【導讀】王維才等.投資項目可行性分析與項目管。傅家驥等.工業(yè)技術經(jīng)濟學.清華大學出版。其它經(jīng)濟管理類學術期刊。變成概略的投資建議。包括地區(qū)機會、部門（行業(yè)）機會、資。其目的之一在于激發(fā)投資者的興趣。對投資和生產(chǎn)成本等粗略籠統(tǒng)估算，誤。差允許在±30%范圍內(nèi)。進一步判斷機會是否正確，并據(jù)以作出。性研究是否繼續(xù)進行。在深度和廣度上都比機會研究進了一步，對項目進行系統(tǒng)、全面、深入的技術經(jīng)。要在準確而有根據(jù)的數(shù)據(jù)基礎上，進行?？尚行匝芯康淖饔煤徒M織。施的可能性，經(jīng)濟上的合理和有效性。序,成為工程項目規(guī)劃的重要階段。構把它作為申請項目貸款的主要依據(jù)。在于有益于保護和增進公眾利益和健康。資金時間價值的基本表現(xiàn)形式-----利息和。西方某些經(jīng)濟學家認為，資金時間價值。值產(chǎn)生于生產(chǎn)勞動。作為貨幣的貨幣并不能自行增值，只有將貨幣。利潤是資金時間價值最直接的表現(xiàn)；名義利率≠實際利率的條件。實際利率r=m-1其中:. 某企業(yè)存款100萬元,銀行年利率12%，試

　　

【正文】 ? 流動資產(chǎn)總額 流動比率 = ?100% 流動負債總額 來自 料庫下載 （ 3）速動比率 ? 反映項目快速償付流動負債能力的指標。計算公式為： ? 流動資產(chǎn)總額 存貨 流動比率 = ?100% 流動負債總額 來自 料庫下載 反映項目外匯運用效果的指標 ? (1)外匯凈現(xiàn)值 ：按一定的折現(xiàn)率，由投資項目各年的凈外匯流量計算的凈現(xiàn)值。 NPVf=?（ FIFO)t（ 1+i)t t=0 n 來自 料庫下載 反映項目外匯運用效果的指標 ? (2)換匯成本及節(jié)匯成本 ：項目計算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值之比。 ? DRt（ 1+i)t 換匯成本 = ?（ FIFO)t（ 1+i)t 來自 料庫下載 多方案評價方法 來自 料庫下載 方案類型劃分 ? 獨立型方案 ? 互斥型方案 ? 混合型方案 ? 條件型方案 ? 現(xiàn)金流量相關型方案 ? 互補型方案 來自 料庫下載 獨立型方案的選擇和評價 ? （ 1）資金不受限制： NPV, NAV, IRR ? （ 2）資金有限： –凈現(xiàn)值指數(shù)排序法 –互斥方案組合法 來自 料庫下載 互斥型方案的評價和選擇 ? 第一步 絕對經(jīng)濟效果檢驗 ? 第二步 相對經(jīng)濟效果檢驗 來自 料庫下載 第四章 不確定性分析 ? 不確定性分析及不確定性分析的必要性 ? 不確定性分析的方法 – (1) 盈虧平衡分析 – (2) 敏感性分析 – (3) 概率分析 來自 料庫下載 (1) 盈虧平衡分析（ BEA） ? 含義：是在一定的市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，研究項目成本與收益的平衡關系的方法。 ? 盈虧平衡點 (BEP)： 項目盈利與虧損的分界點 來自 料庫下載 (1) 盈虧平衡分析（ BEA） ? 1） 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 ? 2）用銷售額表示的盈虧平衡點 ? 3）用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 來自 料庫下載 1)用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 ? 銷售收入 S=PX, 總成本費用 C=F+V=F+vX ， 則盈虧平衡時的產(chǎn)量 X0= F PV 來自 料庫下載 1）用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 S=PX C=F+vX F X S,C X0 來自 料庫下載 2）用銷售額表示的盈虧平衡點 ? S0=P X0= F 1v/P 來自 料庫下載 3）用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 ? ?=X0/Q= ? 經(jīng)營安全率： 1 ? F （ PV） Q 來自 料庫下載 (2) 敏感性分析 ? 1）含義：影響決策目標的諸多因素的未來狀況處于不確定的變化之中。出于決策的需要，測定并分析其中一個或多個因素的變化對目標的影響程度，以判定各個因素的變化對目標的重要性，就是敏感性分析。 來自 料庫下載 (2) 敏感性分析 ? 2）分析步驟和內(nèi)容 –確定分析指標 –選定不確定性因素及設定變動范圍 –計算因素變動導致的經(jīng)濟效果指標的變動量 –確定敏感因素并分析經(jīng)濟效果指標波動的風險 例： 來自 料庫下載 (3) 概率分析 ? 1）含義：事先給出各因素發(fā)生某種變動的概率，并以概率為中介進行的不確定性分析就是概率分析。 ? 2）隨機現(xiàn)金流的含義：概率分析中的現(xiàn)金流量稱為隨機現(xiàn)金流。 來自 料庫下載 (3) 概率分析 ? 3）概率分析的基本步驟 – ，將這個不確定因素的各種可能結果一一列出，并分別計算各種可能結果的效益。 – 。 來自 料庫下載 (3) 概率分析 ? 3）概率分析的基本步驟 – ，計算在不確定因素下的效益期望值。 – 。 – 、方差和標準差，確定項目的效益水平及獲得此效益水平的可能性。 例： 來自 料庫下載 第五章 項目經(jīng)濟效益分析實際操作 ? 項目財務效益評價的意義 ? 項目財務效益評價的基本目標 ? 項目財務效益評價的基本程序 ? 基本財務報表的編制和分析 來自 料庫下載 項目財務效益評價的意義 ? 財務效益評價是企業(yè)進行投資決策的重要依據(jù) ? 財務效益評價是金融機構確定貸款的重要依據(jù) ? 財務效益評價是有關部門審批擬建項目的重要依據(jù) 來自 料庫下載 項目財務效益評價的基本目標 ? 了解項目的盈利能力 ? 了解項目的清償能力 ? 了解項目的外匯運用效果及外匯平衡能力。 來自 料庫下載 項目財務效益評價的基本程序 ? （ 1）估算和分析項目的財務數(shù)據(jù) ? （ 2）編制和分析財務報表 ? （ 3）計算財務效益評價指標 ? （ 4）進行不確定性分析 ? （ 5）提出財務評價結論 來自 料庫下載 基本財務報表的編制 ? （ 1）現(xiàn)金流量表 ? （ 2）損益表 ? （ 3）資金來源與運用表 ? （ 4）資產(chǎn)負債表 ? （ 5）財務外匯平衡表 來自 料庫下載 （ 1）現(xiàn)金流量表 ? 反映項目在計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量的表格。 ? 包括： – 1）全投資現(xiàn)金流量表 – 2）自有資金現(xiàn)金流量表 來自 料庫下載 1）全投資現(xiàn)金流量表 ? 含義：不分投資資金來源，以全部投資作為計算基礎，用以計算全部投資所得稅前及所得稅后的內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等反映項目盈利能力的指標，考察項目全部投資的盈利能力。 來自 料庫下載 2）自有資金現(xiàn)金流量表 ? 1）是從投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算自有資金的的內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等評價指標，考察項目自有資金的盈利能力。 來自 料庫下載 （ 2）損益表 ? 含義：反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅和稅后利潤的分配情況。用以計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等指標。 來自 料庫下載 （ 3）資金來源與運用表 ? 含義：反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。 來自 料庫下載 （ 4）資產(chǎn)負債表 ? 含義：綜合反映項目計算期內(nèi)各年年末的資產(chǎn)、負債和所有者權益的增減變化及對應關系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權益的結構是否合理，用以計算資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比率，進行清償能力分析。 來自 料庫下載 外匯平衡表 ? 反映項目計算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進行外匯平衡分析。用表中數(shù)據(jù)可以計算外匯凈現(xiàn)值、換匯成本和節(jié)匯成本。 來自 料庫下載 案例分析