3金融監(jiān)管體系短板分析(編輯修改稿)
2024-08-27 02:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 秘魯則沒有專設(shè)金融穩(wěn)定委員會機(jī)構(gòu)。在國內(nèi)，中國人民銀行是否應(yīng)該成為宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)施部門，一直是個(gè)爭論的焦點(diǎn)?！吨袊嗣胥y行法》規(guī)定，中央銀行有維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，但該法律并沒有明確授權(quán)中國人民銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管。而中國人民銀行下設(shè)金融穩(wěn)定局，又說明中國人民銀行完全擁有進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管的條件。理論上， “ 三會 ” 負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管，是控制金融機(jī)構(gòu)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)， “ 一行 ” 負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，是為了確保整個(gè)金融體系的穩(wěn)定；但在實(shí)踐中，央行作為名義上的監(jiān)管協(xié)調(diào)者，與發(fā)達(dá)國家相比，我國的央行暫不具備對金融市場進(jìn)行全方位監(jiān)管的職能，在與 “ 三會 ” 協(xié)調(diào)過程中，二 第 6 頁 共 12 頁 者常有沖突。因此，有必要強(qiáng)化人民銀行在宏觀審慎管理方面的突出地位和作用。這次全國金融工作會議，明確了由中央銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，這對于識別、評估、處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有深遠(yuǎn)意義。 三、加強(qiáng)行為監(jiān)管：補(bǔ) “ 雙峰 ” 監(jiān)管理念的短板 從國際監(jiān)管改革趨勢看，行為監(jiān)管的作用日趨重要，即要體現(xiàn) “ 雙峰 ” 監(jiān)管。所謂 “ 雙峰 ” 監(jiān)管，就是將金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分成兩個(gè)，一個(gè)是維護(hù)金融體系穩(wěn)定，一個(gè)則是保護(hù)消費(fèi)者，即 “ 審慎監(jiān)管 +行為監(jiān)管 ” 的 “ 雙峰 ” 。 “ 雙峰 ” 理念是英國 經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克 X8226。泰勒（ michaeltaylor）在 1995 年提出的。泰勒形象地比喻，審慎監(jiān)管像醫(yī)生，目標(biāo)是治病救人，發(fā)現(xiàn)了問題會積極采取措施加以醫(yī)治；而行為監(jiān)管則類似于警察執(zhí)法，發(fā)現(xiàn)違法、違紀(jì)行為后會立即處罰，對當(dāng)事人嚴(yán)肅問責(zé)（二者的不同特點(diǎn)見表 2）。 “ 雙峰 ” 監(jiān)管模式起源于英國，卻由澳大利亞率先踐行。在 2024 年以前，澳大利亞就成立了兩個(gè)跨部門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)：一個(gè)是 “ 消費(fèi)者保護(hù)委員會 ” ，專門針對金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為規(guī)范進(jìn)行監(jiān)管；另一個(gè)是 “ 金融穩(wěn)定委員會 ” ，專門針對金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審慎監(jiān)管。與澳大 利亞專門成立兩個(gè)獨(dú)立雙峰機(jī)構(gòu)不同，荷蘭選擇中央銀行來行使審慎監(jiān)管職能，行為監(jiān)管則繼續(xù)由金融市場管理局負(fù)責(zé)。由于權(quán)力配置與機(jī)構(gòu)設(shè)置完全契合雙峰理論的特征，故稱之為 “ 經(jīng)典雙峰 ” 。本輪國際金融危機(jī)后， 第 7 頁 共 12 頁 在全球 33 個(gè)發(fā)達(dá)國家中，澳大利亞和荷蘭的金融機(jī)構(gòu)盈利水平保持穩(wěn)定，是沒有出現(xiàn)任何金融機(jī)構(gòu)倒閉或需要政府救援的國家，這與其最早采取 “ 雙峰式監(jiān)管 ” 密不可分。鑒于澳大利亞、荷蘭等實(shí)行 “ 雙峰 ” 監(jiān)管的國家在危機(jī)中的出色表現(xiàn)，危機(jī)后，如何體現(xiàn) “ 雙峰 ” 監(jiān)管理念，各國都在探索。 2024 年英國政府開始對本國金融危機(jī)時(shí)的表現(xiàn)進(jìn)行反思，英 國財(cái)政部認(rèn)為，三方金融監(jiān)管模式的缺陷是英國未能預(yù)測金融危機(jī)的一個(gè)重要原因〔 3〕，于是從 2024 年 4 月開始啟動 “ 雙峰 ” 監(jiān)管改革。與澳大利亞和荷蘭的 “ 經(jīng)典雙峰模式 ” （機(jī)構(gòu)設(shè)置與權(quán)力配置模式完全契合雙峰理論的要求）不同的是，英國實(shí)行的是 “ 準(zhǔn)雙峰 ” 模式，即以中央銀行為主導(dǎo)，在英格蘭銀行內(nèi)下設(shè)審慎監(jiān)管局（ pra），并單獨(dú)設(shè)立金融行為監(jiān)管局（ fca）直接向英國財(cái)政部和議會負(fù)責(zé)，即 pra 與 fca 雙峰的機(jī)構(gòu)層級低于英格蘭銀行，其最終確定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置與權(quán)力配置方式有別于澳大利亞。危機(jī)后，美國也朝著一種修改的 “ 雙
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