3規(guī)范發(fā)展我國信用評(píng)級(jí)行業(yè)的政策建議-個(gè)人信用評(píng)級(jí)-文庫吧資料
2024-08-27 01:37本頁面
【正文】 設(shè)立或核準(zhǔn)業(yè)務(wù) 范圍、認(rèn)定資格等。特別是由于長期以來對(duì)資信評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展未能給予足 夠重視，政府有關(guān)部門對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果利用程度不夠，以及受其他各種因素所限，我國資信評(píng)級(jí)業(yè)獨(dú)立、客觀的權(quán)威性還未能真正樹立。我國已履行完加入世界貿(mào)易組織的所有法律程序，將正式成為世貿(mào)組織成員，這將進(jìn)一步推動(dòng)我國資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必將從中受 第 12 頁 共 19 頁 益。 wto 有利于推動(dòng)我國資信評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，利用信用評(píng)級(jí)監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率，提高監(jiān)管效率，保障金融業(yè)的健康運(yùn)行?！缎沦Y本充足框架（征求意見稿）》對(duì)我國的金融監(jiān)管提供了有益啟示，我國可以借鑒國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷發(fā)展和完善國內(nèi)評(píng)級(jí)制度， 金融監(jiān)管部門可以通過采用資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，提高金融機(jī)構(gòu)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和增強(qiáng)透明度。隨著我國金融體制改革的深入，金融市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放程度的擴(kuò)大，在開放的市場(chǎng)環(huán)境下如何進(jìn)行有效監(jiān)管成為中央銀行面臨的新課題。因此，資信評(píng)估將會(huì)成為投資者在證券市場(chǎng)中對(duì) 投資機(jī)構(gòu)、投資品進(jìn)行選擇的重要輔助工具。目前，我國大大小小的證券公司有 100 多家，證券投資基金 30 多只，再加上未來將大力發(fā)展的開放式基金和上市公司可轉(zhuǎn)換債券等證券品種，投資者將會(huì)越來越面臨選擇的難題。這表明我國的債券市場(chǎng) 還有很大的發(fā)展空間，對(duì)資信評(píng)級(jí)的市場(chǎng)需求也將很大。其中，國債融資 4800 多億元，股票融資 1400 多億元，而企業(yè)債券融資僅 100 多億元。在成熟的資本市場(chǎng)上，由于財(cái)務(wù)杠桿的存在，優(yōu)秀的企業(yè)往往傾向于以債券而不是股票籌資，實(shí)力不足的企業(yè)也能利用較高的債券利率來吸引激進(jìn)的投資者，所以債券市場(chǎng)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)。與國際著名資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合資與合作，有利于直接吸收國際最先進(jìn)的資本市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析與管理的核心技術(shù)，快速提高國內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)價(jià)與管理水平，推進(jìn)我國資 第 10 頁 共 19 頁 信評(píng)估業(yè)的國際化與規(guī)范化進(jìn)程。合作將分兩個(gè)階段進(jìn)行 ：第一階段由穆迪向大公提供信用評(píng)級(jí)與管理技術(shù)，為大公培養(yǎng)評(píng)級(jí)分析人員，聯(lián)合開發(fā)適合我國資本市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)體系；第二階段由大公穆迪共同出資組建合資公司，在我國和國際資本市場(chǎng)獨(dú)立開展資信評(píng)估業(yè)務(wù)。 （二）我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的國際合作與市場(chǎng)開放現(xiàn)狀 隨著我國改革開放進(jìn)程的逐步深入，國內(nèi)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與國際著名資信評(píng)級(jí)公司的合作也不斷加深。 ” 中國人民銀行制定的《貸款證管理辦法》規(guī)定，“ 資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)所作資信評(píng)定結(jié)論，可作為金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供貸款的參考依據(jù)。 ” 而在一些具體的管理辦 第 9 頁 共 19 頁 法中，對(duì)資信評(píng)級(jí)的有關(guān)規(guī)定就更加明確，如《貸款通則》中規(guī)定， “ 應(yīng)當(dāng)根據(jù)貸款人的領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資金結(jié)構(gòu)、履約情況、經(jīng)營效率和發(fā)展前景等因素，評(píng)定借款人的信用級(jí)別。 1993 年國務(wù)院發(fā)文提出，企業(yè)債券必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并要求 1 億元以上的企業(yè)債券要經(jīng)過全國性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估。目前我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般都采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，但在具體的指標(biāo)體系上仍有一定的差別。 。從這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最初的業(yè)務(wù)隸屬關(guān)系看，大體可以分為兩類：一類是由地方省市人民銀行或?qū)I(yè)銀行組建的；一類是獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，如上 海遠(yuǎn)東資信評(píng)估公司等。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行系統(tǒng)的一些機(jī)構(gòu)組建了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。我國的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是伴隨著企業(yè)債券的發(fā)行而產(chǎn)生的。為提高資信評(píng)級(jí)行業(yè)的影響力，目前已有一些規(guī)模較大的評(píng)級(jí)公司著手對(duì)銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)行自主評(píng)級(jí)。目前上海、江蘇、寧波、廈門、福州等省市已開始實(shí)行貸款大戶由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。我國的資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)最初始于債券評(píng)級(jí)，目前債券評(píng)級(jí)也是資信評(píng)級(jí)公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中唯一受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的業(yè)務(wù)， 1997年中國人民銀行發(fā)布的 547號(hào)文件，確定中國誠信證券評(píng)估有限公司等 9 家機(jī)構(gòu)具備企業(yè)債券 資信評(píng)級(jí)資格，并明確規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行主體在發(fā)債前，必須經(jīng)人民銀行總行認(rèn)可的企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。經(jīng)過 10 多年的艱苦探索和經(jīng)驗(yàn)積累，目前已開始進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。我國的資信評(píng)級(jí)行業(yè)產(chǎn)生于 1987 年，是隨著改革開放和市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，客觀上產(chǎn)生了信用評(píng)級(jí)的業(yè)務(wù)要求。 三、我國資信評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢(shì) 在新中國建立之后的較長時(shí)期中，我國并不存在資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)。從評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)來源看，主要包括兩類：一是委托評(píng)級(jí)，即資信評(píng)級(jí)公司接受評(píng)級(jí)對(duì)象的委托對(duì)受評(píng)對(duì)象進(jìn)行資信評(píng)級(jí)并收取評(píng)級(jí) 費(fèi)用；二是評(píng)級(jí)公司對(duì)某些機(jī)構(gòu)進(jìn)行的自主評(píng)級(jí)。其中，對(duì)受評(píng)對(duì)象的評(píng)級(jí)可劃分為兩部分，即發(fā)債人評(píng)級(jí)和各種債務(wù)工具的評(píng)級(jí)。由于美國的資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)開展最早、最為發(fā)達(dá)、 第 6 頁 共 19 頁 影響最大，美國的評(píng)級(jí)方法、指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)程序目 前居于主流地位，并被許多國家借鑒。在評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展中，各評(píng)級(jí)公司不斷總結(jié)自身經(jīng)驗(yàn)，評(píng)級(jí)指標(biāo)不斷細(xì)化，評(píng)級(jí)程序也日益嚴(yán)謹(jǐn)。主觀評(píng)級(jí)更多地依賴于評(píng)級(jí)人員對(duì)受評(píng)機(jī)構(gòu)的定性分析和綜合判斷，客觀評(píng)級(jí)則更多地以客觀因素為依據(jù)。 （二）信用評(píng)級(jí)的基本方法 國際上的信用評(píng)級(jí)方法主要有兩種。其中，監(jiān)管部門對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的使用對(duì)評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用。比如，不僅很多國家對(duì)資信評(píng)級(jí)
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