tcl籌資之路與資本結(jié)構(gòu)分析培訓(xùn)教程-資料下載頁
2025-05-10 00:18本頁面
【導(dǎo)讀】（）、TCL多媒體科技（）、TCL通訊科技（）。1999年，公司開始了國際化經(jīng)營的探索，在新興市場開拓推?；榷鄠€(gè)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群。億美元），位居中國最有價(jià)值的商業(yè)品牌第三名。在2020年中國電子信息。發(fā)行情況：人民幣普通股994,395,944股，其中，向社會(huì)公開發(fā)行590,000,000股，吸收合并TCL通訊設(shè)備股份有限公司。惠州客音商務(wù)服務(wù)有限公司人民幣元2000100經(jīng)濟(jì)信息咨詢、酒店預(yù)定，票務(wù)代理；電器電腦、通訊設(shè)備、辦公用品等。北京翰林通達(dá)數(shù)碼科技有限責(zé)任公司人民幣元200法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營項(xiàng)目開展經(jīng)營活動(dòng)。TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司人民幣元5000080對成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)等。TCL比艾奇精密電路(惠州)有限公司美元50051研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷柔性線路板產(chǎn)品，并提供售后服務(wù)等。市，是國內(nèi)通訊終端產(chǎn)品企業(yè)中第一家上市公司。·1999年3月，TCL移動(dòng)通信有限公司成立。成立TCL空調(diào)器（中山）有限公司。
【正文】 % %四川長虹 % % % %2020 2020 2020 2020由于高度的負(fù)載經(jīng)營， DOL、 DTL偏高，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較大。加劇了公司虧損。 DOL DFL DTLDOL DFL DTL 2020 2020 2020原因分析 ? TCL近幾年的高度負(fù)債主要與其經(jīng)營戰(zhàn)略有關(guān)，近幾年 TCL的擴(kuò)張戰(zhàn)略，將經(jīng)營目光轉(zhuǎn)向國外市場，在歐洲、北美市場并購重組，開拓市場，投入了大量的資本。如； 2020年 8月， TCL多媒體與湯姆遜集團(tuán)正式簽署合并重組彩電業(yè)務(wù)的協(xié)議，雙方攜手締造全球最大彩電企業(yè) TTE； 9月，TCL通訊與阿爾卡特組成合營公司 (Tamp。A)。兩項(xiàng)購并使 TCL在彩電及手機(jī)兩個(gè)主流產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了歐美主流市場， TCL亦從一家區(qū)域性企業(yè)，晉身成為一家跨國公司。集團(tuán)的國際化的戰(zhàn)略著眼于股東的長遠(yuǎn)利益，符合消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)全球化競爭的趨勢。 ? 一系列的并購事項(xiàng)使公司的貨幣資金增加，尤其是外匯存款，且占據(jù)了大量的資金。 ? 分析 TCL近三年的虧損。一方面由于向海外擴(kuò)張，并購重組海外公司，使公司承擔(dān)了海外公司的虧損；主要是由于湯姆遜彩電業(yè)務(wù)和阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)并入集團(tuán)運(yùn)行伊始，管理整合正在進(jìn)行， TTE歐美利潤中心和 Tamp。A均出現(xiàn)了較大虧損。2020年集團(tuán)控股 %的香港上市公司 TCL多媒體 (下稱 TMT，香港交易所代碼：1070)在重組及收縮歐洲業(yè)務(wù)方面的整體成本費(fèi)用 (包括減值準(zhǔn)備 )遠(yuǎn)超預(yù)期，旗下的 TCL湯姆遜電子有限公司 (TCLThomson Electronics Limited,下稱 TTE)歐洲的虧損高達(dá) 25億港元 (其中撥備為 9億元，外加重組費(fèi)用等 )，加之新興市場業(yè)務(wù)由過去五年的持續(xù)盈利轉(zhuǎn)為虧損，導(dǎo)致虧損大為增加。 ? 另一方面，歐洲的彩電市場趨于飽和，使公司銷售額的下降，使公司的利潤減少。 ? 手機(jī)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，競爭激烈，手機(jī)價(jià)格和銷售量的下降減少了公司的利潤。 ? 在 TCL集團(tuán)層面，空調(diào)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，為整體業(yè)績雪上加霜。 ? 擴(kuò)張速度過快，海外并購重組占用了資金，管理費(fèi)用增加；由于借款的增加導(dǎo)致利息指出的增加。 ? 短貸長投、借舊還新，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，并且降低以后的籌資能力． 存在的問題 預(yù)計(jì) TCL在完成了重組合并后，規(guī)模效應(yīng)會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來，海外市場給 TCL帶了很大的發(fā)展和壯大的機(jī)會(huì)，但對目前的 TCL應(yīng)注意以下問題： 一、公司戰(zhàn)略擴(kuò)張過快，對市場的需求以及未來趨勢缺乏有效的分析及預(yù)計(jì)，導(dǎo)致資金缺乏。 二、公司負(fù)債比率過高，風(fēng)險(xiǎn)大。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率過低短期風(fēng)險(xiǎn)長期風(fēng)險(xiǎn)比較大。 三、公司的資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。短期借款比率過高，長期借款比重偏低，公司的近一半的資本來源于短期借款，短期借款雖然資本成本較低，但由于短期資本的盈利能力弱，削弱了公司的資本盈利能力。 四、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過高。由次促進(jìn)了虧損的加劇。 建議措施 針對以上存在的問題，本小組討論可以參考以下措施： 一、改變不合理的資本結(jié)構(gòu)，降低短期借款比率，降低短期負(fù)債，降低負(fù)債比率，適當(dāng)增加長期負(fù)債。 二、進(jìn)行合理有效的市場分析，制定合理的戰(zhàn)略方針，控制擴(kuò)張速度。 三、擴(kuò)大銷售，通過銷售來發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的作用，以此帶來利潤，增加權(quán)益資本，降低負(fù)債率，降低風(fēng)險(xiǎn)。 四、進(jìn)行有效的管理，降低管理費(fèi)用。龐大的跨國機(jī)構(gòu)沒有有效的管理不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，甚至?xí)m得其反，因此公司必須加強(qiáng)管理。
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