3規(guī)范發(fā)展我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的政策建議-個(gè)人信用評(píng)級(jí)-展示頁(yè)
2024-08-27 01:37本頁(yè)面
【正文】 機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、資格核準(zhǔn)和認(rèn)定，以及資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)范圍的核準(zhǔn)等作出明確的規(guī)定，而且有的國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)（主要是中央銀行）還直接參與發(fā)起設(shè)立資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。如美國(guó)資信評(píng)級(jí)業(yè)在 70 年代加快發(fā)展的一個(gè)主要原因，就是監(jiān)管部門(mén)在有關(guān)規(guī)定中廣泛使用資信評(píng)級(jí)結(jié)果，特別是美國(guó)證券交易委員會(huì) 1975 年對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)三家資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果的認(rèn)可，使這些公司的業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，并迅速成為在國(guó)際上產(chǎn)生重要影響的跨國(guó)機(jī)構(gòu)。這一模式的主要特征是監(jiān)管部門(mén)不直接對(duì)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的 設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍等進(jìn)行監(jiān)管，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展主要由市場(chǎng)決定。 二、資信評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的國(guó)際經(jīng)驗(yàn) （一）資信評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的基本模式 從資信評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展的歷史看，大體上可以劃分為兩種模式。如今包括穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾在內(nèi)的幾家全球性信用評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果，在一定程度上往往決定了各國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行外債的籌資成本。 （三）適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的需要 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融急劇擴(kuò)張，資本市場(chǎng)的全球化日益受到重視，跨國(guó)公司、各國(guó)金融機(jī)構(gòu)等對(duì)國(guó)際性資信評(píng)級(jí)公司的業(yè)務(wù)需求日益增加，以防范跨國(guó)交易（投融資）所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。一是根據(jù)信用級(jí)別限制被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的投資范圍，如許多西 方國(guó)家都規(guī)定商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者不得購(gòu)買(mǎi)投機(jī)級(jí)（即bbb 級(jí)以下）債券；二是根據(jù)信用評(píng)級(jí)制定金融機(jī)構(gòu)的資本充足率；三是有關(guān)發(fā)債機(jī)構(gòu)的信息披露和最低評(píng)級(jí)的要求。由于資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握大量、詳實(shí)的 第 3 頁(yè) 共 19 頁(yè) 信用資料，并堅(jiān)持 “ 利益中立 ” 的原則，且具有專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，因此評(píng)級(jí)結(jié)果日益被發(fā)債人和債券市場(chǎng)投資者所認(rèn)同，在很大程度上改變了發(fā)債者與投資者之間信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，起到防范并降低投資者所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、協(xié)助投資者進(jìn)行投資決策和提高證券發(fā)行效率、降低交易成本的雙重作用。自 20世紀(jì)初美國(guó)穆迪公司建立了世界上第一家資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以來(lái)，資信評(píng)級(jí)行業(yè)經(jīng)過(guò)百年來(lái)的發(fā)展，在揭示和防范信用風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本以及協(xié)助政府進(jìn)行金融監(jiān)管等方面所發(fā)揮的重要作用，日益被投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所認(rèn)同。 一、資信評(píng)級(jí)的功能和作用 資信評(píng)級(jí)（ creditrating，也稱(chēng)為信用評(píng)級(jí)、信用評(píng)估、資信評(píng)估）是在信用關(guān)系復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對(duì)企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與主體，就其將來(lái)完全、按期償還債務(wù)的能力及其可償債程度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的業(yè)務(wù)。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，資信評(píng)級(jí)已成為一 第 2 頁(yè) 共 19 頁(yè) 種不可或缺的金融中介服務(wù)。 建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的社會(huì)信用體系，是一項(xiàng)艱巨而復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程。然而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立和完善的同時(shí)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的信用失缺現(xiàn)象仍然相當(dāng)嚴(yán)重，惡意逃債、合同違約、債務(wù)拖欠、商業(yè)欺詐等經(jīng)濟(jì)失信現(xiàn)象日益增多，嚴(yán)重制約了信用功能的發(fā)揮，大大提高了市場(chǎng) 交易的成本，降低了市場(chǎng)效率和經(jīng)濟(jì)的活力，惡化了市場(chǎng)信用環(huán)境和市場(chǎng)秩序，直接影響到市場(chǎng)體系的完善和資源配置效率。 第 1 頁(yè) 共 19 頁(yè) 規(guī)范發(fā)展我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的政策建議 :個(gè)人信用評(píng)級(jí) 【摘要】 ：到本世紀(jì)初，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，市場(chǎng)機(jī)制的作用進(jìn)一步得到發(fā)揮，開(kāi)始在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。然而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立和完善的同時(shí)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的信用失缺現(xiàn)象仍然相當(dāng)嚴(yán)重，惡意逃債、合同違到本世紀(jì)初，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，市場(chǎng)機(jī)制的作用進(jìn)一步得到發(fā)揮，開(kāi)始在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。因此，整頓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，重建社會(huì)信用體系成為我國(guó)當(dāng)前面臨的重要問(wèn)題。資信評(píng)級(jí)行業(yè)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中社會(huì)信用體系的重要組成部分，在維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、協(xié)助銀行提高信貸質(zhì)量、提高證券發(fā)行的質(zhì)量和效率等方面發(fā)揮著重要作用。為此，在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 基礎(chǔ)上，分析總結(jié)我國(guó)資信評(píng)級(jí)行業(yè) 10 余年來(lái)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提出對(duì)策，對(duì)于促進(jìn)資信評(píng)級(jí)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展、完善社會(huì)信用體系和推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)都具有重要意義。由于資信評(píng)級(jí)是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的借貸信用行為的可靠性和安全程度進(jìn)行獨(dú)立客觀的分析，并提供 有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)程度的信息，因而有助于投資者（授信人）判斷某一固定收入的投資發(fā)生損失的相對(duì)可能性。其功能和作用主要是： （一）揭示債務(wù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本 信用評(píng)級(jí)的目的并不是向市場(chǎng)的參與者推薦購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售或持有一種證券，而是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)債務(wù)發(fā)行者提供的資料，或從它認(rèn)為可靠的其他途 徑獲得的資料對(duì)發(fā)債人的信用風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確、客觀、公正的評(píng)價(jià)。 （二）協(xié)助政府部門(mén)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn) 一般來(lái)說(shuō)，監(jiān)管對(duì)評(píng)級(jí)的應(yīng)用主要有三個(gè)方面。各國(guó)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)表明，政府監(jiān)管部門(mén)采用評(píng)級(jí)結(jié)果的做法，有助于提高信息透明度，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。 為了保護(hù)本國(guó)投資者，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)跨國(guó)融資主體或品種的評(píng)級(jí)要求。國(guó)際性資信 第 4 頁(yè) 共 19 頁(yè) 評(píng)級(jí)公司的存在適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)全球化的需要。一是 “ 市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型 ” 模式，有代表性的國(guó)家或地區(qū)主要包括美國(guó)和歐洲一些國(guó)家。監(jiān)管部門(mén)作為資信評(píng)級(jí)結(jié)果的使用者之一，一般都根據(jù)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的表現(xiàn)，作出認(rèn)可某些資
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