3規(guī)范發(fā)展我國信用評(píng)級(jí)行業(yè)的政策建議-個(gè)人信用評(píng)級(jí)(編輯修改稿)
2024-08-27 01:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 1992 年，中國信用評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)籌備組經(jīng)過多次討論，于 1992 年 6 月制定了《債券信用評(píng)級(jí)辦法》，建立起我國自己的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和方法，為我國信用評(píng)級(jí)制度奠定了基礎(chǔ)。目前我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般都采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，但在具體的指標(biāo)體系上仍有一定的差別。 基礎(chǔ)。 1993 年國務(wù)院發(fā)文提出，企業(yè)債券必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并要求 1 億元以上的企業(yè)債券要經(jīng)過全國性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估。在《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中也明確提出， “ 資本市場(chǎng)要積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券、股票融資，建立發(fā)債機(jī)構(gòu)和債券信用評(píng)級(jí)制度，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展。 ” 而在一些具體的管理辦 第 9 頁 共 19 頁 法中，對(duì)資信評(píng)級(jí)的有關(guān)規(guī)定就更加明確，如《貸款通則》中規(guī)定， “ 應(yīng)當(dāng)根據(jù)貸款人的領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資金結(jié)構(gòu)、履約情況、經(jīng)營效率和發(fā)展前景等因素，評(píng)定借款人的信用級(jí)別。評(píng)級(jí)可由貸款方獨(dú)立進(jìn)行，內(nèi)部掌握，也可由有關(guān) 部門批準(zhǔn)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行。 ” 中國人民銀行制定的《貸款證管理辦法》規(guī)定，“ 資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)所作資信評(píng)定結(jié)論，可作為金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供貸款的參考依據(jù)。 ” 一系列政策法規(guī)和管理辦法的出臺(tái)，為資信評(píng)級(jí)行業(yè)制度框架的初步建立奠定了基礎(chǔ)。 （二）我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的國際合作與市場(chǎng)開放現(xiàn)狀 隨著我國改革開放進(jìn)程的逐步深入，國內(nèi)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與國際著名資信評(píng)級(jí)公司的合作也不斷加深。 1999 年 7 月 30 日，大公國際資信評(píng)估有限公司與穆迪投資者服務(wù)公司簽署合作協(xié)議，宣告雙方正式建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。合作將分兩個(gè)階段進(jìn)行 ：第一階段由穆迪向大公提供信用評(píng)級(jí)與管理技術(shù)，為大公培養(yǎng)評(píng)級(jí)分析人員，聯(lián)合開發(fā)適合我國資本市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)體系；第二階段由大公穆迪共同出資組建合資公司，在我國和國際資本市場(chǎng)獨(dú)立開展資信評(píng)估業(yè)務(wù)。同年 8 月，中國誠信證券評(píng)估有限公司與惠譽(yù)國際信用評(píng)級(jí)公司共同組建了我國第一家中外合資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。與國際著名資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合資與合作，有利于直接吸收國際最先進(jìn)的資本市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析與管理的核心技術(shù)，快速提高國內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)價(jià)與管理水平，推進(jìn)我國資 第 10 頁 共 19 頁 信評(píng)估業(yè)的國際化與規(guī)范化進(jìn)程。 （三）我國資信評(píng)級(jí)市 場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì) 。在成熟的資本市場(chǎng)上，由于財(cái)務(wù)杠桿的存在，優(yōu)秀的企業(yè)往往傾向于以債券而不是股票籌資，實(shí)力不足的企業(yè)也能利用較高的債券利率來吸引激進(jìn)的投資者，所以債券市場(chǎng)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)。但由于多種原因，我國債券市場(chǎng)的發(fā)行規(guī)模還很小，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)， 2024 年我國證券市場(chǎng)融資額達(dá) 6400 多億元。其中，國債融資 4800 多億元，股票融資 1400 多億元，而企業(yè)債券融資僅 100 多億元。滬深兩地股市交易中的股票已過 1000 只，而交易中的企業(yè)債券只有 10幾只。這表明我國的債券市場(chǎng) 還有很大的發(fā)展空間，對(duì)資信評(píng)級(jí)的市場(chǎng)需求也將很大。 。目前，我國大大小小的證券公司有 100 多家，證券投資基金 30 多只，再加上未來將大力發(fā)展的開放式基金和上市公司可轉(zhuǎn)換債券等證券品種，投資者將會(huì)越來越面臨選擇的難題。由于資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)和證券品種的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、獲利能力、市場(chǎng)地位、風(fēng)險(xiǎn)程度等方面作出獨(dú)立、專業(yè)的考察，又能用清晰簡(jiǎn)潔的符號(hào)及文字來概述評(píng)價(jià)的結(jié)果，有利于投資者以較少的時(shí)間，獲得較為全面的信息。因此，資信評(píng)估將會(huì)成為投資者在證券市場(chǎng)中對(duì) 投資機(jī)構(gòu)、投資品進(jìn)行選擇的重要輔助工具。 第 11 頁 共 19 頁 。隨著我國金融體制改革的深入，金融市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放程度的擴(kuò)大，在開放的市場(chǎng)環(huán)境下如何進(jìn)行有效監(jiān)管成為中央銀行面臨的新課題。巴塞爾委員會(huì)于 1999 年 6 月發(fā)布了《新資本充足框架（征求意見稿）》，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是通過外部信用評(píng)級(jí)與其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)劃相結(jié)合，以便將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理的框架?！缎沦Y本充足框架（征求意見稿）》對(duì)我國的金融監(jiān)管提供了有益啟示，我國可以借鑒國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷發(fā)展和完善國內(nèi)評(píng)級(jí)制度， 金融監(jiān)管部門可以通過采用資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，提高金融機(jī)構(gòu)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和增強(qiáng)透明度。同時(shí)根據(jù)信用級(jí)別限制被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的投資范圍，以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，利用信用評(píng)級(jí)監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率，提高監(jiān)管效率，保障金融業(yè)的健康運(yùn)行。目前中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)開始高度重視，金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)工作有望成為資信評(píng)級(jí)市場(chǎng)的新熱點(diǎn)。 wto 有利于推動(dòng)我國資信評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展。資本市場(chǎng)全球化將成為 21 世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng)使投資者更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制與防范，對(duì)客觀、 公正、權(quán)威的信用風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)價(jià)與管理的需求將大量增加。我國已履行完加入世界貿(mào)易組織的所有法律程序，將正式成為世貿(mào)組織成員，這將進(jìn)一步推動(dòng)我國資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必將從中受 第 12 頁 共 19 頁 益。 四、我國資信評(píng)級(jí)行業(yè)存在的主要問題與制約因素 （一）對(duì)資信評(píng)級(jí)行業(yè)的認(rèn)識(shí)有待深入 我國的資信評(píng)級(jí)行業(yè)經(jīng)過 10 多年的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)生活中的影響力逐漸增大，但從整體上看，全社會(huì)對(duì)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的重
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