【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 leet Boston Co.)。此外，為打破 摩根大通和花旗是目前主導(dǎo)美國(guó)信用卡業(yè)的金融服務(wù)巨頭 格局，美洲銀行 20xx年 7月斥資近 350億美元現(xiàn)金加股票形式收購(gòu) 美國(guó)信用卡公司 MBNA。 返回 （二）歐洲市場(chǎng) —— 回歸零售模式 在歐洲， 20xx 年 ，英國(guó)四大銀行的利潤(rùn)為 233 億英鎊 (約合 430 億美元 )，其中約 67 億英鎊來自于國(guó)內(nèi)的零售銀行業(yè)務(wù)，也就是說從每個(gè)英國(guó)人手里獲得126 英鎊的利潤(rùn)。 歐洲第一大銀行集團(tuán) —— 匯豐控股集團(tuán)的年均零售銀行收入份額在一半以上。 過去幾年中，為追求更大的利潤(rùn)回報(bào)，各大銀行紛紛收縮零售業(yè)務(wù)，撤并分支機(jī)構(gòu)，削減雇員，將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)紛紛轉(zhuǎn)向私人銀行和投資銀行業(yè)務(wù)。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，一向被金融界趨之若騖的私人銀行和投資銀行業(yè)務(wù)受到冷落， 歐洲 金融界有識(shí)之士開始反思零售銀行業(yè)務(wù)在金融服務(wù)中所處的地位和應(yīng)該發(fā)揮的作用。 我們不妨品位一下德國(guó)零售銀行業(yè)，看看零售銀行的價(jià)值所在： —— 德國(guó)“全能銀行”調(diào)整業(yè)務(wù)重點(diǎn) 幾年前當(dāng)?shù)聡?guó)資本市場(chǎng)牛氣沖天時(shí)，大多數(shù)德國(guó)銀行紛紛把經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了利潤(rùn)空間較大的私人銀行業(yè)務(wù)，將零售業(yè)務(wù)擱置一邊。然而，從 20xx 年開始，全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，使德國(guó)各大商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)損失慘重，如德累斯登銀行 20xx 年由此損失 8500 萬歐元， 20xx 年則高達(dá) 億歐元，德國(guó)商業(yè)銀行雖然總經(jīng)營(yíng)收入實(shí)現(xiàn) 5300 萬歐元，但私人銀行業(yè)務(wù)損失了 億歐元。與此相反，長(zhǎng)期固守零售銀行業(yè)務(wù)陣地的德國(guó)郵政銀行收益平穩(wěn)上升，零售業(yè)務(wù)比重由 20xx 年的 ％增至 20xx 年 ％，個(gè)人賬戶數(shù)量由 20xx年的 375 戶上升到 394 萬戶，稅前收入由 20xx 年的 億歐元增加至 億歐元，其資產(chǎn)總額由 20xx 年的 億歐元擴(kuò)張到 20xx 年 1410 億歐元。因此，德國(guó)的大商業(yè)銀行開始調(diào)整業(yè)務(wù)重點(diǎn)，使一度被冷落的零售銀行業(yè)務(wù)再次受到重視。當(dāng)然，同其它專業(yè)銀行和國(guó)際性商業(yè)銀行相比，德國(guó)大商業(yè)銀行在開展零售業(yè)務(wù)方面仍然面臨諸多問題和挑戰(zhàn)。 德國(guó)的零售銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)中， 3/4 的客戶一直是由儲(chǔ)蓄銀行和銀行合作社所壟斷，究其原因，這兩類銀行均屬于公有銀行性質(zhì)，他們?cè)谑袌?chǎng)上 的利率成本比其它私人商業(yè)銀行如德累斯登銀行要低差不多 1％。此外，德國(guó)全能銀行經(jīng)營(yíng)模式一直受到置疑。根據(jù)一家權(quán)威機(jī)構(gòu) 20xx 年 5 月份對(duì) 86 家歐洲銀行進(jìn)行的研究報(bào)告，目前全球的銀行經(jīng)營(yíng)模式分為 5 種：一是火箭專家型，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)各類銀行產(chǎn)品；二是分銷商型，專門負(fù)責(zé)出售銀行產(chǎn)品；三是行政性銀行型，主要從事清算、銀行信息處理和其它行政性事務(wù)；四是客戶專家型，負(fù)責(zé)將銀行產(chǎn)品出售給客戶端；五是工程師型，負(fù)責(zé)銀行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與清算。而全能銀行則從事從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售到清算所有業(yè)務(wù)。報(bào)告指出，這種模型至少在目前已經(jīng)落伍，因?yàn)閺拈L(zhǎng)期看 ，全能銀行無法同專業(yè)性強(qiáng)和效率高的銀行展開競(jìng)爭(zhēng)。比如，目前在零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中做得比較成功的專業(yè)銀行主要有花旗私人銀行、 CC－ Bank（汽車銀行）和諾瑞斯銀行（原以私人銀行和投資銀行業(yè)為主），在經(jīng)濟(jì)不景氣、企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)狀下，這 3 家銀行依然在零售業(yè)務(wù)中獲利，使自有資本收益率達(dá)到 40％甚至更多，而其它銀行則遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)字。 返回 （三）亞洲市場(chǎng) —— 專業(yè)化待提升 與美國(guó)和歐洲一樣，亞洲零售銀行成為亞洲銀行業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力之一。亞洲零售市場(chǎng)也將成為重要的零售發(fā)源地。一些 大型銀行逐漸將業(yè)務(wù)重點(diǎn)從企業(yè)貸款向零售偏轉(zhuǎn)。我們以日本“三大銀行”為例： —— 日本“三大行”因何需要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 在日本， 在泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本大銀行壞賬累累，虧損嚴(yán)重。日本大銀行將一改過去以大企業(yè)業(yè)務(wù)為主的做法，開始重視中小企業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)。 20xx年?yáng)|京三菱金融控股集團(tuán)攜手日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)，組建了三菱聯(lián)合金融控股集團(tuán)。至此，日本形成了三菱聯(lián)合、瑞穗和三井住友三足鼎立的格局。在銀行的核心業(yè)務(wù)企業(yè)貸款方面，市場(chǎng)仍處于混亂無序的狀態(tài)：信用最差的信貸人獲得的銀行貸款利率卻低于信用較好的，這部分是由于前者的貸款 期限較短，但更主要的是，更多的貸款需求使這些公司陷入了困境，無法支付較高的利率。如果日本中央銀行在今年或明年放棄零利率政策，銀行貸款利潤(rùn)率可能會(huì)有所改善。屆時(shí)，貸款利率的上升將快于存款利率，銀行將賺取利差。 但是，幾乎所有人都預(yù)計(jì)，未來企業(yè)籌集資金的方式將更多地從通過銀行轉(zhuǎn)向債券市場(chǎng)，這就是為什么日本三大銀行正在愈加關(guān)注向中小企業(yè)貸款并改善對(duì)零售客戶服務(wù)的主要原因。特別是三井住友，每年發(fā)放給中小企業(yè)的貸款不少于10 億日元，并承諾在 3 天之內(nèi)就 5000 萬日元以下的貸款申請(qǐng)作出回應(yīng)。大銀行的這類貸款業(yè)務(wù)增速很快， 大部分都是從地方小銀行那里競(jìng)爭(zhēng)過來的。至于中小企業(yè)貸款的長(zhǎng)期潛力，一位國(guó)際債券基金經(jīng)理、 PIMCO 駐東京的信貸分析家KoyoOzeki 認(rèn)為，由于利差競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，這類貸款將沒有必要成為銀行的自動(dòng)選擇。 因此，很多大銀行將希望寄托在過去看不上的零售銀行業(yè)務(wù)上，不僅獲得利息收入還可以賺取可觀的手續(xù)費(fèi)。如今，日本的銀行正在逐步將單調(diào)的分支機(jī)構(gòu)改頭換面，重新命名為咨詢中心，有的甚至周末也營(yíng)業(yè)。并推出不少暢銷的新產(chǎn)品，比如三井住友設(shè)計(jì)的債券基金和股票互助基金等等。三大銀行發(fā)放的抵押貸款吸引了眾多消費(fèi)者，數(shù)額相當(dāng)大，成 為受歡迎的個(gè)人金融產(chǎn)品。 然而與歐美市場(chǎng)相比，亞洲零售銀行尚未達(dá)到完全專業(yè)化程度。拉夫提咨詢分析公司認(rèn)為，零售銀行在東南亞地區(qū)還屬新現(xiàn)象，比如馬來西亞的利感受銀行業(yè)就滯后于香港和新加坡，但是要領(lǐng)先于日本和韓國(guó)，與泰國(guó)持平。銀行消費(fèi)信貸的總量與吸收個(gè)人客戶存款的比例超過 100%。美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞和新加坡是這方面的典范。 衡量專業(yè)化程度的另外一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是銀行對(duì)零售客戶的重視度。 在傳統(tǒng)的方式下，銀行并未區(qū)分開個(gè)人客戶和企業(yè)客戶。它們把個(gè)人存款用于企業(yè)信貸。而現(xiàn)代意義的零售銀行創(chuàng)造出單獨(dú)的消費(fèi)銀行單元。比如： 標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行、花旗銀行、華僑銀行。此外，確定專業(yè)與否的標(biāo)準(zhǔn)還要看銀行是僅將信用卡視為一種產(chǎn)品還是一項(xiàng)業(yè)務(wù)。 零售銀行實(shí)現(xiàn)完全專業(yè)化并非只是銀行管理層應(yīng)該做的，也取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)。如果一個(gè)國(guó)家依舊以出口為導(dǎo)向，那么銀行難免將公司信貸視為焦點(diǎn)。然而，如果經(jīng)濟(jì)愈加傾向消費(fèi)，那么最多 10 年就可以趕上消費(fèi)銀行業(yè)務(wù)成熟的國(guó)家。 返回 （四）新興市場(chǎng) —— 成長(zhǎng)空間巨大 零售業(yè)務(wù)不僅是全球各大銀行的前鋒，也在新興市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著增長(zhǎng)的勢(shì)頭。在整體收益緊縮的時(shí)期，零售部門 通常會(huì)比公司部門及其它業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)出更加豐厚的利潤(rùn)，更具靈活性。 據(jù) 20xx 年 4 月有關(guān)報(bào)告顯示：巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸從 20xx 年至 20xx 年間由 1450 億美元增長(zhǎng)三倍，達(dá)到 4770 億美元。鑒于這些國(guó)家的家庭貸款總額達(dá)到 GDP 的 4%至 14%不等，而在德國(guó)這要超過 60%，美國(guó)達(dá)到 100%，因而新興市場(chǎng)的大規(guī)模增長(zhǎng)潛力十分可觀。 各家大型銀行同樣看好零售業(yè)務(wù)價(jià)值。巴黎銀行（ BNP Paribas）的新興市場(chǎng)業(yè)務(wù) 20xx 年增長(zhǎng) 29%，并且作為一項(xiàng)準(zhǔn)則， 55%的主要收入來自零售業(yè)務(wù)得以保持。 專家預(yù)測(cè)： 在新興市場(chǎng)的零售銀行業(yè)務(wù)中，信用卡和消費(fèi)信貸最具增長(zhǎng)潛力。銀行卡業(yè)務(wù)會(huì)積極擴(kuò)張。那么，銀行卡擴(kuò)張將出現(xiàn)在哪些國(guó)家呢？比如，巴西和印度，最多僅有 30%的人口持有銀行戶頭，而抵押貸款剛剛起步。在中國(guó)， 20xx年前三季度的抵押貸款上漲 19%，鑒于利率平穩(wěn)，很可能繼續(xù)增長(zhǎng)。土耳其和俄羅斯剛引入新抵押法。由于全球化理念深入人心，新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家將開發(fā)金融服務(wù)行業(yè)的新領(lǐng)域，那么零售將成為其中主要的增長(zhǎng)源。我們不妨看看標(biāo)準(zhǔn)普爾的最新研究報(bào)告： —— 標(biāo)普：零售信貸在新興市場(chǎng)加速前行 正如標(biāo)準(zhǔn)普爾的研究報(bào)告表述：零售信貸業(yè)務(wù)在全 球新興市場(chǎng)上繁榮發(fā)展。 在世界的發(fā)展中國(guó)家中，自近 10 年初，零售信貸一直加速前行帶動(dòng)銀行業(yè)的繁盛。 所謂的 BRIC 國(guó)家 —— 巴西、俄羅斯、印度、中國(guó) —— 的個(gè)人住房貸款、汽車消費(fèi)貸款以及其他消費(fèi)貸款在 20xx 至 20xx 年間由 1450 億美元預(yù)計(jì)上升至4770 億美元，增長(zhǎng)超過三倍。然而，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比，這個(gè)規(guī)模仍然渺小，僅德國(guó) 20xx 年的個(gè)人貸款總額就約為 17000 億美元。 新興市場(chǎng)的擴(kuò)張速度與巨大潛力驚人。 BRIC 零售信貸增長(zhǎng)速度近 40%，超出了 20xx 年至 05 年的 4 年間的年均增速。預(yù)計(jì)至 20xx 年底， BRIC 零售信貸將增至 18000 億美元。標(biāo)準(zhǔn)普爾 (Samp。P)認(rèn)為，上述增長(zhǎng)并非假想而是切實(shí)可能的，這使國(guó)內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)前景垂涎欲滴。我們的基本假定認(rèn)為 BRIC 國(guó)家的個(gè)人貸款在中期將實(shí)現(xiàn)每年 20%30%的增長(zhǎng)率。 完全全球化的趨勢(shì) 了望 BRIC 以外的國(guó)家，標(biāo)普看到完全全球化的趨勢(shì)：在中東歐、中東、拉美以及東南亞地區(qū)，銀行業(yè)的零售信貸實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)（按實(shí)際計(jì)算）。 新興市場(chǎng)零售信貸高速增長(zhǎng)，但我們要看到：相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，它們的家庭貸款比率較低。發(fā)展中國(guó)家的零售貸款占據(jù)銀行信貸資產(chǎn)的小比率，總體上看在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的 比重也小。發(fā)達(dá)國(guó)家的零售貸款規(guī)模與新興市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比。如德國(guó)和美國(guó)，抵押貸款和消費(fèi)貸款分別占 GDP 的 62%和 99%。在 BRIC 以及土耳其和墨西哥，家庭貸款總額占 GDP 的 4%到 14%不等。 新興市場(chǎng)的零售貸款絕對(duì)總量較小的原因不僅在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度與發(fā)達(dá)國(guó)家的差異，還在于其零售銀行業(yè)自身欠發(fā)達(dá)。抵押貸款的差距甚至更大：比如，美國(guó)的人均抵押貸款額為 萬美元，而在其鄰國(guó)墨西哥大約是 130 美元。 多方因素推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家家庭貸款的不斷增長(zhǎng)。首先、目前利率總體水平較低，降低貸款成本。第二、許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)住房與 消費(fèi)品的需求壓抑已久，而更大的信貸便利與更適宜的價(jià)格日益助長(zhǎng)需求，俄羅斯、中、東歐就是典型例子。第三、金融服務(wù)業(yè)的全球化趨勢(shì)帶動(dòng)零售銀行產(chǎn)品的推廣，促進(jìn)購(gòu)買欲望的提升。第四、基本效應(yīng)在多數(shù)發(fā)展中國(guó)家發(fā)揮作用，以前這些國(guó)家的銀行利用率很低。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，銀行客戶在人口中的比率穩(wěn)步提升，將會(huì)帶來更多新商機(jī)。 積極的預(yù)測(cè) 顯而易見，對(duì)迎來繁盛時(shí)代的預(yù)見是基于發(fā)展中國(guó)家的連續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及法律環(huán)境與銀行業(yè)基礎(chǔ)條件的改善。在多數(shù)新興市場(chǎng)，這些領(lǐng)域的中期走勢(shì)總體看令人樂觀，這些支持了標(biāo)普的預(yù)期：零售銀行業(yè)將繼續(xù)大 步前進(jìn)。 在新興市場(chǎng)，住房貸款的發(fā)展受到一些限制，影響了零售信貸的加速發(fā)展。在許多發(fā)展中國(guó)家，由于高通脹、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、信用風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的影響，獲取長(zhǎng)期融資的難度很大。此外，住房貸款幣種在許多國(guó)家都選用美元而并非本幣，這類做法會(huì)造成銀行資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)價(jià)貨幣、到期日上的不匹配。另外一個(gè)障礙就是在房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)以及貸方權(quán)益上的基本法律不成熟。 然而，從長(zhǎng)期來看，住房貸款將呈現(xiàn)最大的增長(zhǎng)潛力而并非消費(fèi)金融。在法律框架相對(duì)完善、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定的新興市場(chǎng)，鑒于潛在需求巨大，住房貸款在未來幾年內(nèi)將繁榮發(fā)展。 返回 三、零售供應(yīng)多元化 20 世紀(jì) 80 年代以來的金融自由化與信息技術(shù)進(jìn)步 ,為非銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入零售銀行業(yè)創(chuàng)造了基本的條件 ,打開了進(jìn)入的途徑。在整個(gè)歐洲和北美 ,提供零售銀行業(yè)務(wù)的供應(yīng)商種類繁多 ,非銀行機(jī)構(gòu)向零售銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張十分迅猛 ,而且所提供產(chǎn)品的范圍不斷擴(kuò)大 ,直接對(duì)各類銀行機(jī)構(gòu)在零售銀行業(yè)務(wù)中的傳統(tǒng)主導(dǎo)地位構(gòu)成威脅。這也是歐美各國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提高形勢(shì)下競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的重要原因。 在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)以外 ,抵押貸款銀行、消費(fèi)者金融供應(yīng)商、專業(yè)抵押供應(yīng)商、信用卡公司以及汽車金融 公司等專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷史相對(duì)長(zhǎng)一些 ,而且隨著金融自由化的深入 ,對(duì)商業(yè)銀行在零售銀行業(yè)務(wù)中的地位形成越來越大的挑戰(zhàn)。有的已經(jīng)在某些國(guó)家個(gè)別種類的零售銀行業(yè)務(wù)中與傳統(tǒng)商業(yè)銀行平起平坐 ,如法國(guó)、意大利、西班牙和波蘭的消費(fèi)者金融專營(yíng)商在這幾個(gè)國(guó)家的消費(fèi)者金融領(lǐng)域的地位與商業(yè)銀行不相上下 ,信用卡公司在比利時(shí)和英國(guó)的信用卡領(lǐng)域占很大的份額 .汽車金融公司在意大利和波蘭的汽車融資領(lǐng)域是主力。 這是零售銀行業(yè)務(wù)供應(yīng)商多元化發(fā)展的一個(gè)方面。 另一方面 ,20 世紀(jì) 90 年代中后期以來 ,更多的新興供應(yīng)商也參與到零售銀行業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)之 中 ,提供廣泛的零售銀行產(chǎn)品。參見：非銀行零售銀行業(yè)務(wù)供應(yīng)商所提供的金融 產(chǎn)品 (根據(jù)歐洲的 43 家非銀行機(jī)構(gòu)資料整理 ) ┏━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┓ ┃ 產(chǎn)品 ┃ 比例 * ┃ 產(chǎn)品 ┃ 比例 * ┃ ┣━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫ ┃非人壽保險(xiǎn) ┃ 72％ ┃ 投資基金 ┃ 23％ ┃ ┣━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫ ┃ 汽車貸款 ┃ 44％ ┃ 人壽保險(xiǎn) ┃ 23％ ┃ ┣━━━━━━╋━━━ ━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫ ┃ 儲(chǔ)蓄帳戶 ┃ 44％ ┃ 家宅貸款 ┃ 21％ ┃ ┣━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫ ┃ 汽車租賃 ┃ 42％ ┃ 基本帳戶 ┃ 16％ ┃ ┣━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫ ┃ 信用卡 ┃ 4