項目融資的模式(編輯修改稿)
2024-11-20 00:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 8 A A 0 1 2 3 4 5 6 7 8,投資主體現(xiàn)金流量圖,貸款機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流量圖,P,P,?,決定貸款資金數(shù)額的因素: 項目已證實資源總量 資源價格 生產(chǎn)計劃 通貨膨脹率、匯率、利率和其他一些經(jīng)濟(jì)因素等,?,2.特點,1.信用保證結(jié)構(gòu)較其他融資方式獨特,由貸款銀行購買某一特定資源的全部或部分未來現(xiàn)銷售收入的權(quán)益。通過產(chǎn)品實現(xiàn)融資的信用保證。 2.融資容易被安排成為無追索或有限追索的形式. 3.融資期限短于項目的經(jīng)濟(jì)生命期。 4.在生產(chǎn)支付融資結(jié)構(gòu)中，貸款銀行一般只為項目的建設(shè)和資本費用提供融資，而不承擔(dān)項目生產(chǎn)費用的貸款，并且要求項目投資者提供最低生產(chǎn)量、最低產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面的擔(dān)保。 5.融資中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)支付融資中發(fā)揮重要的作用.,?,3.生產(chǎn)支付融資模式的操作程序,(1)建立融資的中介機(jī)構(gòu). (2)中介機(jī)構(gòu)和項目公司簽定產(chǎn)品支付協(xié)議,以表示從項目公司那里購買一定數(shù)量的項目產(chǎn)品. (3)中介機(jī)構(gòu)以產(chǎn)品支付協(xié)議作為抵押獲得貸款機(jī)構(gòu)的貸款. (4)中介機(jī)構(gòu)以貸款先前支付項目產(chǎn)品貨款,并取得項目資產(chǎn)抵押權(quán). (5)項目公司進(jìn)行項目的建設(shè)和運營. (6)項目產(chǎn)品的銷售:一是中介公司直接進(jìn)行銷售,利用銷售收入來償還貸款。二是項目公司以中介機(jī)構(gòu)代理人的身份進(jìn)行銷售,然后支付給中介機(jī)構(gòu),中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款償還.,?,項目投資者,資源型項目公司,股本資金金,紅利,工程公司,建設(shè)費用,項目工程合同,產(chǎn)品購買者,產(chǎn)品,融資中介機(jī)構(gòu),生產(chǎn)支付協(xié)議,購買產(chǎn)品的資金,項目資產(chǎn)抵押,銷售代理協(xié)議,銷售收入,貸款銀行,債務(wù)償還,生產(chǎn)支付抵押,貸款資金,項目完工擔(dān)保,以“生產(chǎn)支付”為基礎(chǔ)的項目融資結(jié)構(gòu),?,4.生產(chǎn)支付融資模式案例,(1)項目背景 1977年,據(jù)專家勘測估計,屬于英國領(lǐng)海范圍內(nèi)的北海油田儲油量為30億噸到40億，英國政府為了控制石油的開發(fā)與生產(chǎn)，專門成立了英國國家石油公司開發(fā)北海油田。由于開發(fā)費用太大，并且開采技術(shù)復(fù)雜，因此，英國國家石油公司聯(lián)合私營石油公司共同開發(fā)。英國國家石油公司同意按國際市場價格購買開采出的51%的石油產(chǎn)品。 (2)操作過程： *英國石化公司組建英國石化開發(fā)公司、英國石化貿(mào)易公司和北海油國項目公司。 *英國石化開發(fā)公司將石油開采許可證轉(zhuǎn)讓給北海石油項目公司，并由其轉(zhuǎn)讓給貸款機(jī)構(gòu)，北海石油項目公司與貸款機(jī)構(gòu)簽訂產(chǎn)品支付條件下的貸款協(xié)議。,?,*銀行將貸款資金支付給北海油田項目公司，由后者以產(chǎn)品支付預(yù)付款形式支付給英國石化開發(fā)公司作為石油開采費。 *英國石化開發(fā)公司開采出石油，并由英國石化貿(mào)易公司負(fù)責(zé)銷售。 *由英國石化貿(mào)易公司將石油銷售收入支付給北海油田項目公司，由后者償還銀行的債務(wù)資金。,?,英國石化公司,英國石化貿(mào)易公司,英國石化開發(fā)公司,北海石油公司,貸款銀行,(1)組建,(1)組建,(3)石油開采許可證,(3)石油開采許可證轉(zhuǎn)讓合同 貸款協(xié)議,(4)貸款資金,(4)產(chǎn)品支付款項,(5)石油,(5)石油,(6)銷售收入,(7)債務(wù)償還,(2)組建,英國北海石油項目融資結(jié)構(gòu)示意圖,?,9.2.4BOT項目融資模式,1.含義 BOT是Build （建設(shè)）、Operate （經(jīng)營）和Transfer （轉(zhuǎn)讓）三個英文單詞第一個字母的縮寫，是項目所在國政府將一個基礎(chǔ)設(shè)施項目的特許權(quán)授予承包商,承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項目設(shè)計、融資、建設(shè)和運營，并回收投資和成本、償還債務(wù)、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目移交政府的一種融資模式。,?,2.BOT模式的種類,?,3.BOT模式的特點 *通常采用BOT模式的項目主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目(道路、橋梁、輕軌、隧道、鐵路、地鐵、發(fā)電廠、水廠、污水處理廠、垃圾處理廠等） *能夠減少政府的直接財政負(fù)擔(dān) *有利于轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險 *有利于提高項目的運作效率 *可以提前滿足社會和公眾的需
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