營(yíng)運(yùn)資本籌資管理(編輯修改稿)
2025-05-05 03:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)。在配合型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)；在穩(wěn)健型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他政策，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最??；在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他政策，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大?！纠}2多選題】以下關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌集政策的表述中，正確的有（ ）。，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高，除了自發(fā)性負(fù)債沒(méi)有其他流動(dòng)負(fù)債，則其所采用的政策是配合性籌資政策，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高【答案】AD【解析】激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以A正確；企業(yè)在季節(jié)性低谷時(shí)沒(méi)有臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，配合性籌資政策和穩(wěn)健型籌資政策此時(shí)均沒(méi)有臨時(shí)性負(fù)債，只有自發(fā)性負(fù)債，所以B錯(cuò)誤；資金來(lái)源有效期結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)需求有效期結(jié)構(gòu)的匹配，并非是所有企業(yè)在所有時(shí)間里的最佳籌資策略，所以C錯(cuò)誤（C說(shuō)的是籌資政策）?！纠}3計(jì)算題】C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，需占用1 250萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和l 875萬(wàn)元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高峰期，會(huì)額外增加650萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)目前有兩種營(yíng)運(yùn)資本籌資方案。方案l：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3 400萬(wàn)元，其余靠短期借款提供資金來(lái)源。方案2：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3 000萬(wàn)元，其余靠短期借款提供資金來(lái)源。要求：(1)如采用方案1，計(jì)算C企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。(2)如采用方案2，計(jì)算C企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。(3)比較分析方案l與方案2的優(yōu)缺點(diǎn)。(2010年)【答案】(1)公司采取的是保守型的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。(2) 公司采取的是激進(jìn)型的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。(3)方案1，籌資風(fēng)險(xiǎn)小，但資本成本高收益低。方案2，籌資風(fēng)險(xiǎn)大，但資本成本低收益高。第二節(jié) 短期籌資測(cè)試內(nèi)容能力等級(jí)（1）短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)1（2）商業(yè)信用2（3）短期借款2一、短期負(fù)債融資的特點(diǎn)
，容易取得；
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二、商業(yè)信用：商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間
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