3金融監(jiān)管體系短板分析(已修改)
2025-08-22 02:55 本頁面
【正文】 第 1 頁 共 12 頁 金融監(jiān)管體系短板分析 一、設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會：補 “ 統(tǒng)一監(jiān)管 ” 的短板 從監(jiān)管體系看，金融監(jiān)管分為統(tǒng)一監(jiān)管與多邊監(jiān)管。多邊監(jiān)管以美國為代表，統(tǒng)一監(jiān)管以英國為代表。美國是一種典型的“ 多邊監(jiān)管 ” 模式。次貸危機表面上是美國銀行利率上漲導(dǎo)致房地產(chǎn)價格下跌引發(fā)的資金鏈斷裂造成的，其深層原因卻在于美國的 “ 多邊監(jiān)管 ” 體制的缺陷。美國的多邊監(jiān)管，縱向上是聯(lián)邦政府與州政府的雙重監(jiān)管，在聯(lián)邦層面主要包括美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司、證券交易委員會、商品期貨交易委員會、儲蓄管理局、信用合作社管理局等七個機構(gòu)；橫向上則是各專業(yè)機構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管，對商業(yè)銀行的監(jiān)管由美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng) 、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司三家機構(gòu)共同負責(zé)，對證券業(yè)的監(jiān)管由證券交易委員會負責(zé)，對商品期貨和金融期貨的監(jiān)管由商品期貨交易委員會監(jiān)管，對儲蓄貸款協(xié)會和儲蓄貸款控股公司的監(jiān)管由儲蓄管理局負責(zé)，對信用合作社的監(jiān)管由儲蓄管理局負責(zé)〔 1〕。次貸危機極大地暴露出美國多邊金融監(jiān)管體制的缺陷，即監(jiān)管疏漏與監(jiān)管重疊并存。一些跨機構(gòu)、跨市場、跨部門的穿透產(chǎn)品（如次貸證券化）拆除了各類市場之間的藩籬，形成了一體化的聯(lián)動市場和產(chǎn)品鏈，多邊金融監(jiān)管難以對這樣的產(chǎn)品進行有效監(jiān)管。危機后，美國成立了跨部門的金融服務(wù)監(jiān)督委員 第 2 頁 共 12 頁 會以扭轉(zhuǎn)以 往監(jiān)管疏漏、協(xié)調(diào)不力和監(jiān)管職權(quán)受限的困境。英國經(jīng)歷過從多邊監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管的轉(zhuǎn)型。 1997 年之前，英國實施分業(yè)金融監(jiān)管， 9 家金融監(jiān)管機構(gòu)九龍治水，不僅協(xié)調(diào)成本高，而且缺乏一個足夠權(quán)威的機構(gòu)來應(yīng)對危機。以致當(dāng)危機來臨時，監(jiān)管部門無法通過協(xié)調(diào)一致行動。 1995 年，英國巴林銀行就因其新加坡分行投資業(yè)務(wù)失控，監(jiān)管部門因協(xié)調(diào)困難錯過了應(yīng)對危機的最佳時機。 1997 年，英國開始實施統(tǒng)一的金融監(jiān)管，設(shè)立英國金融監(jiān)管局（ fsa）； 2024 年英國通過了《金融服務(wù)與市場法》，標(biāo)志著英國金融統(tǒng)一監(jiān)管體系的正式形成。該法堪稱英國金融業(yè) 的一部 “ 基本法 ” ，該法規(guī)定英格蘭銀行不再兼有銀行監(jiān)管職能，只承擔(dān)貨幣政策職能，對金融行業(yè)的監(jiān)管職能由金融服務(wù)管理局全面承擔(dān)。 2024 年英國在《改革金融市場》中提出，擬建立金融穩(wěn)定理事會，負責(zé)防范系統(tǒng)性風(fēng)險，以維護金融整體穩(wěn)定。英國的統(tǒng)一監(jiān)管模式對全球金融改革有著廣泛的影響。據(jù)統(tǒng)計，目前世界上采用統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)模式的國家有 56 個。在這次危機中，采取統(tǒng)一監(jiān)管的英國、日本和德國受損較小，這也充分說明了統(tǒng)一監(jiān)管模式的優(yōu)越性所在。我國現(xiàn)行的金融系統(tǒng)，與美國以及英國早期（ 1997 年之前）有較多相似之處。我國從 20世紀(jì) 90 年代開始，逐漸形成了 “ 分業(yè)＋分段 ” 監(jiān)管模式， “ 一行三會 ” 各司其職，缺乏政策協(xié)同性，協(xié)調(diào)成本高，容易形成政策疊加或政策背離。如 2024 年 9 月，為有效盤活信貸資源，人 第 3 頁 共 12 頁 民銀行指導(dǎo)銀行間同業(yè)拆借中心推出全國銀行間市場貸款轉(zhuǎn)讓平臺，但同年 10 月，銀監(jiān)會以規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為由，造成該業(yè)務(wù)實質(zhì)停滯。 2024 年 8 月，銀監(jiān)會又單獨打造推出功能相同的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心，人為造成信貸轉(zhuǎn)讓市場分割。不同金融行業(yè)在金融業(yè)創(chuàng)新和交叉監(jiān)管上缺乏協(xié)作和配合，監(jiān)
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