【文章內(nèi)容簡介】 ＝年總固定成本 /（年銷售收入－年總可變成本－年銷售稅金與附） 100% 注意： 如采用含稅價(jià)格，式 132分母中應(yīng)再減去年增值稅；式 133分母中應(yīng)再減去單位產(chǎn)品增值稅；式 134中應(yīng)加上單位產(chǎn)品增值稅。（教材勘誤） 【例題 6】某項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn) 4萬噸Ａ產(chǎn)品，單位產(chǎn)品價(jià)格 12023元（不含增值稅），達(dá)產(chǎn)年總固定成本 11520萬元，單位產(chǎn)品可變成本 6720元（不含增值稅），單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 90元，欲使該項(xiàng)目年所得稅前利潤達(dá)到 3000萬元，其產(chǎn)量至少應(yīng)達(dá)到（ ）噸。 （ 2023年真題） Ａ 27977 B 27879 C 35184 D 34697 【解析】單位產(chǎn)品價(jià)格 *產(chǎn)量 =所得稅前利潤 +年總固定成本 +單位產(chǎn)品可變成本 *產(chǎn)量 +單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 *產(chǎn)量 產(chǎn)量 =(所得稅前利潤 +年總固定成本 )/ (單位產(chǎn)品價(jià)格 單位產(chǎn)品可變成本 單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 ) 產(chǎn)量 =（ 3000+11520）247。 (12023672090)=。 【答案】 A （二） 圖解法 圖 13－ 2 盈虧平衡分析圖 三、盈虧平衡分析注意要點(diǎn) （ 1）盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目 達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù) 計(jì)算，不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算； （ 2）當(dāng)計(jì)算期內(nèi)各年數(shù)值不同時(shí)，最好按 還款期間和還完借款以后的年份分別計(jì)算 注意： 一般而言，最好選擇 還款期間的第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還完借款以后的年份 分別計(jì)算，以便分別給出 最高 的盈虧平衡點(diǎn)和 最低 的盈虧平衡點(diǎn)。 【例題 7】 某項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)第一年的銷售收入為 31389萬元，銷售稅金與附加為 392萬元，固定成本 10542萬元，可變成本 9450萬元，銷售收入與成本費(fèi)用均采用不含稅價(jià)格表示，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 100噸，則盈虧平衡點(diǎn)為（ ）。 A % B 204元 /噸 C D E 208元 /噸 [解析 ] BEP（生產(chǎn)能力利用率） ＝［ 10542/（ 31389－ 9450－ 392）］ 100% ＝ % BEP（產(chǎn)量）＝ 100 %＝ （噸） 或＝ [10542/（ 31389/100－ 9450/100－ 392/100） ] ＝ （噸） BEP（產(chǎn)品售價(jià)） ＝（ 10542/100） +（ 9450/100） +（ 392/100） ＝ 204（元 /噸） [答案 ]ABD 第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ) ? 風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容 ? 投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法 ? 常用的風(fēng)險(xiǎn)對策 一、風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ) （一）風(fēng)險(xiǎn)分析的程序 四個(gè)基本階段 風(fēng)險(xiǎn)識別 — 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) — 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) — 對策研究 項(xiàng)目決策分析中的風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)遵循以下 程序 ： 首先 從 認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)特征入手 去識別風(fēng)險(xiǎn)因素；然后選擇適當(dāng)?shù)姆椒?估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響； 其次 ， 評價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)程度，包括單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)程度估計(jì)和對項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)程度估計(jì)； 最后 ， 提出 針對性的風(fēng)險(xiǎn)對策，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸納，提出風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)論。 （二）風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)（風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)影響、風(fēng)險(xiǎn)概率、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)矩陣和風(fēng)險(xiǎn)等級） （可以用一個(gè)二元函數(shù)描述） R (p， I）＝ p I 其中： p為風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的 概率 ； I為風(fēng)險(xiǎn)事件對項(xiàng)目目標(biāo)的 影響 。 風(fēng)險(xiǎn)的大小或高低既與風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的 概率 成正比，也與風(fēng)險(xiǎn)事件對項(xiàng)目目標(biāo)的 影響程度成正比 。 2．風(fēng)險(xiǎn)影響 按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對項(xiàng)目的影響大小，可以劃分為五個(gè)影響等級。 表 134風(fēng)險(xiǎn)的影響 影響等級 對項(xiàng)目目標(biāo)影響程度 表示 嚴(yán)重影響 整個(gè)項(xiàng)目的 目標(biāo)失敗 S 較大影響 整個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)值 嚴(yán)重下降 H 中等影響 目標(biāo)造成中度影響， 部分達(dá)到 M 較小影響 對應(yīng)部分的目標(biāo)受到影響， 不影響 整體目標(biāo) L 可忽略影響 對應(yīng)部分的目標(biāo)影響可忽略， 不影響 整體目標(biāo) N 按照風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的 可能性 ，可以將風(fēng)險(xiǎn)概率劃分為五個(gè)檔次如下表 135所示： 表 135風(fēng)險(xiǎn)的概率檔次 概率等級 發(fā)生的可能性 表示 很高 81~100％， 很有可能發(fā)生 S 較高 61~80％，可能性較大 H 中等 41~60％，在項(xiàng)目中預(yù)期發(fā)生 M 較低 21~40％，不可能發(fā)生 L 很低 0~20％，非常不可能發(fā)生 N （ PIM） 風(fēng)險(xiǎn)的大小可以用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)矩陣，也稱概率－影響矩陣來表示。它以風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率為橫坐標(biāo)，以風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生后對項(xiàng)目的影響大小為縱坐標(biāo)，如圖 13－ 5。 5．風(fēng)險(xiǎn)等級 采用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)矩陣方法，可將風(fēng)險(xiǎn)程度分為微小風(fēng)險(xiǎn)、較小風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)和重大風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)等級，如下表 136所示： 表 136風(fēng)險(xiǎn)等級 風(fēng)險(xiǎn)等級 發(fā)生的可能性和后果 表示 重大風(fēng)險(xiǎn) 可能性大，損失大， 項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?，需要 采取積極有效的防范措施 S 較大風(fēng)險(xiǎn) 可能性較大，或者損失較大，損失是項(xiàng)目可以承受的， 必須采取一定的防范措施 H 一般風(fēng)險(xiǎn) 可能性不大，或者損失不大，一般 不影響項(xiàng)目的可行性，應(yīng)采取一定的防范措施 M 較小風(fēng)險(xiǎn) 可能性較小， 或者 損失較小，不影響項(xiàng)目的可行性 L 微小風(fēng)險(xiǎn) 可能性很小， 且 損失較小，對項(xiàng)目的影響很小 N 二、風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容 1．風(fēng)險(xiǎn)識別 風(fēng)險(xiǎn)因素識別應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，特別是 后評價(jià)的經(jīng)驗(yàn) 。風(fēng)險(xiǎn)識別要根據(jù)行業(yè)和項(xiàng)目的特點(diǎn)，采用 分析和分解原則 ，把綜合性的風(fēng)險(xiǎn)問題 分解為多層次的風(fēng)險(xiǎn)因素。 常用的方法主要有 風(fēng)險(xiǎn)分解法、流程圖法、頭腦風(fēng)暴法 和 情景分析法 等。具體操作中，大多通過專家調(diào)查 的方式完成。 [例題 9] 下列關(guān)于投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素識別的表述錯誤的是（ ）。 （ 2023年真題） A成損失，要由此入手識別風(fēng)險(xiǎn)因素 B可能會面臨不同的風(fēng)險(xiǎn) C后評價(jià)的經(jīng)驗(yàn) D一般只分析到第一個(gè)層次 【答案】 D 2．風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) ：估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的 可能性 及其對項(xiàng)目的 影響 。應(yīng)采取定性描述與定量分析相結(jié)合的方法對風(fēng)險(xiǎn)做出 全面估計(jì)。 注意 ：定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以轉(zhuǎn)化為定量因素。 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的方法 ： 3．風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) ：是在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過相應(yīng)的指標(biāo)體系和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行劃分，以揭示影響項(xiàng)目成敗的 關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素 。 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) 包括： 單因素風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和整體風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。 ? 單因素風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) ，評價(jià)方法主要有 風(fēng)險(xiǎn)概率矩陣、專家評價(jià)法等。 ? 項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) 。對于重大投資項(xiàng)目或估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)很大的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行投資項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)