公司營運資本管理課件(編輯修改稿)
2025-03-28 22:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （三）其他短期籌資方式 ?典當 ?信用卡 ?短期融資券 ?應(yīng)付款項 理財學(xué) 》 教材編寫組 第三節(jié) 現(xiàn)金管理 ?一、現(xiàn)金管理目標 ?二、現(xiàn)金的持有動機與成本 ?三、現(xiàn)金日常收支管理 理財學(xué) 》 教材編寫組 一、現(xiàn)金管理目標 ? 廣義現(xiàn)金包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，如銀行本票、銀行匯票，狹義現(xiàn)金僅僅包括庫存現(xiàn)金，本書中的現(xiàn)金指廣義現(xiàn)金?，F(xiàn)金管理的目標 ： ? 1．保證現(xiàn)金的收支平衡，使企業(yè)有足夠的支付能力，避免由此而產(chǎn)生財務(wù)危機。 ? 2．保持現(xiàn)金的適度存量，滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，提高資金的使用效益。 ? 3．健全內(nèi)部控制制度，保證貨幣資產(chǎn)的安全完整。 理財學(xué) 》 教材編寫組 二、現(xiàn)金的持有動機與成本 ?（一）持有現(xiàn)金的動機 ?（二）最佳現(xiàn)金持有量的確定 理財學(xué) 》 教材編寫組 （一） 持有現(xiàn)金的動機 ? 1．交易性動機 ? 2．預(yù)防性動機 ? 3．投機性動機 ? 在實際工作中，往往很難明確區(qū)分以上三種情況，到底何種動機帶來需要持有多少現(xiàn)金余額，都必需根據(jù)具體情況進行具體分析。 理財學(xué) 》 教材編寫組 （二）最佳現(xiàn)金持有量的確定 ?定義：指有關(guān)成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額。 ?方法： – 成本分析模式 – 存貨分析模式 理財學(xué) 》 教材編寫組 1．成本分析模式 ?企業(yè)持有現(xiàn)金成本即持有成本，主要包括：機會成本、管理成本和短缺成本。 理財學(xué) 》 教材編寫組 存貨成本圖 ?相關(guān)總成本 =機會成本 +短缺成本 成本 最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金持有數(shù)量 總成本機會成本短缺成本理財學(xué) 》 教材編寫組 存貨模式 ?它的建立有以下幾個假設(shè)條件： ?（ 1）企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的速度穩(wěn)定且可以預(yù)測。 ?（ 2）每次將有價證券變現(xiàn)為可支付現(xiàn)金的交易成本（指證券每次變現(xiàn)花費的經(jīng)紀費用等）已知。 ?（ 3）短期有價證券的利率和報酬率已知。 理財學(xué) 》 教材編寫組 ? 持有現(xiàn)金總成本 =交易成本 +現(xiàn)金持有成本（機會成本） ? C：表示某一時期的現(xiàn)金持有總量，則該時期現(xiàn)金的平均持有量為 C／ 2； ? T：表示整個期間（通常為 1年）企業(yè)交易現(xiàn)金總量； ? F：表示有價證券每次交易發(fā)生的固定的交易成本； ? R：表示有價證券的報酬率。則： ? 持有現(xiàn)金總成本 =交易成本 +現(xiàn)金持有成本（機會成本） ? =交易次數(shù) 每次交易成本 +平均現(xiàn)金余額 有價證券報酬率 ? = 2TCFRC ? ? ?理財學(xué) 》 教材編寫組 [例 85] ? 假設(shè)某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年（按 360天計算）需要現(xiàn)金 400萬元，現(xiàn)金持有量為 20萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 400元，有價證券的年利率為 8%，則： ? 交易成本 =(4000000247。 202300) 400=8000（元） ? 現(xiàn)金持有成本（機會成本） =(202300247。 2) 8%=8000（元） ? 持有現(xiàn)金總成本 =交易成本 +現(xiàn)金持有成本（機會成本） ? =8000+8000 ? =16000（元） 理財學(xué) 》 教材編寫組 [例 86] ? 某企業(yè)預(yù)計 1個月內(nèi)經(jīng)營所需貨幣資金約為 400萬元，準備用短期有價證券變現(xiàn)取得，證券每次交易的固定成本為 100元，證券市場年利率為 12％。 ? 要求：計算最佳貨幣資金持有量及最小相關(guān)總成本。 * 2 100 4 000 000 282 8 0012% 12C?????(元 ) 最小相關(guān)總成本： * 2 100 4 000 000 12% 12 2 82 8TC ? ? ? ? ? ?(元 ) 解：最佳貨幣資金持有量； 理財學(xué) 》 教材編寫組 三、現(xiàn)金日常收支管理 ?（一）加強對庫存現(xiàn)金的管理 ?（二）控制現(xiàn)金收支，降低現(xiàn)金余額 – 1．力爭現(xiàn)金流量同步。即使現(xiàn)金流入與流出的發(fā)生時間保持一致。 – 2．加速收賬。主要指縮短應(yīng)收賬款收賬的時間。 – 3．合理使用現(xiàn)金的浮游量。 – 4．推遲應(yīng)付款的支付 。 理財學(xué) 》 教材編寫組 第四節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 ?一、應(yīng)收賬款管理的目標 ?二、應(yīng)收賬款成本 ?三、信用政策的制定 ?四、應(yīng)收賬款管理的方法 理財學(xué) 》 教材編寫組 一、應(yīng)收賬款管理的目標 ? 1．
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