財務管理概論(編輯修改稿)
2024-11-19 22:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 保值與增值， 最大限度地提高資本報酬，增加公司價值。 它表現(xiàn)為貨幣性收益目標,最大限度地獲得高工資與高獎金；盡量改善辦公條件，爭取社會地位和個人聲譽。 它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標。,三、理財目標的協(xié)調(diào),?,23,第二節(jié) 財務管理的目標,三、理財目標的協(xié)調(diào),矛盾：享受成本的逆向選擇 解決：解聘，所有者約束經(jīng)營者 被兼并(接收)：市場約束經(jīng)營者的方法 激勵: 使經(jīng)營者分享股東財富,所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào),?,24, 所有者與債權人 （1）二者利益目標不一致的具體表現(xiàn),三、理財目標的協(xié)調(diào),?,25,所有者與債權人 （2）股東傷害債權人利益的具體表現(xiàn),第一：股東不經(jīng)債權人同意，投資于比債權人 預期風險高的新項目。 第二：股東不經(jīng)債權人同意而迫使管理當局發(fā)行 新債，致使債權人舊債價值下降。,三、理財目標的協(xié)調(diào),?,26,所有者與債權人 （3）債權人應采取的對策 債權人為了降低貸款風險，除了尋求立法保護外，還可以采取以下措施：,第一，在借款合同中加入限制性條款； 第二，一旦發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)意圖時，就拒 絕進一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。,三、理財目標的協(xié)調(diào),?,27,關聯(lián)交易轉移利潤 非法占用巨額資金、利用上市公司進行擔保和惡意融資 發(fā)布虛假信息，操縱股價 為派出的高級管理者支付過高的薪酬 不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益。,沖突：大股東與中小股東,大股東通常持有企業(yè)大多數(shù)的股份，能夠左右股東大會和董事會的決議，委派企業(yè)的最高管理者, 掌握著企業(yè)重大經(jīng)營決策的控制權 。 大股東侵害中小股東利益的形式:,保護機制： 完善公司治理結構 規(guī)范信息披露制度,三、理財目標的協(xié)調(diào),?,28,財務管理目標與利益沖突,社會責任與利益沖突,很多情況下，公司的目標與社會目標是一致的，但也有許多例外。,可以通過制訂一些法律進行約束，但是法律不能解決所有問題。,股東利益,社會責任,？,三、理財目標的協(xié)調(diào),?,29,第三節(jié) 財務管理的假設和原則,一、財務管理假設 1. 理財主體假設 2. 持續(xù)經(jīng)營假設 3. 理性理財假設 4. 財務信息可靠假設,?,30,第三節(jié) 財務管理的假設和原則,二、財務管理原則 1.資金時間價值原則 2.風險與收益均衡原則 3.資源優(yōu)化配置原則 4.投資分散化原則 5.動態(tài)平衡原則,?,31,1.業(yè)主制 2.合伙制 3.公司制,企業(yè)組織形式 現(xiàn)代企業(yè)主要采取的組織形式有：,第四節(jié) 財務管理的環(huán)境,?,32,一、經(jīng)濟環(huán)境
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