財務管理-公司理財08--營運資本管理(完整版)
【正文】 《公司理財》第八章 敏感性分析 銷售收入 銷售成本 付款的概率（ % ） 收款期 收 款 期 成本的現值 資金成本（ % ） NP V 拖欠風險的影響 1 0 0 0 850 99 1 個月 0 20 1 2 5 . 0 7 1 0 0 0 850 85 1 個月 0 20 － 1 2 . 8 2 延遲付款的影響 2 0 0 0 1 9 2 5 99 1 個月 0 20 2 5 . 1 4 2 0 0 0 1 9 2 5 99 3 個月 0 20 － 3 3 . 2 2 收款成本的影響 100 80 95 1 個月 5 20 8 . 5 7 100 80 95 1 個月 20 20 － 6 . 4 3 《公司理財》第八章 應收帳款政策 ? 信用條件的選擇 ? 信用標準 ? 收帳政策和程序：違反條件后的對策 ? 公司的信用職能 《公司理財》第八章 信用條件 ? 是供應商與顧客之間規(guī)定如何償還信用的合同 ? 要求客戶遵守的條件 （ a/b, n/c） + 季節(jié)性優(yōu)惠： – c：信用期； b：現金折扣期； a：現金折扣率 –（ 2/10， n/30） 《公司理財》第八章 信用信息的來源 ? 內部 資信調查；信用歷史；銷售代理 ? 外部 財務報表；信用評級機構 ? 信用調查：信用評分模型； 5C法 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 最佳的信用政策 總成本 置存成本 機會成本 成本 信用水平 《公司理財》第八章 信用客觀評分法：信用 5C法。每次向出版商訂貨的固定成本是 60元，平均每本書的儲存成本是 15元。 《公司理財》第八章 一、公司持有存貨的動機和成本 ? 動機 – 保證經營的連續(xù)性和協(xié)調性 – 節(jié)約采購成本 ? 成本 – 訂貨成本 – 購置成本 – 儲存成本 – 缺貨成本 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 總成本 存儲成本 訂貨成本 成本 訂貨批量 Q* 二、最佳存貨量的確定 《公司理財》第八章 經濟訂貨批量模型 ? 存貨以固定的速度 S被消耗，并能進行瞬時補充；訂貨成本與每次訂貨的數量無關，是固定的數額 F，；每件存貨的儲存成本是C?！豆纠碡敗返诎苏? 第八章 營運資本管理 一、 營運資本管理概述 二、現金管理 三、存貨管理 四、應收帳款管理 《公司理財》第八章 一、營運資本管理概述 營運資本管理包括選擇現金、有價 證券、應收款和存貨的水平，及各種短 期融資的水平的結構。 ? 存貨開始有 Q單位，然后以固定的比率減少直到 0。假設交貨期內的平均需求是 200本，公司的最優(yōu)的安全儲備和再訂貨點是多少？ ? 每年訂貨 25次 ， 每年的訂貨成本為 15000元 ? 平均存貨水平是安全儲備加上，再訂貨點
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