【文章內(nèi)容簡介】 132分母中應(yīng)再減去年增值稅；式 133分母中應(yīng)再減去單位產(chǎn)品增值稅；式 134中應(yīng)加上單位產(chǎn)品增值稅。（教材勘誤） 【 例題 6】 某項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn) 4萬噸Ａ產(chǎn)品，單位產(chǎn)品價格 12023元（不含增值稅），達產(chǎn)年總固定成本 11520萬元，單位產(chǎn)品可變成本 6720元（不含增值稅），單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 90元，欲使該項目年所得稅前利潤達到 3000萬元，其產(chǎn)量至少應(yīng)達到（ ）噸。 （ 2023年真題） Ａ 27977 B 27879 C 35184 D 34697 【 解析 】 單位產(chǎn)品價格 *產(chǎn)量 =所得稅前利潤 +年總固定成本 +單位產(chǎn)品可變成本 *產(chǎn)量 +單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 *產(chǎn)量 產(chǎn)量 =(所得稅前利潤 +年總固定成本 )/ (單位產(chǎn)品價格 單位產(chǎn)品可變成本 單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 ) 產(chǎn)量 =（ 3000+11520） 247。 (12023672090)=。 【 答案 】 A （二） 圖解法 圖 13－ 2 盈虧平衡分析圖 三、盈虧平衡分析注意要點 （ 1）盈虧平衡點應(yīng)按項目 達產(chǎn)年份的數(shù)據(jù) 計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算； （ 2）當(dāng)計算期內(nèi)各年數(shù)值不同時，最好按 還款期間和還完借款以后的年份分別計算 注意： 一般而言，最好選擇 還款期間的第一個達產(chǎn)年和還完借款以后的年份 分別計算，以便分別給出 最高 的盈虧平衡點和 最低 的盈虧平衡點。 【 例題 7】 某項目達產(chǎn)第一年的銷售收入為 31389萬元，銷售稅金與附加為 392萬元，固定成本 10542萬元，可變成本 9450萬元，銷售收入與成本費用均采用不含稅價格表示，該項目設(shè)計生產(chǎn)能力為 100噸，則盈虧平衡點為（ ）。 A % B 204元 /噸 C D E 208元 /噸 [解析 ] BEP（生產(chǎn)能力利用率） ＝［ 10542/（ 31389－ 9450－ 392）］ 100% ＝ % BEP（產(chǎn)量）＝ 100 %＝ （噸） 或＝ [10542/（ 31389/100－ 9450/100－ 392/100） ] ＝ （噸） BEP（產(chǎn)品售價） ＝（ 10542/100） +（ 9450/100） +（ 392/100） ＝ 204（元 /噸） [答案 ]ABD 第四節(jié) 風(fēng)險分析 ? 風(fēng)險分析的程序和基礎(chǔ) ? 風(fēng)險分析的內(nèi)容 ? 投資項目的主要風(fēng)險 ? 風(fēng)險分析的主要方法 ? 常用的風(fēng)險對策 一、風(fēng)險分析的程序和基礎(chǔ) （一）風(fēng)險分析的程序 四個基本階段 風(fēng)險識別 — 風(fēng)險估計 — 風(fēng)險評價 — 對策研究 項目決策分析中的風(fēng)險分析應(yīng)遵循以下 程序 ： 首先 從 認(rèn)識風(fēng)險特征入手 去識別風(fēng)險因素；然后選擇適當(dāng)?shù)姆椒?估計 風(fēng)險發(fā)生的可能性及其影響； 其次 ， 評價 風(fēng)險程度，包括單個風(fēng)險因素風(fēng)險程度估計和對項目整體風(fēng)險程度估計； 最后 ， 提出 針對性的風(fēng)險對策，將項目風(fēng)險進行歸納，提出風(fēng)險分析結(jié)論。 （二）風(fēng)險分析的基礎(chǔ)（風(fēng)險函數(shù)、風(fēng)險影響、風(fēng)險概率、風(fēng)險評價矩陣和風(fēng)險等級） （可以用一個二元函數(shù)描述） R (p， I）＝ p I 其中： p為風(fēng)險事件發(fā)生的 概率 ； I為風(fēng)險事件對項目目標(biāo)的 影響 。 風(fēng)險的大小或高低既與風(fēng)險事件發(fā)生的 概率 成正比，也與風(fēng)險事件對項目目標(biāo)的 影響程度成正比 。 2．風(fēng)險影響 按照風(fēng)險發(fā)生后對項目的影響大小，可以劃分為五個影響等級。 表 134風(fēng)險的影響 影響等級 對項目目標(biāo)影響程度 表示 嚴(yán)重影響 整個項目的 目標(biāo)失敗 S 較大影響 整個項目的標(biāo)值 嚴(yán)重下降 H 中等影響 目標(biāo)造成中度影響， 部分達到 M 較小影響 對應(yīng)部分的目標(biāo)受到影響， 不影響 整體目標(biāo) L 可忽略影響 對應(yīng)部分的目標(biāo)影響可忽略， 不影響 整體目標(biāo) N 按照風(fēng)險因素發(fā)生的 可能性 ，可以將風(fēng)險概率劃分為五個檔次如下表 135所示： 表 135風(fēng)險的概率檔次 概率等級 發(fā)生的可能性 表示 很高 81~100％， 很有可能發(fā)生 S 較高 61~80％，可能性較大 H 中等 41~60％，在項目中預(yù)期發(fā)生 M 較低 21~40％，不可能發(fā)生 L 很低 0~20％，非常不可能發(fā)生 N （ PIM） 風(fēng)險的大小可以用風(fēng)險評價矩陣，也稱概率－影響矩陣來表示。它以風(fēng)險因素發(fā)生的概率為橫坐標(biāo)，以風(fēng)險因素發(fā)生后對項目的影響大小為縱坐標(biāo)，如圖 13－ 5。 5．風(fēng)險等級 采用風(fēng)險評價矩陣方法，可將風(fēng)險程度分為微小風(fēng)險、較小風(fēng)險、一般風(fēng)險、較大風(fēng)險和重大風(fēng)險五個等級，如下表 136所示： 表 136風(fēng)險等級 風(fēng)險等級 發(fā)生的可能性和后果 表示 重大風(fēng)險 可能性大，損失大， 項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?，需要 采取積極有效的防范措施 S 較大風(fēng)險 可能性較大，或者損失較大，損失是項目可以承受的， 必須采取一定的防范措施 H 一般風(fēng)險 可能性不大，或者損失不大，一般 不影響項目的可行性，應(yīng)采取一定的防范措施 M 較小風(fēng)險 可能性較小， 或者 損失較小，不影響項目的可行性 L 微小風(fēng)險 可能性很小， 且 損失較小，對項目的影響很小 N 二、風(fēng)險分析的內(nèi)容 1．風(fēng)險識別 風(fēng)險因素識別應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是 后評價的經(jīng)驗 。風(fēng)險識別要根據(jù)行業(yè)和項目的特點，采用 分析和分解原則 ，把綜合性的風(fēng)險問題 分解為多層次的風(fēng)險因素。 常用的方法主要有 風(fēng)險分解法、流程圖法、頭腦風(fēng)暴法 和 情景分析法 等。具體操作中，大多通過專家調(diào)查 的方式完成。 [例題 9] 下列關(guān)于投資項目風(fēng)險因素識別的表述錯誤的是（ ）。 （ 2023年真題） A 風(fēng)險的最基本特征是具有不確定性和可能造成損失，要由此入手識別風(fēng)險因素 B 投資項目風(fēng)險具有相對性，項目的有關(guān)各方可能會面臨不同的風(fēng)險 C 風(fēng)險因素識別要注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是后評價的經(jīng)驗 D 風(fēng)險因素識別可采用分析和分解的方法，但一般只分析到第一個層次 【 答案 】 D 2．風(fēng)險估計 風(fēng)險估計 ：估計風(fēng)險發(fā)生的 可能性 及其對項目的 影響 。應(yīng)采取定性描述與定量分析相結(jié)合的方法對風(fēng)險做出 全面估計。 注意 ：定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以轉(zhuǎn)化為定量因素。 風(fēng)險估計的方法 ： 3．風(fēng)險評價 風(fēng)險評價 ：是在風(fēng)險估計的基礎(chǔ)上，通過相應(yīng)的指標(biāo)體系和評價標(biāo)準(zhǔn)，對風(fēng)險程度進行劃分，以揭示影響項目成敗的 關(guān)鍵風(fēng)險因素 。 風(fēng)險評價 包括： 單因素風(fēng)險評價和整體風(fēng)險評價。 ? 單因素風(fēng)險評價 ，評價方法主要有 風(fēng)險概率矩陣、專家評價法等。 ? 項目整體風(fēng)險評價 。對于重大投資項目或估計風(fēng)險很大的項目，應(yīng)進行投資項目整體風(fēng)險分析。 4．風(fēng)險對策