公司營運(yùn)資本管理課件-全文預(yù)覽
【正文】 （ 2） 如果沒有現(xiàn)金折扣 ， 或企業(yè)在現(xiàn)金折扣期限內(nèi)使用商業(yè)信用 ， 其成本為零 。 和應(yīng)付賬款不同 ， 它是一種買方信用 。根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過 6個(gè)月。 ? 運(yùn)用上式，該企業(yè)放棄折扣所負(fù)擔(dān)的成本 為： =% %21%2? 1030360?理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 ? 公式表明，放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。應(yīng)付賬款可以分為： （ 1）免費(fèi)信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用； （ 2）有代價(jià)信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出代價(jià)而獲得的信用； （ 3）展期信用，即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用。企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率是名義利率的 2倍。 2023年 1月 1日從銀行借入 500萬元， 8月1日又借入 300萬元，如果年利率 8%，則公司 2023年度末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為多少萬元。（ 1－補(bǔ)償性余額比例） ? 借款抵押。 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 銀行短期借款的信用條件 ? 銀行發(fā)放短期貸款時(shí) ， 主要信用條件包括： ? 信貸額度。 ? ? 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 （二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn) ? ? ? ? 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 二、公司營運(yùn)資金的籌資 ?（一）合理確定并控制流動(dòng)資金的需要量 ?（二）合理確定流動(dòng)資金的來源構(gòu)成 ?（三）加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率 ?（四）合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 三、三種類型的公司營運(yùn)資金籌集政策 ? 穩(wěn)健型：長期資本滿足永久性資產(chǎn)資本需求和部分臨時(shí)性資產(chǎn)資本需求。第 8章 公司營運(yùn)資本管理 《 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 本章主講內(nèi)容 ? 第一節(jié) 公司營運(yùn)資金政策 ? 第二節(jié) 公司短期籌資管理 ? 第三節(jié) 現(xiàn)金管理 ? 第四節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 ? 第五節(jié) 存貨管理 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 本章教學(xué)目的 ?理解公司營業(yè)資本籌資的政策； ?掌握短期籌資的特點(diǎn)及主要方式和成本分析； ?掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)與成本分析，并能運(yùn)用相關(guān)的模型，對(duì)現(xiàn)金制定較優(yōu)的管理政策； ?掌握應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與成本分析，并能運(yùn)用相關(guān)的模型，對(duì)應(yīng)收賬款制定較優(yōu)的管理政策； ?掌握存貨管理的目標(biāo)與成本分析，并能運(yùn)用相關(guān)的模型，對(duì)存貨制定較優(yōu)的管理政策。 ?即營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 （一）流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn) ? ? 。 流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（季節(jié)性臨時(shí)性需要） 永久性流動(dòng)資產(chǎn)（長期穩(wěn)定需要） 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 穩(wěn)健型 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 激進(jìn)型 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 折中型 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 ?資產(chǎn)與債務(wù)償還期相匹配 ?凈營運(yùn)資本應(yīng)以長期資本來源來解決 ?保留一定的資本盈余 選擇組合策略的原則 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 第二節(jié) 公司短期籌資管理 ?一、公司短期籌資的特點(diǎn) ?二、公司短期籌資的主要方式及成本分析 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 一、公司短期籌資的特點(diǎn) ?與長期負(fù)債籌資相比，短期籌資有以下特點(diǎn)： ?（一）籌資速度快 ?（二）籌資具有靈活性 ?（三）資金成本較低 ?（四）籌資風(fēng)險(xiǎn)較大 ?（五）可以彌補(bǔ)企業(yè)資金的暫時(shí)不足 ?（六）便于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的靈活組合 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 二、公司短期籌資的主要方式及成本分析 ?（一）短期借款 ?（二）利用商業(yè)信用 ?（三）其他短期籌資方式 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 （一）短期借款 ?短期借款指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款，其借款的成本即利息由借貸雙方協(xié)商確定，利息的支付方式有利隨本清法、貼現(xiàn)法和加息法。 – 補(bǔ)償性余額下實(shí)際利率的計(jì)算公式： – 實(shí)際利率 =名義利率247。 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 [例 81] ? 2023年東方公司取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為 1000萬元，承諾費(fèi)率為 %。 ? 貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率 = =1 ?利 息 名 義 利 率貸 款 金 額 利 息 名 義 利 率理財(cái)學(xué) 》 教材編寫組 【 例 82】
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