3金融監(jiān)管體系短板分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 綜上所述，任何一個(gè)國家金融監(jiān)管體系的選擇 ，都要與其經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展階段相適應(yīng)，做到風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋。這種監(jiān)管體制不是純粹的功能型監(jiān)管，因?yàn)楸Ａ袅溯^多 “ 機(jī)構(gòu)監(jiān)管 ” 的痕跡。與 “ 機(jī)構(gòu)監(jiān)管 ” 模式相比較，功能監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)在于：不僅能夠有效地判斷金融創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)責(zé)的歸屬問題，而且由于標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，提高了監(jiān)管的公平性。另外，機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)于金融控股公司不能實(shí)行有效的監(jiān)管，由于受各個(gè)機(jī)構(gòu)法定授權(quán)的限制，監(jiān)管只能在母公司層面行使。隨著國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的設(shè)立，我國并不需要像英國一樣對(duì)金融監(jiān)管框架做出大調(diào)整，可以考慮在央行內(nèi)部設(shè)立行為監(jiān)管部門。既避免功能重復(fù)，又消除監(jiān)管漏洞，在很大程度上減少了監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管沖突和惡性競(jìng)爭(zhēng)。本輪國際金融危機(jī)后， 第 7 頁 共 12 頁 在全球 33 個(gè)發(fā)達(dá)國家中，澳大利亞和荷蘭的金融機(jī)構(gòu)盈利水平保持穩(wěn)定，是沒有出現(xiàn)任何金融機(jī)構(gòu)倒閉或需要政府救援的國家，這與其最早采取 “ 雙峰式監(jiān)管 ” 密不可分。所謂 “ 雙峰 ” 監(jiān)管，就是將金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分成兩個(gè)，一個(gè)是維護(hù)金融體系穩(wěn)定，一個(gè)則是保護(hù)消費(fèi)者，即 “ 審慎監(jiān)管 +行為監(jiān)管 ” 的 “ 雙峰 ” 。在韓國、瑞士、愛 爾蘭、秘魯則沒有專設(shè)金融穩(wěn)定委員會(huì)機(jī)構(gòu)。在 imf 的調(diào)查樣本中，有1/3的國家成立一個(gè)專門協(xié)調(diào)中央銀行與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)委 第 5 頁 共 12 頁 員會(huì)。次貸危機(jī)則在制度上將 “ 宏觀審慎監(jiān)管 ” 引入國際金融監(jiān)管框架。 二、強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理：補(bǔ)防范 “ 系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn) ”的短板 在監(jiān)管方法上，金融監(jiān)管分為宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管。 2024 年 8 月，銀監(jiān)會(huì)又單獨(dú)打造推出功能相同的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心，人為造成信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)分割。該法堪稱英國金融業(yè) 的一部 “ 基本法 ” ，該法規(guī)定英格蘭銀行不再兼有銀行監(jiān)管職能，只承擔(dān)貨幣政策職能，對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管職能由金融服務(wù)管理局全面承擔(dān)。次貸危機(jī)極大地暴露出美國多邊金融監(jiān)管體制的缺陷，即監(jiān)管疏漏與監(jiān)管重疊并存。美國是一種典型的“ 多邊監(jiān)管 ” 模式。以致當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，監(jiān)管部門無法通過協(xié)調(diào)一致行動(dòng)。我國現(xiàn)行的金融系統(tǒng)，與美國以及英國早期（ 1997 年之前）有較多相似之處。統(tǒng)一監(jiān)管符合金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨向。于是，需要從宏觀的視角運(yùn)用審慎政策工具，才能有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。宏觀審慎監(jiān)管是微觀審慎監(jiān)管的拓展和互補(bǔ)，不是簡(jiǎn)單的加總（二者區(qū)別見表 1）。從歷史演進(jìn)看，中央銀行是在不斷應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中產(chǎn)生的，具有天然的穩(wěn)定金融體系的責(zé)任。因此，有必要強(qiáng)化人民銀行在宏觀審慎管理方面的突出地位和作用。在 2024 年以前，澳大利亞就成立了兩個(gè)跨部門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)：一個(gè)是 “ 消費(fèi)者保護(hù)委員會(huì) ” ，專門針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為規(guī)范進(jìn)行監(jiān)管；另一個(gè)是 “ 金融穩(wěn)定委員會(huì) ” ，專門針對(duì)金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審慎監(jiān)管。有人甚至提出 “ 雙峰 ” 監(jiān)管模式可能會(huì)是未來最理想的監(jiān)管結(jié)構(gòu)。當(dāng)銀行資金流入股市，場(chǎng)外配資快速增長，風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)時(shí)，監(jiān)管部門卻無法全面掌握融資的真實(shí)狀況，也就無法及 時(shí)采取有效的應(yīng)對(duì)策略。它是對(duì)一家金融機(jī)構(gòu)從生到死的全過程 “ 縱向 ” 監(jiān)管，由于設(shè)制了 “greatwall （防火墻） ” ，避免了各金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。默頓認(rèn)為，由機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管是不可避免的趨勢(shì)。
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