財務(wù)管理-公司理財08--營運資本管理-全文預(yù)覽
【正文】 aracter（ 品德 ） ：滿足信用義務(wù)的責(zé)任 ， 它可以通過客戶過去的信用記錄來反映 。 ? （ 5） condition（ 環(huán)境 ） ：總體的或行業(yè)的經(jīng)濟狀況 ， 即宏觀或行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)狀及其變化趨勢 。 ? （ 3） Capital（ 資本 ） ：在需要時用現(xiàn)有的資產(chǎn)滿足信用義務(wù)的能力 ， 它可以通過客戶的凈資產(chǎn)來反映 。 假設(shè)銷售成本為銷售收入的 70%， 必要報酬率為 20%。 再訂貨點a 安全儲備 平均存貨水平b 缺貨成本c 儲存成本d 訂貨成本e 總成本f 20 0 0 100 0 1 200 0 1 500 0 1 500 0 4 200 0 25 0 5 0 105 0 700 0 1 575 0 1 500 0 3 775 0 30 0 10 0 110 0 450 0 1 650 0 1 500 0 3 600 0 35 0 15 0 115 0 250 0 1 725 0 1 500 0 3 475 0 40 0 20 0 120 0 150 0 1 800 0 1 500 0 3 450 0 45 0 25 0 125 0 90 0 1 875 0 1 500 0 3 465 0 50 0 30 0 130 0 50 0 1 950 0 1 500 0 3 500 0 55 0 35 0 135 0 30 0 2 025 0 1 500 0 3 555 0 60 0 40 0 140 0 25 0 2 100 1 500 0 3 625 0 《公司理財》第八章 結(jié)論 ? 當(dāng)安全儲備為 200，再訂貨點是 400，它使總成本最小，因此是最優(yōu)的安全儲備和再訂貨點。 《公司理財》第八章 例 ? 某公司通過郵購出售圖書，每年共銷售 50萬本。 存貨水平 Q 時間 平均存貨 Q/2 模型圖示 《公司理財》第八章 經(jīng)濟訂貨批量模型 總成本 =訂貨成本 +存儲成本 =FS/Q+CQ/2 經(jīng)濟訂貨批量 = （ 2FS/C） 1/2 價格折扣 總成本 =訂貨成本 +存儲成本 價格折扣 =FS/Q+CQ/2dS 《公司理財》第八章 例 ? 假設(shè)林華公司以每年 1 800臺的速度出售復(fù)印機 。 ? 存貨管理就是對公司的存貨量進(jìn)行合理決策，既保證公司連續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又使存貨給公司帶來的成本最小。兩周后公司必須出售有價證券來補充資金。 《公司理財》第八章 營運資本的定義 ? Working capital ? 總營運資本：在經(jīng)營中占用在流動資產(chǎn)上的資金 （ 流動資金 ） ? 凈營運資本：流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之差 NWC ? 營運資本需求 （ WCR） ：流動性資產(chǎn)減流動性負(fù)債 《公司理財》第八章 作用 ——提供流動性 ? 流動性（ liquidity） –變現(xiàn)所需的時間 –變現(xiàn)比率的穩(wěn)定程度 ? 流動性的意義：減少財務(wù)拮據(jù)成本 ? 流動性的成
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