【文章內(nèi)容簡介】 業(yè) 發(fā)展起步早，在 管理經(jīng)驗以及技術(shù) 等多方面都很大程度上優(yōu)于我國國內(nèi)企業(yè)。 發(fā)達(dá)國家中小民營企業(yè) 進(jìn)行較徹底的企業(yè)改革、建立規(guī)范的管理制度、樹立現(xiàn)代營銷理念、實施戰(zhàn)略管理、大力開展技術(shù)創(chuàng)新、提高經(jīng)營者素質(zhì)和決策水平等，使企業(yè)自身很容易擁有吸引銀行主動貸款的實力。 發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)擁有較為透明的財務(wù)制度， 減少了企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)特別是銀行之間的信息不對稱 問題的發(fā)生。 發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)擁有比較高的信用觀念，托馬斯弗里德曼在《世XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 14 頁 共 39 頁 界是平的》里提到美國之所以能夠擁有如此完善的金融市場和消費市場，就是因為美國擁有其他國家無可比擬的信用觀念。 （二）、 直接融資 方面的國際借鑒 發(fā)達(dá)國家的中小民營企業(yè)的 直接融資相對于中國 企業(yè) 的直接 融資卻有了長足而且較為成功的發(fā)展，值得我們深思與學(xué)習(xí)。發(fā)達(dá)國家政府主要利用其高度有效的資本市場為中小企業(yè)拓展直接融資空間。美國政府在這方面做得較為成功。美國民營企業(yè)非常注重直接融資， 與其它國家中小企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)比較，美國中小企業(yè)發(fā)行有價證 券 (公司債券、股票 )的比例最高。美國中小企業(yè)長期資金的供給主要來源于公司債券，短期資金則依賴于銀行信貸，這與美國資本市場的發(fā)達(dá)程度有很大關(guān)系。債券發(fā)行的比例大大超過銀行融資，這是因為：除商業(yè)銀行、公共事業(yè)外，企業(yè)發(fā)行債券的原則比較自由，在法律上對發(fā)行債券形成的負(fù)債總額不作限制；可發(fā)行債券種類多，企業(yè)與作為主承銷商的證券公司對發(fā)行總額、發(fā)行條件進(jìn)行協(xié)商，即可做出發(fā)行決定。美國中小民營企業(yè)的股權(quán)融資主要通過柜臺市場。中小企業(yè)柜臺市場包括：通過計算機(jī)中心，將各證券公司通信網(wǎng)絡(luò)與 NASTAQ 系統(tǒng)相聯(lián)系；柜臺交易市場 主要由全美證券協(xié)會 (NASD)管理。 ① 在加拿大，以創(chuàng)業(yè)者和“天使基金”等個人為主體的股權(quán)投資，以互助基金和銀行等機(jī)構(gòu)為主題的風(fēng)險投資，通過證券交易所和購并市場獲得的股權(quán)資本等，都是加拿大中小民營企業(yè)直接融資的形式。 ② （三）、間接融資方面的國際借鑒 ① 孫宋芝、《對國內(nèi)外中小企業(yè)融資制度的比較分析》、《財經(jīng)縱橫》、 2021 年第 1 期 ② 高正平、《中小企業(yè)融資新論》、中國金融出版社、 2021 年 8 月第一版 、 第 105 頁 XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 15 頁 共 39 頁 發(fā)達(dá)國家都有相應(yīng)的專門為 中小 民營企業(yè)提供商業(yè)信貸資金的對口銀行或者金融機(jī)構(gòu)，支持了企業(yè)的發(fā)展壯大。 日本是一個典型的支持民營企業(yè)發(fā)展的國家，國家非常注重建立各種針對民營企業(yè)發(fā)展的中小金融機(jī)構(gòu)，它們在日本的民營企業(yè)發(fā)展中起著主導(dǎo)性作用。為民營企業(yè)設(shè)置的政府中小金融機(jī) 構(gòu)主要有國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫和商工組合中央金庫三家，其資金主要來源于政府采取政府提供資金或提供債務(wù)擔(dān)保的形式，基本上不接受存款的非贏利性金融機(jī)構(gòu)。 ① 德國支持民營企業(yè)發(fā)展的中小銀行主要有合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等；法國成立了中小企業(yè)發(fā)展銀行，主要職能就是為民營的中小企業(yè)提供商業(yè)銀行貸款擔(dān)保，也為民營企業(yè)提供一部分直接貸款。 （四） 、 發(fā)達(dá)國家政府對中小民營企業(yè)的融資進(jìn)行大力扶持 設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機(jī)構(gòu)為民營企業(yè)的發(fā)展提供各方面援助。在美國，中小企業(yè)管理局作為一個永久性的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu) ，其主要任務(wù)是專門規(guī)劃、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)、推進(jìn)中小民營企業(yè)發(fā)展的最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。各州設(shè)有中小企業(yè)服務(wù)總署和中小企業(yè)服務(wù)中心以及分支機(jī)構(gòu)。服務(wù)中心提供的服務(wù)幾乎是免費的，主要提供融資擔(dān)保，解決民營企業(yè)的資金問題，聯(lián)邦政府規(guī)定了指定的中小民營企業(yè)的貸款銀行、貸款項目和數(shù)額。 建立和健全對中小民營企業(yè)的信用擔(dān)保體系。信用保證制度是發(fā)達(dá)國家中小民營企業(yè)使用率最高并且效果最佳的一種金融支持制度。在美國，中小企業(yè)管理局對中小民營企業(yè)最主要的資金幫助就是擔(dān)保貸款，凡是 ① 高正平、《中小企業(yè)融資新論》、中國 金融出版社、 2021年 8月第一版、 第 95頁 XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 16 頁 共 39 頁 申請擔(dān)保并獲準(zhǔn)的中小民營企業(yè)在逾期不能歸還商業(yè)銀行貸款時， 它保證支付不低于 90%的未償還部分，但擔(dān)?？傤~不超過 75萬美元，且擔(dān)保部分不超過貸款的 90%。近年來，中小企業(yè)管理局還制定和實施了“債券擔(dān)保計劃”、“擔(dān)保開發(fā)公司計劃”、“微型貸款計劃”等多種資金援助計劃，使按正常渠道無法獲得貸款的中小民營企業(yè)得到了資金上的支持。① 加拿大中小企業(yè)擔(dān)保體系最具特色，由三部分組成：一是 1961年經(jīng)議會批準(zhǔn)由聯(lián)邦工業(yè)部組成實施的全國性、政策性的中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，目的是幫助中小企業(yè)以較低的成本獲得銀行貸款，保證銀行在不能收回貸款時得到補償。二是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)區(qū)域擔(dān)保 體系。為幫助中小企業(yè)特別是新辦中小企業(yè)解決貸款問題，政府區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展部實施了包括特定行業(yè)中中小企業(yè)貸款擔(dān)保計劃、微型企業(yè)貸款擔(dān)保計劃和社區(qū)創(chuàng)辦中小企業(yè)貸款擔(dān)保計劃在內(nèi)的中小企業(yè)區(qū)域擔(dān)保計劃。三是促進(jìn)中小企業(yè)對外出口的出口信用保險體系。加拿大政府成立了政策性的加拿大出口發(fā)展公司，為企業(yè)提供出口信用保險與買方信貸。 ② 積極拓展中小民營企業(yè)直接融資渠道以促進(jìn)融資來源的多元化。前面已經(jīng)講到發(fā)達(dá)國家對于 解決 直接融資渠道 堵塞 的措施，這里也就不再進(jìn)行詳細(xì)描述。總的來說就是在常規(guī)的股票市場之外設(shè)立獨立的第二板塊股票市場 。第二板市場的上市條件較之于主板市場要低，非常有利于中小企業(yè)上市。 盡管我國已經(jīng)有了初步的中小企業(yè)板的建立和發(fā)展，但是很多政策措施仍然需要健全和完善。解決直接融資渠道的問題 ，在一定程度上促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)籌資來源的多元化。 ① 方小平、郭卓慧 、《中小企業(yè)融資問題研究》、《當(dāng)代經(jīng)理人 》、 2021 第 2 期 ② 高正平、《中小企業(yè)融資新論》、中國金融出版社、 2021 年 8 月第一版 、 第 104 頁 XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 17 頁 共 39 頁 建立完備的金融法律體系。發(fā)達(dá)國家為了規(guī)范金融市場，為更多的中小民營企業(yè)營造良好的融資環(huán)境，建立了比較完備的金融法律體系。日本圍繞其中小企業(yè)基本法，形成了 6個系列法；美國在解決中小企業(yè)融資問題上從法律規(guī)范的角度環(huán)節(jié)了中小企業(yè)融資難的困境。美國政府制定的法律專門保障中小企業(yè)，為它們營造 良好的市場環(huán)境、政策環(huán)境、金融環(huán)境，使中小民營企業(yè)的融資變得有章可循，有法可依，對于保護(hù)中小民營企業(yè)的合法權(quán)益，促進(jìn)其發(fā)展起到了十分重要的作用。 四、拓寬我國中小民營企業(yè)的融資渠道 （一）、 中小民營企業(yè)要努力提高自身素質(zhì)、苦練內(nèi)功 解決民企融資難的根本目的在于突破民營企業(yè)現(xiàn)行的發(fā)展瓶頸，而民營企業(yè)要有新突破，必須內(nèi)外聯(lián)動，如果民營企業(yè)融資的外部環(huán)境大大改善而內(nèi)部情形不變，其吸收消化貸款的能力仍然難以提高，貸款風(fēng)險還是很大。 民營中小企業(yè)應(yīng)把主要精力放在練好內(nèi)功上，如進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革、建立規(guī)范的管理制度、樹立 現(xiàn)代營銷理念、實施戰(zhàn)略管理、大力開展技術(shù)創(chuàng)新、提高經(jīng)營者素質(zhì)和決策水平，當(dāng)企業(yè)具有增長潛力與發(fā)展后勁、品牌知名度提高之時，銀行將主動為之服務(wù)。 企業(yè)應(yīng)該努力提高財務(wù)的透明度 : 培育企業(yè)自我積累的能力 , 努力提高自身的技術(shù)水平 , 促進(jìn)企業(yè)全面規(guī)范運作 , 降低管理和財務(wù)風(fēng)險。 正確樹立信用觀念，懂得信用是企業(yè)生存之本，融資之機(jī)，努力提升自身的信用形象，改變 拖欠貸款，故意逃廢銀行債務(wù)等現(xiàn)象。 （二）、 完善我國現(xiàn)行的深交所中小企業(yè)板 市場 解決直接融資問題 XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 18 頁 共 39 頁 （ 1）中小民營企業(yè)要融資必須得轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的觀念，不能想到 融資就想到銀行貸款，應(yīng)該明確意識到，銀行貸款只是企業(yè)融資的主要方式之一，而且傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)都不斷收縮，而發(fā)行股票或債券等正日益登上歷史舞臺，成為企業(yè)融資的重要融資渠道。因此，政府應(yīng)該大力構(gòu)建發(fā)達(dá)的資本市場，特別是要建立多層次的資本市場。 （ 2） 2021年 5月，在我國的深圳證券交易所已經(jīng)建立起中小企業(yè)板，因為存在著許多問題，例如上市和退市的規(guī)定仍然和主板市場相同等，所以政府必須著手解決。上市條件應(yīng)該盡快降低。 因為 股本必須超過 5000萬股，連續(xù)三年贏利， 這樣的條件只能讓大多數(shù)中小科技企業(yè)望洋興嘆 ，因此，如果想要有更多優(yōu)秀的中小企業(yè)上市，上市的條件應(yīng)該盡快降低。但是不能因此降低上市公司的質(zhì)量要求，要堅持以上市公司的成長性和市場前景為前提。具體的市場準(zhǔn)入條件可以參考國外二板市場的準(zhǔn)入條件，選擇更適合我國國情的中小企業(yè)板市場準(zhǔn)入條件 。 例如可以參考美國 的 NASDAQ的入市標(biāo)準(zhǔn)，第一 ， 發(fā)起上市 ， 一個公司必須滿足 ： 凈有形資產(chǎn)達(dá) 400萬美元以上 ， 或市值達(dá) 5,000萬美元以上 ， 或凈收入達(dá) 75萬美元以上 ， 三個條件中的一個 ； 持續(xù)上市 ， 一個公司必須滿足要求 ： 凈有形資產(chǎn)達(dá) 200萬美元以上 ， 或市值達(dá) 3,500萬美元以上 ， 或 凈收入達(dá) 50萬美元以上 ， 三個條件中的一個 ； 第二 ， 公眾持股量排除 “ 有發(fā)行公司的經(jīng)理或董事和擁有 10%以上的收益權(quán)所有人直接或間接持有的股票 ” 。 除了以上這些上市的要求外，還有一些監(jiān)管要求 ： 發(fā)表年度和中期報告 ，至少有兩個獨立董事 ， 董事會審計委員會中，大多數(shù)必須是獨立董事 ；每年召開股東大會 ； 法定人數(shù)要求 ； 委托代理要求 ； 對利益沖突進(jìn)行復(fù)XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 19 頁 共 39 頁 核 ； 股東對某些交易活動的批準(zhǔn) 。 ① 在進(jìn)行債務(wù)融資方面，更新改進(jìn)企業(yè)債券額度管理辦法，國家可適當(dāng)放松法律法規(guī)的規(guī)定條件，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行債券。 （三）、 完善銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)政策 解決 間接融資問題 在中近期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)信貸資金仍將是我國中小企業(yè)融資的最主要渠道。目前，各金融機(jī)構(gòu)正處于體制改革和機(jī)構(gòu)調(diào)整的特殊時期，業(yè)務(wù)競爭日趨激烈。這一時期，金融機(jī)構(gòu)更加容易忽視對中小企業(yè)金融服務(wù)的傾向。要克服這種傾向，關(guān)鍵是要處理好扶持中小企業(yè)發(fā)展與防范、化解金融風(fēng)險的關(guān)系。 ② 換句話說就是前面所提到的因為企業(yè)和銀行之間信息不對稱的原因，造成了銀企之間的矛盾，加劇了中小民營企業(yè)融資難的狀況。要想破除這種現(xiàn)狀，就是要處理好扶持中小民營企業(yè)發(fā)展與金融風(fēng)險之間的關(guān)系， 使銀行和企業(yè)達(dá)成“雙贏”的局面。當(dāng)前采取的措施應(yīng)當(dāng)有： 樹立“貸款立行”的觀念，更新銀行信貸管理制度。各商業(yè)銀行應(yīng)該盡快完成從“存款立行”向“貸款立行”轉(zhuǎn)型，更新信貸人員，提高信貸人員的素質(zhì)，根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同以及當(dāng)?shù)鼗鶎咏鹑跈C(jī)構(gòu)咨信等級情況，實行特殊情況特殊處理；根據(jù)金額、期限、對象等貸款的需要采取相應(yīng)的審批制度等，這樣既有效控制了風(fēng)險又扶持了需要融資的中小民營企業(yè)。 改革現(xiàn)有的信用登記評定方法。目前，國有控股的商業(yè)銀行的信用登 ① 美利堅合眾國議會、《 1934 年證券交易法》 ② 王鐵軍、《中國中小企業(yè)融資的 28 種模式》 、 中國金融出版社 、 2021 年 10 月第一版 、 第 73頁 XXX 大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 解決我國中小民營企業(yè)融資渠道問題 第 20 頁 共 39 頁 記評定辦法標(biāo)準(zhǔn)中，經(jīng)營規(guī)模一項權(quán)重較高。在中小民營企業(yè)融資中，應(yīng) 當(dāng)弱化經(jīng)營規(guī)模而轉(zhuǎn)而進(jìn)行對企業(yè)的發(fā)展前景以及市場供求情況進(jìn)行評級。 適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率。為防范金融風(fēng)險，銀行貸款會以企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行抵押。但是目前銀行資金總量與企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)總量之間差距過大，如果繼續(xù)沿用這種信貸方式會造成銀企關(guān)系扭曲。因此，銀行可以按照各地區(qū)不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率來緩解這一矛盾，但是這樣銀行可能會冒更大的風(fēng)險，但是作為國有控股商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)履行一些政策性銀行的職責(zé)。 完善信貸人員的考核制度。信貸人員在銀企之間發(fā)揮著非常重要的作用，在以往的制度下，信貸人員過度擁有放貸權(quán) 力而使有些貸款成為死賬呆帳，使銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，因此，對信貸人員進(jìn)行嚴(yán)格的管理和考核顯得十分重要。特別是在發(fā)放貸款的制度上，有的貸款政策應(yīng)當(dāng)放寬，但是有的確需上收的，上級行要提高審批效率。 （四）、 政府的政策與宏觀調(diào)控發(fā)揮 至關(guān) 重要的作用 成立專門的部門及專門的政策性銀行為中小民營企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。 （ 1）國家應(yīng)該借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的模式在國家機(jī)構(gòu)中設(shè)立一個專門為中小民營企業(yè)提供服務(wù)的政府部門， 以促進(jìn)解決部份 中小民營企業(yè) 中存在的制度混亂、管理弱化、經(jīng)營盲目等問題 ,提高企業(yè)素質(zhì) ,以便容易得到貸款。政 府應(yīng)該從地方到中央組建統(tǒng)一的為 中小民營企業(yè) 服務(wù)的工作機(jī)構(gòu)