【文章內(nèi)容簡介】 管理成本 :就是為了管理應(yīng)收賬款而發(fā)生的成本，主要包括： ?對客戶的資信調(diào)查費用； ?收集各種信息的費用； ?應(yīng)收賬款賬簿記錄費用； ?催收賬款發(fā)生的費用； ?其他用于應(yīng)收賬款的管理費用。 壞賬成本：由于應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)造成的經(jīng)濟損失。 此項成本一般與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比。 68 應(yīng)收賬款 成本 機會成本 管理成本 壞賬成本 日賒銷額 平均收現(xiàn)期 變動成本率 資金成本率 69 四、信用政策 信用政策是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。 企業(yè)信用政策的構(gòu)成要素主要包括：信用條件、信用標準和收賬政策。 (一 )信用標準 信用標準是指企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用時，客戶所必須具備的最低財務(wù)能力。 70 信用標準的定性分析 (1)同行業(yè)競爭對手的情況。 (2)企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力。 71 (3)客戶的信用狀況。 5C評估法： ?品德 (Character)： 指個人申請人或公司申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn) ， 是客戶履行償還債務(wù)的態(tài)度 ，這是評價客戶信用品質(zhì)的首要因素 。 ?能力 (Capacity)： 客戶償還債務(wù)的財務(wù)能力 。 ?資本 (Capital)： 是指如果公司或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債 ， 他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源 ， 是客戶可以償還債務(wù)的最終保障 。 ?抵押 (Collateral)： 當公司或個人不能滿足還款條款時 ， 可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物 。 ?條件 (Conditions)： 可能對客戶付款能力產(chǎn)生影響的經(jīng)濟環(huán)境 。 72 信用標準的定量分析： (1)確定信用等級評價標準。 (2)利用客戶的財務(wù)報告資料，計算各自的指標值并與信用等級評價標準比較。 ?客戶的某項指標值 ≤ 信用壞指標值，則預(yù)計壞賬損失率增加 10%； ?客戶的某項指標值在信用好與信用壞指標值之間，則預(yù)計壞賬損失率增加 5%； ?客戶的某項指標值 ≥ 信用好指標值，則預(yù)計壞賬損失率等于 0%； (3)進行風(fēng)險排隊，確定風(fēng)險等級。 73 指標 信用好 信用差 客戶實際值 預(yù)計壞賬損失率流動比率速動比率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)息稅前利潤率產(chǎn)權(quán)比重??74 (二 )信用條件 信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 信用期限： 信用期限是指企業(yè)對外提供商品或勞務(wù)時允許顧客延遲付款的時間期限。 信用期的確定 ， 主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響 。 75 (1)信用收益： 較長的信用期限自然會吸引更多的客戶從而實現(xiàn)更大的銷售收入。 (2)信用成本： 但在銷售收入擴大的同時 ， 也必然會發(fā)生因投資應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款成本 ， 即機會成本 、 管理成本和壞賬成本 。 信用期限優(yōu)化的要點是：延長信用期限增加的銷售利潤是否超過增加的成本 (機會成本、管理成本、壞賬成本 )。 76 現(xiàn)金折扣及其折扣期限： 現(xiàn)金折扣：是企業(yè)為了鼓勵客戶提早支付貨款而給予的價格優(yōu)惠 。 現(xiàn)金折扣的表示常采用如 (1/ N/30)表示 。 現(xiàn)金折扣包括兩個方面： (1)折扣期限：在多長時間內(nèi)給予折扣 。 (2)折扣率：在折扣期內(nèi)給予客戶多少折扣 。 現(xiàn)金折扣成本 =賒銷凈額 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 現(xiàn)金折扣率 有現(xiàn)金折扣條件下 ， 信用條件優(yōu)化的要點：增加的折扣成本是否超過降低的機會成本 、 管理成本 、壞賬成本 。 77 【 例 】 某企業(yè)預(yù)測的 2022年賒銷額為 3600萬元，其信用條件是： n/30，變動成本率為 60%，資金成本率 (或有價證券利息率 )為 10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案： n/30的信用條件； n/60； n/90。 其他資料如下表： 78 A B C n/30 n/60 n/90 年賒銷額 3600 3960 4200 壞賬損失 /年賒銷額 2% 3% 6% 收賬費用 36 60 144 信用條件備選方案表 79 A B C n/30 n/60 n/90 年賒銷額 3600 3960 4200 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 30 60 90 應(yīng)收賬款平均余額 3600/360 30 =300 3960/360 60 =660 4200/360 90=1050 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 300 60%=180 660 60%=396 1050 60% =630 壞賬損失 /年賒銷額 2% 3% 6% 壞賬損失 3600 2%=72 3960 3%= 4200 6%=252 收賬費用 36 60 144 【 答案 】 80 A方案 B方案 C方案 n/30 n/60 n/90 年賒銷額 3600 3960 4200 變動成本 (60%) 2160 2376 2520 信用成本前收益 1440 1584 1680 信用成本： 應(yīng)收賬款機會成本 180 10%=18 396 10%= 630 10%=63 壞賬損失 72 252 收賬費用 36 60 144 小計 126 459 信用成本后收益 1314 1221 根據(jù)以上計算，可編制下表： 81 根據(jù)上表的資料可以看出，在三個方案中， B方案的信用成本后收益最大，因此，在其他條變的情況下，應(yīng)選擇 B方案。 82 【 例 】 仍以前例所列資料為例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在 B方案的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為 “ 2/10， 1/20， n/60”(D方案 )。估計約有 60%的客戶 (按賒銷額計算 )會利用 2%的折扣； 15%的客戶將利用 1%的折扣。壞賬損失率降為 %，收賬費用降為 42萬元。根據(jù)上述資料，有關(guān)指標可計算如下： 83 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)： 60% 10+15% 20+(160%15%) 60＝ 24(天 ) 應(yīng)收賬款平均余額： 3960247。 360 24＝ 264(萬元 ) 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金： 264 60%＝ (萬元 ) 應(yīng)收賬款機會成本： 10%＝ (萬元 ) 壞賬損失： 3960 %＝ (萬元 ) 現(xiàn)金折扣： (3960 60% 2%)+(3960 15% 1%) ＝ (萬元 ) 84 B D n/60 2/10,1/20,n/60 年賒銷額 減：變動成本 信用成本前收益 信用成本 現(xiàn)金折扣 應(yīng)收賬款機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計 信用成本后收益 85 計算結(jié)果表明，實現(xiàn)現(xiàn)金折扣后，企業(yè)的信用成本后收益增加，因此，企業(yè)應(yīng)選擇D方案。 86 信用條件決策方法比較： 總額分析法 差額分析法 ： ： 政策的成本： 的增加： ： ： 決策原則：選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)。 決策原則：如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變。 87 信用條件決策方法比較： 總額分析法 差額分析法 計算各個方案的收益： 各個方案的收益 =銷售收入 變動成本 =邊際貢獻 =銷售量 單位邊際貢獻 注意：固定成本如有變化也應(yīng)予以考慮 ： 收益的增加 =增加的銷售收入 增加的變動成本 =增加的邊際貢獻 =銷售量的增加 單位邊際貢獻 注意：如果固定成本有變化，還應(yīng)該減去增加的固定成本。 88 信用條件決策方法比較： 總額分析法 差額分析法 政策的成本： (1)計算占用資金的應(yīng)計利息 (機會成本 )； (2)計算收賬費用和壞賬損失； (3)計算折扣成本 (若提供現(xiàn)金折扣時 ) 折扣成本 =賒銷額 折扣率 享受折扣的客戶比率 的增加： (1)計算占用資金的應(yīng)計利息 (機會成本 )的增加； (2)計算收賬費用和壞賬損失的增加； (3)計算折扣成本的增加 (若提供現(xiàn)金折扣時 )。 89 信用條件決策方法比較： 總額分析法 差額分析法 ： 稅前損益 =收益 成本費用 前損益： 增加的稅前損益 =收益增加 成本費用增加 決策原則：選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)。 決策原則：如果改變信用期增加的稅前損益大于 0，則可以改變。 90 【 練習(xí)題 】 B公司目前采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售規(guī)模，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有兩個可供選擇的方案，有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。 91 項目 當前 方案一 方案二 信用期 n/30 n/60 2/10,1/20,n/30 年銷售量 (件 ) 72022 86400 79200 銷售單價 (元 ) 5 5 5 變動成本率 可能發(fā)生的收賬費用 (元 ) 3000 5000 2850 可能發(fā)生的壞賬損失 (元 ) 6000 10000 5400 平均存貨水平 (件 ) 10000 15000 11000 92 如果采用方案二，估計會有 20%的顧客 (按銷售量計算，下同 )在 10天內(nèi)付款、 30%的顧客在 20天內(nèi)付款，其余的顧客在 30天內(nèi)付款。 假設(shè)該項投資的資本成本為 10%；一年按 360天計算。要求： (1)采用差額分析法分別對方案一方案二和進行評價。需要單獨列示 “ 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息差額 ” 、 “ 存貨應(yīng)計利息差額 ” 和 “ 稅前損益差額 ” ； (2)哪一個方案更好些？ 93 【 答案 】 方案一： 項目 目前 方案 1 差額 銷售收入