【正文】 上漲向消費物價傳導(dǎo)就不具有持續(xù)性，因而不會出現(xiàn)物價持續(xù)大幅上漲。（五）我國經(jīng)濟(jì)買方市場特征鮮明，不會出現(xiàn)需求推動型的價格輪番上漲工業(yè)消費品供過于求的格局沒有改變，上游產(chǎn)品價格向下游產(chǎn)品的傳導(dǎo)相當(dāng)困難。目前我國有95%以上的商品供過于求或供求基本平衡，沒有供不應(yīng)求的商品。強(qiáng)大的生產(chǎn)供給能力以及一旦有需求能夠以最快的速度轉(zhuǎn)產(chǎn)、投產(chǎn)新領(lǐng)域，從而增加有效供給，填補空缺，決定了我國目前不會出現(xiàn)商品短缺、人們爭相搶購，進(jìn)而引發(fā)物價大幅上漲的局面。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)運行中亦存在不利于價格回落的因素。首先，目前投資高增長主要是民間資本所為，政府宏觀調(diào)控見效慢。當(dāng)前投資高增長主要是非國有企業(yè)投資行為日趨活躍所致。民營企業(yè)對自己的資金有自主支配權(quán)，投資目標(biāo)一旦確定，投資的熱情不是簡單的行政命令短期可以壓下去的。投資主體的多元化給宏觀調(diào)控增加了難度，因而投資增速或許不會像前幾次那樣很快降下來，投資品價格的上漲也將維持一段時間的高位，這是不利于控制物價水平上漲的主要因素，也是防止經(jīng)濟(jì)過熱的難點所在。其次，受需求拉動影響電力、原油等主要資源價格仍將看漲。當(dāng)前，主要原材料、能源、運輸?shù)鹊摹捌款i”制約繼續(xù)加劇，調(diào)節(jié)能源、原材料供需缺口的唯一辦法是適度提高產(chǎn)品價格，局部的價格調(diào)整有益于宏觀經(jīng)濟(jì)降溫。能源、原材料的漲價趨勢明顯，這將一定程度增加抑制投資品價格過快上漲的難度。在農(nóng)產(chǎn)品供給沒有增加、控制投資措施尚未見效、投資品價格依然高位運行和去年價格基數(shù)低等因素共同作用下，二季度價格漲幅應(yīng)是全年的最高點。初步預(yù)計，%左右，%，能源、原材料購進(jìn)價格上漲8%，投資品價格上漲7%，糧食價格上漲20%。預(yù)計三、四季度居民消費物%和2%，%，略高于全年物價預(yù)定 個百分點。今年物價上漲仍屬于溫和的通貨膨脹。中國行業(yè)分析報告宏觀經(jīng)濟(jì)....13三、2004 年2 季度經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測從2003 年下半年以來，在美國經(jīng)濟(jì)的帶動下，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了復(fù)蘇之勢，美國、日本、歐盟三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)均呈現(xiàn)快速復(fù)蘇的態(tài)勢，其中，今年一季度美國消費、投資增長均超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，GDP 增長有望5%以上，日本經(jīng)濟(jì)也實現(xiàn)了連續(xù)8 個季度的正增長，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也緩慢復(fù)蘇。另外，印度、俄羅斯、韓國等國家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不菲，尤其是印度經(jīng)濟(jì)增長超過8%，大有趕超中國之勢。國際經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，為我國新一年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了良好的國際環(huán)境，提供了新的機(jī)遇。從國內(nèi)形勢來看，持續(xù)近兩年的經(jīng)濟(jì)景氣上升使我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處在黃色警戒線之上，在這樣的情況下，國家出臺了一系列政策調(diào)整措施，包括再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計在二季度政策效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)，但考慮到2003 年二季度基數(shù)較低，%左右的增長率，上半年將超過10%。下半年隨著政策作用顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運行將趨于平穩(wěn)。受出口、投資增長回落的影響，下半年gdp %左右，全年經(jīng)濟(jì)增長將會呈現(xiàn)＂前高后低＂的態(tài)勢，增長率在9%左右。初步判斷，二季度國內(nèi)消費需求繼續(xù)較快增長、消費繼續(xù)小幅上漲，工業(yè)生產(chǎn)小幅回落，投資和外貿(mào)出口的均有不同程度的趨緩。圖表 5 2004 年1 季度宏觀經(jīng)濟(jì)運行主要指標(biāo)與上半年預(yù)測2003 年全年2004 年一季度2004 年二季度(預(yù)測)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(%) 增長(%) 增長(%)GDP 工業(yè)增加值 17 固定資產(chǎn)投資 消費品零售額 () 出口 進(jìn)口 居民消費價格指數(shù)(上年=100) 注： 和工業(yè)增加值增長速度按可比價格計算，其余指標(biāo)按現(xiàn)價計算；； 萬元以上的非國有企業(yè)的增加值。中國行業(yè)分析報告宏觀經(jīng)濟(jì)....14Ⅲ 提高宏觀調(diào)控政策的有效性為了引導(dǎo)社會投資方向，中央最近加大了宏觀調(diào)控的力度。新出臺的政策仍然是溫和的、預(yù)防性的，由于目前消費物價漲幅在3%左右，財政政策、貨幣政策的操作空間較大。再加上強(qiáng)有力的法律手段、必要的行政手段和組織措施，我們完全有條件、有能力把對部分行業(yè)和部分地區(qū)的投資過熱所采取的調(diào)控措施堅決落實到位，也完全有條件、有能力將今明兩年的通貨膨脹率控制在合理范圍。因此，目前全面實行緊縮性政策的時機(jī)尚未成熟。應(yīng)該冷靜觀察前期宏觀政策調(diào)整的實際效果。在2004 二季度經(jīng)濟(jì)保持較高增速的慣性運行期間不宜采取進(jìn)一步的收縮措施，保持中性政策的基本取向，以避免過猛的宏觀調(diào)控措施與2004 年三季度后經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速自然回落形成合力，防止出口和投資需求回落導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速的過快下滑。一、擴(kuò)張性政策應(yīng)進(jìn)一步向中性政策過渡當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于經(jīng)濟(jì)周期上升階段。連續(xù)實行了6 年的擴(kuò)張性宏觀政策應(yīng)該進(jìn)一步向中性政策過渡。要堅持全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展，要把更多的精力放到深化改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會穩(wěn)定上，放到提高經(jīng)濟(jì)運行的質(zhì)量和效益上。速度可以調(diào)低一點，但不能下降太多。二、財政政策應(yīng)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度貨幣政策對總量收縮更為有效，財政政策對結(jié)構(gòu)調(diào)整更為有效。在貨幣政策加大收縮力度的同時，財政政策應(yīng)該加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在能源、鐵路、港口等方面仍受到嚴(yán)重的制約，因而中國的公共工程建設(shè)還需要有步驟的進(jìn)行。在增加解決三農(nóng)問題、社保體系建設(shè)問題、教育問題、醫(yī)療保健設(shè)施方面支出的同時，不能過快過早地減少公共工程投資。三、實行差別化的貨幣信貸政策，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)在適度控制貨幣信貸總規(guī)模的同時，重點做好對熱點行業(yè)的信貸控制。建議：一是在提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的同時，適當(dāng)提高對以上行業(yè)貸款利率浮動上限，以控制對＂過熱＂行業(yè)的貸款投放。二是擴(kuò)大對中小企業(yè)的貸款投放。三是在對汽車、房地產(chǎn)行業(yè)生產(chǎn)性貸款有所控中國行業(yè)分析報告宏觀經(jīng)濟(jì)....15制的同時，對汽車、房地產(chǎn)的消費性貸款繼續(xù)給予必要的支持，控制投資與擴(kuò)大消費并行，通過消費結(jié)構(gòu)升級帶動消費總量擴(kuò)張。四、統(tǒng)一認(rèn)識，端正行為，堅決抑制地方政府的投資沖動由于地方政府片面追求經(jīng)濟(jì)增長速度，在投資領(lǐng)域介入過深，出現(xiàn)了地方政府企業(yè)化經(jīng)營的錯誤傾向。目前關(guān)鍵是各級政府要把思想和行動真正統(tǒng)一到中央對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的正確判斷上來，統(tǒng)一到中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)工作的決策和部署上來，統(tǒng)一到樹立和落實科學(xué)發(fā)展觀和正確的政績觀上來。要正確處理經(jīng)濟(jì)增長速度和結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益的關(guān)系，正確處理經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資源環(huán)境承載能力的關(guān)系，正確處理地區(qū)發(fā)展和全國保持平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)系。地方政府要自覺服從國家宏觀調(diào)控大局，增強(qiáng)全局意識和責(zé)任意識，堅決維護(hù)國家宏觀調(diào)控的統(tǒng)一性、權(quán)威性、有效性，做到令行禁止。要引導(dǎo)地方政府全面履行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理和公共服務(wù)方面的政府職能，端正地方政府行為，要用堅決的行政手段管住地方政府在投資過熱中的推波助瀾舉動，嚴(yán)格查處越權(quán)審批土地、化整為零審批投資項目等違法違規(guī)案件，切實加強(qiáng)對政府投資的管理，認(rèn)真清理在建項目，嚴(yán)格控制新開工項目，提高宏觀調(diào)控政策的有效性。本報告圖表如未標(biāo)明資料來源，均來源于“中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫”__18 /