3金融風險建模與管理方式研究(編輯修改稿)
2025-08-27 02:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 板塊風險證券收益有 p個要素對其造成影響，這時證券預(yù)期收益率便可以用公式進行表示。在這一公式中， λk 為因素 k 的風險貼水，而 βk 則是證券和元素 k有關(guān)風險。 。所謂利率風險 ，即利率出現(xiàn)變動在金融資產(chǎn)已經(jīng)負債價值方面所體現(xiàn)的影響。通常利率風險都由 cir模型進行體現(xiàn)，將即時利率 r（ t）符合隨機微積分方程要求。在這一公式中， k（ θ r）以及分別代表了漂移項以及擴散項， dz為標準wiener 過程，如果使用 p（ r0、 t、 t）代表到 t時需要支付的 1單位貨幣無息債券在 t 時利率是 r0 時所體現(xiàn)的價值，那么則將風險貼水設(shè)為，記，如此便有公式： p[r0， t， t]=a（ t， t） exp[b）（ t， t） r0]，通過該模型除了能夠?qū)o息債券的價格進行計算，也可以獲得不同體現(xiàn)利率風險指標，例如凸性與久期， 其分別代表證券價格現(xiàn)行利率一階導(dǎo)數(shù)以及二階導(dǎo)數(shù)。 第 4 頁 共 7 頁 ，也被稱作匯率風險。匯率變動在其中起著決定性作用，所以需要做好匯率動態(tài)變化的預(yù)測工作，為此可以在其中引進經(jīng)濟計量模型。所謂經(jīng)濟計量模型，如下公式所示：在公式中， st 為美元對外幣匯率對數(shù)， mt 與是美元與外幣貨幣供給量對數(shù)，和為美元與外幣實際收入對數(shù)， it 與為美元與外幣利率， t∈ 是擬合誤差。通過該模型的運用，能夠組建影響因素和匯率風險之間的聯(lián)系，進而全面規(guī)避貨幣風險，完成金融風險整體控制、優(yōu)化等相關(guān)工作。 三、金融風險管理手段 。所謂風險因素，即一些生成不同金融風險的本質(zhì)原因，其中主要涵蓋匯率、影響利率以及金融市場當前發(fā)展動態(tài)等諸多因素。對風險因素
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