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項目融資的模式(已改無錯字)

2024-11-20 00 本頁面
  

【正文】 求 *可以帶來先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。,?,4.BOT項目融資結(jié)構(gòu)分析,(1)主要的當(dāng)事人 項目所在國政府: *是項目的發(fā)起人,也是項目的最終所有者 *由政府選擇項目的建設(shè)經(jīng)營者 *政府往往是項目產(chǎn)品的購買人,?,*政府是特許權(quán)授予者 *政府為項目的建設(shè)運營提供保障:政策支持,后勤保證,收入保障,財政支持等。,?,項目主辦人:是項目的直接投資者和經(jīng)營者。項目經(jīng)營者從項目所在國政府獲得建設(shè)和經(jīng)營項目的特許權(quán),負責(zé)組織項目的建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營,提供項目開發(fā)所必需的股本資金和技術(shù),安排融資,承擔(dān)項目風(fēng)險,并從項目投資和經(jīng)營中獲得利潤。,?,項目的貸款銀團: BOT模式中的貸款銀行組成較為復(fù)雜。除了商業(yè)銀行組成的貸款銀團之外,政府的出口信貸機構(gòu)和世界銀行或地區(qū)性開發(fā)銀行的政策性貸款在BOT模式中通常也扮演很重要的角色。,?,貸款的條件取決于項目本身的經(jīng)濟強度、項目經(jīng)營者的經(jīng)營管理能力和資金狀況,但是在很大程度上主要依賴于項目所在國政府為項目提供的支持和特許權(quán)協(xié)議的具體內(nèi)容。,?,特許權(quán)協(xié)議通常包括三個方面的內(nèi)容: 一是批準(zhǔn)項目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項目,并給予使用土地、獲得原材料等方面的便利條件; 二是政府按照固定價格購買項目產(chǎn)品,或者擔(dān)保項目可以獲得最低收入; 三是在特許權(quán)協(xié)議終止時,政府可以根據(jù)協(xié)議商定的價格購買或無償收回整個項目,項目公司保證政府所獲是的是一個正常運轉(zhuǎn)并保養(yǎng)良好的項目。,?,(2)融資結(jié)構(gòu)圖 主要內(nèi)容 *項目公司以同政府簽訂的“特許權(quán)協(xié)議”作為項目建設(shè)開發(fā)和安排融資的基礎(chǔ)。 *項目公司將特許權(quán)協(xié)議等權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款銀團作為抵押,并提供其它信用擔(dān)保,安排融資。,?,*工程承包商與項目公司簽訂承包合同進行項目建設(shè),并提供完工擔(dān)保。 *經(jīng)營公司根據(jù)經(jīng)營協(xié)議負責(zé)項目運行、維護,獲得投資收益并支付貸款本息。 *特許經(jīng)營期結(jié)束時將項目移交給政府。,?,采用BOT模式融資的典型結(jié)構(gòu),?,4.BOT模式的操作程序,(1)準(zhǔn)備階段 *確定項目階段 *招投標(biāo)階段 *合同談判階段 (2)實施階段 *建設(shè)階段 *經(jīng)營階段 (3)移交階段,?,政府 1.確定BOT項目 2.招標(biāo)準(zhǔn)備 3.資格預(yù)審 4.評標(biāo)與決標(biāo) 5.通知中標(biāo),項目投資者 1.組成投標(biāo)聯(lián)合體 2.投標(biāo) 3.成立項目公司,合同談判 1.股東協(xié)議 2.特許權(quán)協(xié)議 3.融資協(xié)議 4.總承包合同 5.保險合同 6.供應(yīng)合同 7.經(jīng)營管理合同 8.其他協(xié)議,項目建設(shè),項目運營,項目移交,償還債務(wù) 股本分紅,BOT模式操作程序,?,9.2.5ABS項目融資模式,1.含義 ABS是AssetBackedSecuritization的縮寫形式 ,即為資產(chǎn)支持證券化. ABS項目融資模式,就是指以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證,通過在國際資本市場發(fā)行高檔債券來募集資金一種項目融資模式。,?,2.ABS項目融資的主要當(dāng)事人,債權(quán),?,(1)發(fā)起人或原始權(quán)益人:是被證券化了的項目相關(guān)資產(chǎn)的原始所有者,也是資金的最終使用者。對于項目收益資產(chǎn)證券化來說,發(fā)起人是指項目公司,對于項目貸款資產(chǎn)證券化來說,發(fā)起人就是貸款銀行. (2)服務(wù)人:其主要作用是負責(zé)歸集項目建成后的各種收入,或負責(zé)歸集權(quán)益資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流,然后交由受托人管理,以此作為投資者本金償還的來源。其一般由發(fā)起人自身或指定的銀行來承擔(dān).,?,(3)發(fā)行人(SPC即特設(shè)目的機構(gòu)):該機構(gòu)是一個獨立的法律實體,其創(chuàng)立的惟一目的就是購買擬證券化的資產(chǎn)和設(shè)計發(fā)行資產(chǎn)支持證券。 (4)證券商:承銷債券的機構(gòu)。 (5)信用增級機構(gòu):所謂信用增級,即信用等級的提高。 (6)信用評級機構(gòu):穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等公司 (7)受托管理人(受托人):是一個受SPC委托對其一些主要業(yè)務(wù)進行管理的信托實體。受托人一般應(yīng)當(dāng)具有必需的資金實力、機構(gòu)保證和相應(yīng)的高級管理人才。,?,3.ABS項目融資模式的運行程序,
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