） 存貨陸續(xù)供應和使用 企業(yè)實際存貨供應和使用常常不能一次全 部入庫，而是陸續(xù)入庫和陸續(xù)耗用，尤其對于產(chǎn)成品的入庫和在產(chǎn)品的轉移。于是需要對基本模型進行修正。這里通過例舉來說明： 【 例 7】 東方公司全年耗用甲自制零部件 10 800件 （ D） ，每天耗用 30件 （ d） ， 該零部件的生產(chǎn)能力為 100件 （ g） ，每件生產(chǎn)成本為 3元 （ p） ， 每次生產(chǎn)準備成本為 20元 （ K） ，單位儲存成本為 2元 （ C） ， 問每次投產(chǎn)多少件時效益最好 ？ 假設投產(chǎn)數(shù)為 Q， 由于每日生產(chǎn)量為 g， 所以該批零部件生產(chǎn)完畢需要 Q/g天 。 零部件每日耗用量為 d， 則生產(chǎn)期耗用量為 。 于是公司零部件最高庫存量為 ， 平均庫存量為： dgQ dg)gQ(Q21 d 與批量有關的總成本模型修正為： CKDT )gd(12?? 對 Q求導數(shù)，并令求導后的列式為 0，求得最佳 Q值： ???????????dggCDK2Q 總成本為： )1(2TgdD K C ?? 將例題 7中的數(shù)據(jù)代入上式中得： 件）(555301001002201 0 8 0 02Q ????????????（元）778)100301(2201 0 8 0 02T ???????三、存貨的日常 管理 （ C） ◆ ABC分析法 ◆ 適時存貨制（ JIT） 一、思考題 現(xiàn)金管理的目標是什么？ 計算確定最佳現(xiàn)金余額的方法有哪些？如何計算？ 如何判定應收賬款政策？ 為什么要投資應收賬款，投資應收賬款的成本是什么？ 如何運用經(jīng)濟定貨基本模型計算經(jīng)濟定貨量、最佳定貨系數(shù)和存貨總成本？ 二、練習題 本章作業(yè) 某公司目前銷售商品賒銷期為 30天，銷 售量為 20萬件，單價 1元，單位變動成本為 ， 如果采用現(xiàn)金折扣方式銷售，不同折扣率下的有關資料如下表所示。假設客戶全部要現(xiàn)金折扣。如果企業(yè)銷售量超過 25萬件，需要擴大生產(chǎn)能力，租入設備一臺，租金 5萬元。要求通過計算回答企業(yè)采用哪個現(xiàn)金折扣方案有利。 現(xiàn)金折扣 0/30， N/30 2/23， N/30 5/20， N/30 8/10， N/30 銷售 (萬件 ) 20 22 23 28 收賬費用 (元 ) 4 000 4 000 4 000 4 000 壞賬準備 (元 ) 2 000 1 800 1 700 1 700 某企業(yè)每年需要耗用甲材料 8 000噸。該材 料購入價格為 1 500元每噸，每訂購一次的變動成本 為 400元，每噸的倉儲費為 40元。假設保險儲備為零。要求： （ 1） 計算填列下表各項。 （ 2）每次購入甲材料多少噸可以使全年與進貨批量相關總成本達到最低？此時的相關總成本是多少？ 項目 進貨批量 平均存量 （噸） 儲存成本 （元） 定貨次數(shù) （次） 定貨成本 （元） 相關總成本（元） 某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，具體方案 數(shù)額如下表所示（單位：元）： 方案 項目 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)金余額 25 000 50 000 75 000 100 000 管理成本 20 000 20 000 20 000 20 000 短缺成本 12 000 6 750 2 500 0 資本收益率 12% 12% 12% 12% 要求：計算該企業(yè)的目標現(xiàn)金余額是多少？ 一、思考題 什么是現(xiàn)金？現(xiàn)金管理的目標是什么？ 現(xiàn)金目標的確定是考慮什么因素的結果？ 本次作業(yè) 如何確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額？