項(xiàng)目融資的模式-資料下載頁(yè)
2024-11-20 00:59本頁(yè)面
【正文】 (1)組建特設(shè)目的機(jī)構(gòu)SPC：成功組建SPV是ABS融資的基本條件和關(guān)鍵因素。 (2)SPC與項(xiàng)目結(jié)合:即實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)的“真實(shí)出售”, 發(fā)起人根據(jù)買賣合同將證券化資產(chǎn)通過(guò)出售給SPC以發(fā)行證券.所謂‘‘真實(shí)出售”，是指銷售合同中應(yīng)明確規(guī)定:一旦發(fā)起人發(fā)生破產(chǎn)清算，已轉(zhuǎn)讓給SPV的擬證券化資產(chǎn)不列入清算范圍，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離的目的，以保護(hù)投資者的利益。 (3)信用增級(jí)：分為內(nèi)部信用增級(jí)和外部信用增級(jí).在我國(guó)，內(nèi)部信用提高的基本形式是 劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券、立超額抵押建立儲(chǔ)備基金賬戶。外部信用增級(jí)是保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)和擔(dān)保公司提供擔(dān)保.,?,(4)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。 (5)證券的發(fā)行和承銷。 (6)向發(fā)起人支付資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)款。 (7)實(shí)施資產(chǎn)管理。 (8) 對(duì)投資人償付本息。,?,5.ABS項(xiàng)目融資案例,(1)珠海高速公路收費(fèi)資產(chǎn)證券化融資 1996年8月，珠海市人民政府在開曼群島注冊(cè)了珠海市高速公路有限公司，成功地根據(jù)美國(guó)證券法律的144a規(guī)則發(fā)行了資產(chǎn)擔(dān)保債券。該債券的國(guó)內(nèi)策劃人為中國(guó)國(guó)際金融公司，承銷商為世界知名投資銀行摩根斯坦利添惠公司。珠海高速公路有限公司以當(dāng)?shù)貦C(jī)動(dòng)車的管理費(fèi)及外地過(guò)境機(jī)動(dòng)車所繳納的過(guò)路費(fèi)作為支持，發(fā)行了總額為2億美元的債券，所發(fā)行的債券通過(guò)內(nèi)部信用升級(jí)的方法，將其分為兩部分：其中一部分為年利率為9.125%的10年期優(yōu)先級(jí)債券，發(fā)行量為8500萬(wàn)美元；另一部分為年利率為11.5%的12年期的次級(jí)債券，發(fā)行量為11 500萬(wàn)美元。該債券發(fā)行的收益被用于廣州到珠海的鐵路及高速公路建設(shè)，資金的籌資成本低于當(dāng)時(shí)從商業(yè)銀行貸款的成本。這是我國(guó)第一次在國(guó)際資本市場(chǎng)上開展證券化融資。,?,(2) 2005年12月15日，國(guó)家開發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)正式實(shí)施，信貸資產(chǎn)證券化(ABS)和個(gè)人住房抵押貸款支持證券(MBS)同時(shí)面世，兩行各自發(fā)行的“開元”和“建元”資產(chǎn)支持證券41.77億元和30.17億元正式進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，標(biāo)志我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)作階段。,?,生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛(ài)。24.11.1824.11.18Monday, November 18, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。02:19:1902:19:1902:1911/18/2024 2:19:19 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.11.1802:19:1902:19Nov2418Nov24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。02:19:1902:19:1902:19Monday, November 18, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.11.1824.11.1802:19:1902:19:19November 18, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2024年11月18日上午2時(shí)19分24.11.1824.11.18 精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?024年11月18日星期一上午2時(shí)19分19秒02:19:1924.11.18 讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年11月上午2時(shí)19分24.11.1802:19November 18, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報(bào)。2024年11月18日星期一2時(shí)19分19秒02:19:1918 November 2024 科學(xué)，你是國(guó)力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。上午2時(shí)19分19秒上午2時(shí)19分02:19:1924.11.18 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.11.1824.11.1802:1902:19:1902:19:19Nov24 相信命運(yùn)，讓自己成長(zhǎng)，慢慢的長(zhǎng)大。2024年11月18日星期一2時(shí)19分19秒Monday, November 18, 2024 愛(ài)情，親情，友情，讓人無(wú)法割舍。24.11.182024年11月18日星期一2時(shí)19分19秒24.11.18,謝謝大家！
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