【文章內(nèi)容簡介】 轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 收到原材料 支付購料款 ②確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：指現(xiàn)金在一定時期 （通常為一年）內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = 360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)③確定最佳現(xiàn)金持有量：指年現(xiàn)金需求總量與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的比值。 最佳現(xiàn)金持有量 = 年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率例 (P153)： H公司預(yù)計全年現(xiàn)金需要總量2 000萬元，預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為65天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為30天。求該公司最佳現(xiàn)金持有量。 解：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 65+4030 = 75（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率= 360/75=（次） 最佳現(xiàn)金持有量=2000/ = （萬元） 提示：簡單明了、易于理解。課堂練習(xí)：P168根據(jù)預(yù)測，某企業(yè)預(yù)計全年需用現(xiàn)金1 440萬元，預(yù)計的存貨周轉(zhuǎn)期為100天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50天、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為60天。試計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。解：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 100 + 50 – 60 =90（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率= 360/90=4（次） 最佳現(xiàn)金持有量=1 440/4 = 360（萬元） 某企業(yè)預(yù)計全年現(xiàn)金平均需要量為40萬元，當(dāng)公司現(xiàn)金緊缺時，準備用短期有價證券變現(xiàn)彌補，現(xiàn)金有價證券每次的轉(zhuǎn)換成本為50元，有價證券年利率為10%。要求利用存貨模式計算：a) 最佳現(xiàn)金持有量；b) 最低現(xiàn)金持有成本；c) 有價證券最佳交易次數(shù)。 解：1）最佳現(xiàn)金持有量= 2400 00050 = 20 000（元） 10% 2）最低現(xiàn)金持有成本 = 2400 0005010% = 2 000 提示：機會成本 = 20 000/210%=1 000（元） 轉(zhuǎn)換成本 = 50（元）20（次）= 1000（元） 可表述為：最低現(xiàn)金持有成本= 機會成本+轉(zhuǎn)換成本= 2 000（元） 3）有價證券最佳交易次數(shù)：400 000/20 000 = 20（次） C企業(yè)每月現(xiàn)金平均需要量為10萬元，有價證券年利率為8%。假定企業(yè)現(xiàn)金管理全年相關(guān)總成本控制在3 600元。要求計算：a) 有價證券轉(zhuǎn)換成本的限額及全年有價證券轉(zhuǎn)換總成本；b) 現(xiàn)金每次最佳轉(zhuǎn)換量；c) 現(xiàn)金與有價證券之間的最佳交易間隔期。 解：已知：1）每月現(xiàn)金平均需要量為10萬元，則：年現(xiàn)金平均需要量為120萬元； 2）現(xiàn)金管理全年相關(guān)總成本控制在3 600元，即：最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=3 600（元）3） 機會成本率為8%。 求： 1）有價證券轉(zhuǎn)換成本的限額（每次交易費用）有價證券轉(zhuǎn)換成本的限額； TC = 21 200 0008% X = 3 600 （元） X = （元） 2）最佳現(xiàn)金持有量： Q = 2 1 200 000 = 45 000 (元) 8% 3）現(xiàn)金與有價證券之間的最佳交易間隔期： 36045 000 = （天） 1 200 000 4）全年有價證券轉(zhuǎn)換成本： （360/）= 1 800 (元)四、現(xiàn)金日常收支管理 （P154）管理原則：《現(xiàn)金管理暫行條例》 《銀行結(jié)算辦法》現(xiàn)金的日常控制：（1）力爭現(xiàn)金流入、流出量同步； 提示：現(xiàn)金流入 ＞ 現(xiàn)金流出 差額：現(xiàn)金庫存量 原則：須保證一定量的交易性現(xiàn)金余額 關(guān)系到：最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金流入＜ 現(xiàn)金流出 關(guān)系到 支付能力 出現(xiàn)資金緊張、導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險償債能力交易性現(xiàn)金余額：企業(yè)必須持有一定現(xiàn)金以滿足其日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。企業(yè)為交易性動機而持有的現(xiàn)金稱為“交易性現(xiàn)金余額”。 交易性現(xiàn)金余額 正比 生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模（2）充分利用現(xiàn)金浮游量： 企業(yè)開出支票 至銀行將此筆款項劃出企業(yè)存款戶 此段時間的貨幣資金占用量：現(xiàn)金浮游量 盡管企業(yè)已開出支票，仍可動用企業(yè)存款戶中的資金； 注意控制時間，防止出現(xiàn)透支。 （3）加速收款（4）延遲付款（5）建立內(nèi)部結(jié)算中心制度 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、 應(yīng)收賬款的性質(zhì)及作用應(yīng)收賬款 廣義的應(yīng)收賬款（應(yīng)收賬項）包括應(yīng)收銷貨款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款等。 狹義的應(yīng)收賬款僅僅指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收銷貨款。（本章的學(xué)習(xí)采用狹義觀點）應(yīng)收賬款的作用（P155） 增加銷售、擴大市場份額； 減少存貨、提供資金利用率。 提示：賒銷 經(jīng)營手段（營銷策略） 應(yīng)收賬款 發(fā)生信用成本 壞賬風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：求得利潤。提示： 應(yīng)收賬款（營銷策略）企業(yè)的一項資金投放，是為了擴大銷售和盈利而進行的投資而投資肯定要發(fā)生成本應(yīng)收賬款所增加的盈利 ＞所增加的成本時，才應(yīng)當(dāng)實施賒銷策略；如果應(yīng)收賬款賒銷有良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。二、 應(yīng)收賬款的信用成本 機會成本 管理成本 壞賬損失（1）機會成本：因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，即為應(yīng)收賬款的機會成本。 計算步驟及方法（P156）1） 應(yīng)收賬款平均余額 = 賒銷收入額/360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）2） 維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金 = 應(yīng)收賬款平均余額變動成本率3） 應(yīng)收賬款機會成本 =維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金資金成本率 例（P 156）：某企業(yè)預(yù)測年度銷售收入為100萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為45天，變動成本率為80%，資金成本率為10%。試計算該應(yīng)收賬款的機會成本。解：應(yīng)收賬款平均余額： 100/36045= （萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金：80% = 10（萬元）應(yīng)收賬款機會成本：1010% = 1（萬元） 課堂練習(xí)：P168 企業(yè)預(yù)測年度銷售收入為1 000萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50天，變動成本率為60%，資金成本率為8%。試計算該應(yīng)收賬款的機會成本。 解：應(yīng)收賬款平均余額：1 000/36050= （萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金：60% = （萬元）應(yīng)收賬款機會成本：8% = （萬元） 提示：賒銷收入 正比 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 降低賒銷資金的占用 減少應(yīng)收賬款的機會成本（2）管理成本：指企業(yè)對應(yīng)收賬款進行管理而發(fā)生的相應(yīng)費用，主要包括：調(diào)查顧客信用情況的費用；收集各種信息的費用；帳簿的記錄費用；收賬費用；其他費用。（3）壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，即壞賬損失。 壞賬成本 = 賒銷金額壞賬損失率 提示：①壞賬成本為實際發(fā)生的壞賬損失，非計提的“壞賬準備”； ②應(yīng)收賬款數(shù)額 正 比 壞賬成本 逾期期限 企業(yè)提供信用額度 信用期 客戶的資信程度三、應(yīng)收賬款政策（信用政策）的制定（P156） 應(yīng)收賬款政策（信用政策）：指企業(yè)為了對應(yīng)收賬款投資就行規(guī)劃與控制而確定的行動準則，包括：信用標(biāo)準、信用條件、收賬政策。（1） 信用標(biāo)準 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求（最低標(biāo)準）。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準。提示：① 如果企業(yè)的信用標(biāo)準較嚴，只對信譽很好、壞賬損失率很低的顧客給予賒銷，則會減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的機會成本，但這可能不利于擴大銷售量；② 反之，如果信用標(biāo)準較寬，雖然會增加銷售，但會相應(yīng)增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機會成本。企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況進行權(quán)衡。（2）信用條件 指企業(yè)接受顧客信用訂單時所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 （詳見“負債資金籌集”P65）提示： 債權(quán)人 賒 銷 雙 方 債務(wù)人應(yīng)收賬款信用條件決策 是否享受信用折扣（應(yīng)付賬款的信用條件）P65能增加銷售量， 免費信用（籌資額：應(yīng)付賬款總額1現(xiàn)金折扣率）帶來額外的負擔(dān) 機會成本 有代價信用：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本 壞賬成本現(xiàn)金折扣成本 例：企業(yè)向某公司賒銷一批產(chǎn)品，貨稅款共計100 000元，規(guī)定的賒銷信用條件為“2/ n/30”. 信用期：30天 折扣期：10天 現(xiàn)金折扣率：2/10 現(xiàn)金折扣（折扣成本）：為了及時收回貨款所付出的代價。 折扣成本 = 賒銷金額現(xiàn)金折扣率 10天內(nèi)還款：借：銀行存款 98 000 財務(wù)費用 2 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 30天內(nèi)還款：借：銀行存款 100 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 超過30天還款：借：銀行存款 100 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 對方：失信 本企業(yè)：機會成本增加。（3）收賬政策 指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬政策。 方法：信函、電函、專人催收、委托代理機構(gòu)、走法律程序 等。提示：采用積極的收賬政策