20xx年一季度中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測分析報告(doc15)-其他行業(yè)報告-資料下載頁
2025-08-03 17:14本頁面
【導(dǎo)讀】會對之產(chǎn)生明顯影響。2020年我國出臺的宏觀經(jīng)濟政策的影響也將逐漸。季度經(jīng)濟運行的走勢。貿(mào)順差將繼續(xù)保持較大規(guī)模。假日效應(yīng)將比2020年更為明顯。2020年同期明顯下降，但目前投資的資金比較充裕，企業(yè)贏利狀況較好，各地發(fā)展經(jīng)濟的積極性依然較高，再考慮到2020年冬季氣溫較常年偏高，綜合考慮各項因素，預(yù)計一季度固定資產(chǎn)投資增速約。21%，比上年同期下降個百分點。度有可能出現(xiàn)下降。國內(nèi)投資需求放慢將影響進口需求，雖然人民幣升。值對此有一定的抵消作用，但需求放慢的影響要大于人民幣升值的影響，進口的情況，貿(mào)易順差繼續(xù)呈現(xiàn)擴大的趨勢。根據(jù)上述分析，一季度社會總需求擴張步伐呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢，增加值預(yù)計增長%，二季度增速將進一步小幅下降。鑒于2020年四季度糧食等食品價格上漲到新的水。明顯的變化，加上2020年國家出臺的一系列調(diào)控政策的效果有待觀察，鑒于目前證券市場上漲勢頭較快的狀。收入階層的生活水平共同提高。運行，經(jīng)濟增長的動力依然較強。
【正文】 2020 年下半年發(fā)電量增速無論是較上年同期還是較一季度都有所提高，因此，說明經(jīng)濟的活力可能還比較強。 圖 202006 年發(fā)電量增速變化情況 中國最大的管理資源中心 第 12 頁 共 14 頁 四是根據(jù)我們開發(fā)的宏觀經(jīng)濟綜合警情指數(shù)，雖然近幾個月有所下降，但到 2020 年 11 月仍然位于反映經(jīng)濟偏熱的黃燈區(qū)的中部區(qū)域。如果說上面提到的指標都是單個指標，不能反映整個經(jīng)濟的狀況的話，宏觀經(jīng)濟綜合警情指數(shù)仍然處于高位，更能夠說明經(jīng)濟運行高增長的狀態(tài)。 圖 1997 年以來宏觀經(jīng)濟綜合警情指數(shù)圖 (二 )一季度經(jīng)濟運行需要關(guān)注的幾個問題 中國最大的管理資源中心 第 13 頁 共 14 頁 20202020 年我國貿(mào)易順差連續(xù)兩年大幅度增加，由 2020 年的 320億美元迅速增長到 2020 年的 1019 億美元， 2020 年進一步增加到 1775 億美元。在外貿(mào)順差快速增加的同時，利用外資規(guī)模不減， 2020 年我國吸收外商直接投資全口徑數(shù)據(jù)（含銀行、保險、證券）為 億美元，同比下降 %，但非金融企業(yè)實際使用外資金額 億美元，同比增長 %。我國持續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易和資本項目雙順差，導(dǎo)致外匯儲備高速增長。截至 2020 年底，我國外匯儲備已達 10663 億美元，高居世界第一位；當(dāng)年外匯儲備凈增加 2474 億美元。 外匯儲備迅速增長帶來了許多方面的問題，但由于我國的外貿(mào)順差與長期以來我國的外貿(mào)、財政稅收等制度有關(guān)，與我國所處發(fā)展階段、我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也密切相關(guān)，外貿(mào)順差較大的問題短期內(nèi)難以很好地解決， 2020 年仍將成為困擾我國經(jīng)濟的一個問題。 我們認為，從外匯儲備與順差及外商直接投資之間的 關(guān)系來看， 2020年我國外匯儲備凈增加 2089 億美元，外貿(mào)順差與全口徑外商直接投資之和為 1743 億美元，兩者之間相差約 346 億美元；到了 2020 年，外匯儲備凈增加 2474 億美元，外貿(mào)順差與全口徑外商直接投資之和為 2469 億美元，兩者之間相差約 5 億美元，基本上不存在誤差；這樣的變化，究竟是反映出國際資本流入中國的形式發(fā)生了變化，還是如有的學(xué)者所說的，部分國際資本已經(jīng)從中國撤退，需要認真研究。 中國最大的管理資源中心 第 14 頁 共 14 頁 由于 202006 年我國外匯儲備增長迅速，外匯占款渠道被動投放的基礎(chǔ)貨幣增長過快，我國貨幣政策自 主性受限，對沖過剩流動性的成本和壓力越來越大， 2020 年下半年以來廣義貨幣供應(yīng)量增速加快，為信貸擴張、投資快速增長、證券和房 地產(chǎn) 等資產(chǎn)價格過快上漲埋下了隱患。目前，雖然經(jīng)過央行采取調(diào)整準備金率等多種措施，廣義貨幣供應(yīng)量 M2增速有所放緩，但由于活期存款增長較快，導(dǎo)致對經(jīng)濟影響較為直接的狹義貨幣供應(yīng)量 M1 增速加快，這種變化在 2020 年一季度可能成為影響經(jīng)濟運行 的重要因素。狹義貨幣供應(yīng)量 M1 增速加快，貨幣活躍程度提高，可能造成資產(chǎn)價格上漲的壓力。 2020 年下半年我國提高了公務(wù)員和事業(yè)單位的工資水平，但由于低收入居民不大可能在國家機關(guān)或事業(yè)單位工作，享受不到提高工資的待遇。另外，由于 2020 年四季度以來糧食和其它食品價格上漲幅度較大，對低收入居民的生活影響較大。如何增加他們的收入，以保證他們的生活水平不出現(xiàn)下降，成為需要關(guān)心的問題。
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