【正文】 素分析模式 存貨模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 1）因素分析模式：實(shí)用性強(qiáng)、簡便易行 計(jì)算公式：( P151) 最佳現(xiàn)金持有量=（上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額）（1177。（3）現(xiàn)金余絀 余：余裕絀：不足、不夠（4）現(xiàn)金融通：對現(xiàn)金收支差額的處置或補(bǔ)充： 對臨時(shí)性現(xiàn)金余裕：應(yīng)考慮 歸還短期借款 有利于降低資金機(jī)會成本 有價(jià)證券投資 對長期性現(xiàn)金余裕：應(yīng)考慮 歸還長期借款 有利于降低綜合資金機(jī)會成本 長期投資 對臨時(shí)性現(xiàn)金不足：應(yīng)考慮 取得短期借款 資金成本低、取得方便 出售短期有價(jià)證券 對長期性現(xiàn)金不足：應(yīng)考慮 取得長期債務(wù)資金 降低企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn) 出售長期有價(jià)證券課堂練習(xí)：P168 （1）B企業(yè)2012年年末有關(guān)賬戶情況如下：1）現(xiàn)金余額：2 000元2）銀行存款余額：5 000元3）其他貨幣資金余額：600元4）應(yīng)收賬款借方余額：15 000元5）應(yīng)付賬款貸方余額：6 000元（2）預(yù)計(jì)2013年一季度發(fā)生以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)： 1）銷售收入 50 000元，其中 30 000元為賒銷 2）材料銷售 500元，全部為現(xiàn)銷 3）采購材料40 000元，其中 20 000元為賒購 4）支付前期應(yīng)付賬款5 000元 5）解繳稅款3 000元 6）收回上年應(yīng)收賬款12 000元（3）預(yù)計(jì)2013年一季度末保留現(xiàn)金余額2 000元。（2）獲利能力弱，投資風(fēng)險(xiǎn)小； 1） 獲利能力弱（相對于固定資產(chǎn)） 提示：①貨幣資金：現(xiàn)金 不存在貨幣資金時(shí)間價(jià)值 生產(chǎn)性存貨：原材料、在產(chǎn)品、在途材料、材料成本差異、周轉(zhuǎn)材料 ②存 貨 成品性存貨：庫存商品非商品性存貨：應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)付款項(xiàng) 不能給企業(yè)帶來收益 須付出資金占用的機(jī)會成本 屬于非收益性流動資產(chǎn) ③機(jī)會成本：指為了取得某種東西而所要放棄另一些東西的最大值。存貨的機(jī)會成本：指企業(yè)由于賒銷產(chǎn)品形成應(yīng)收款項(xiàng)，失去了將這筆資金移作他用，以獲取收益的機(jī)會所造成的損失。要求：試?yán)檬罩ьA(yù)算法計(jì)算2013年一季度預(yù)計(jì)收支差額。預(yù)計(jì)營業(yè)收入變動的%） 提示：現(xiàn)金實(shí)際平均占用額：月、季、年 月現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=（月初現(xiàn)金實(shí)際占用額+月初現(xiàn)金實(shí)際占用額）/2 季現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=3個(gè)月現(xiàn)金實(shí)際平均占用額之和/3 年現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=四個(gè)季度現(xiàn)金實(shí)際平均占用額之和/4例：某企業(yè)2012年現(xiàn)金實(shí)際平均占用額為1 000萬元，經(jīng)分析其不合理資金占用為100萬元：① 預(yù)計(jì)2013年?duì)I業(yè)收入比上年增長8%；② 預(yù)計(jì)2013年?duì)I業(yè)收入比上年降低2%；試?yán)靡蛩胤治瞿Ｊ酱_定該企業(yè)2013年最佳現(xiàn)金持有量。試用存貨模式計(jì)算：1） 最佳現(xiàn)金持有量；2） 最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本；3） 現(xiàn)金平均余額；4） 全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)。求該公司最佳現(xiàn)金持有量。要求計(jì)算：a) 有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額及全年有價(jià)證券轉(zhuǎn)換總成本；b) 現(xiàn)金每次最佳轉(zhuǎn)換量；c) 現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的最佳交易間隔期。 提示：賒銷 經(jīng)營手段（營銷策略） 應(yīng)收賬款 發(fā)生信用成本 壞賬風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：求得利潤。試計(jì)算該應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。（1） 信用標(biāo)準(zhǔn) 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求（最低標(biāo)準(zhǔn)）。 折扣成本 = 賒銷金額現(xiàn)金折扣率 10天內(nèi)還款：借：銀行存款 98 000 財(cái)務(wù)費(fèi)用 2 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 30天內(nèi)還款：借：銀行存款 100 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 超過30天還款：借：銀行存款 100 000 貸：應(yīng)收賬款 100 000 對方：失信 本企業(yè)：機(jī)會成本增加。為使賒銷收入增加10%，公司擬將信用條件改為：“2/n/30”（預(yù)估50%客戶會享受現(xiàn)金折扣），壞賬損失率增至3%，收賬費(fèi)用增至70萬元。要求：根據(jù)有關(guān)資料進(jìn)行計(jì)算并對A、B兩種收賬政策進(jìn)行決策。例（P166）：S公司有20種材料，總共占用資金100 000元。A類：重點(diǎn)管理 A類存貨占用資金較多，品種及數(shù)量較少，有可能對每一品種進(jìn)行單獨(dú)管理； 只要控制好A類存貨，存貨管理基本上不會出現(xiàn)大問題。 生產(chǎn)存貨：原材料、燃料、低值易耗品、包裝物、在產(chǎn)品 銷售存貨：產(chǎn)成品存貨儲備 必要性：保障生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行 機(jī)動性：適應(yīng)市場不規(guī)則的突發(fā)變化 儲備過量：占用更多的資金，增加持有成本 零庫存管理 管理目標(biāo)：（P161） 降低存貨成本 保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行 二、存貨管理的成本（P 162）取得成本：為取得某種存貨而支付的成本 訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的成本 固定成本（與訂貨次數(shù)無關(guān)） 采購部門一般經(jīng)費(fèi)（辦公費(fèi)、水電費(fèi)、折舊、） 采購人員工資 變動成本（與訂貨次數(shù)有關(guān)） 采購業(yè)務(wù)費(fèi)（差旅費(fèi)、電信費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)） 購置成本：存貨的本身價(jià)值 購置成本的大小 購置的數(shù)量：一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)模，購置數(shù)量較穩(wěn)定 采購單價(jià)：購置成本變動的主要影響因素 市場供求 影響因素 供應(yīng)商 產(chǎn)品質(zhì)量 價(jià)格折扣 采購量越大，價(jià)格折扣越高，購置成本越低 儲存量越大，儲存成本越高不同的取得方式，其成本構(gòu)成不同。 信用條件決策表 單位：元項(xiàng) 目 原方案 新方案年賒銷收入 減：現(xiàn)金折扣 變動成本信用前成本收益（貢獻(xiàn)毛益）信用成本 其中：機(jī)會成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用信用后成本收益 解： 信用條件決策表 單位：元項(xiàng) 目 原方案 新方案年賒銷收入 減：現(xiàn)金折扣 變動成本30 000 00021 000 000（30 000 00070%）33 000 000 [30 000 000(1+10%)]330 000 （33 000 00050%2%）23 100 000 （33 000 00070%）信用前成本收益（貢獻(xiàn)毛益）9 00 0009 570 000信用成本 其中：機(jī)會成本（略） 壞賬損失 收賬費(fèi)用1 250 000600 000（30 000 0002%）650 0001 690 000990 000（33 000 0003%）700 000信用后成本收益7 750 0007 880 000提示：放寬信用政策 提高銷售額，增加收益 比較不同 信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件 增加額外的費(fèi)用負(fù)擔(dān) 信用后成本收益五、應(yīng)收賬款的日常管理（P160） 方法：信函、電函、專人催收、委托代理機(jī)構(gòu)、走法律程序 等。提示：① 如果企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，只對信譽(yù)很好、壞賬損失率很低的顧客給予賒銷，則會減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但這可能不利于擴(kuò)大銷售量；② 反之，如果信用標(biāo)準(zhǔn)較寬，雖然會增加銷售，但會相應(yīng)增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。（3）壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，即壞賬損失。= （萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)占用資金：80% = 10（萬元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本：1010% = 1（萬元） 課堂練習(xí)：P168 企業(yè)預(yù)測年度銷售收入為1 000萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50天，變動成本率為60%，資金成本率為8%。投放，是為了擴(kuò)大銷售和盈利而進(jìn)行的投資而投資肯定要發(fā)生成本應(yīng)收賬款所增加的盈利 ＞所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施賒銷策略；如果應(yīng)收賬款賒銷有良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。 求： 1）有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額（每次交易費(fèi)用）有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額； TC = 21 200 0008% X = 3 600 （元） X = （元） 2）最佳現(xiàn)金持有量： Q = 2 1 200 000 = 45 000 (元) 8% 3）現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的最佳交易間隔期： 36045 000 = （天） 1 200 000 4）全年有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本： （360/）= 1 800 (元)四、現(xiàn)金日常收支管理 （P154）管理原則：《現(xiàn)金管理暫行條例》 《銀行結(jié)算辦法》現(xiàn)金的日?？刂疲海?）力爭現(xiàn)金流入、流出量同步； 提示：現(xiàn)金流入 ＞ 現(xiàn)金流出 差額：現(xiàn)金庫存量 原則：須保證一定量的交易性現(xiàn)金余額 關(guān)系到：最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金流入＜ 現(xiàn)金流出 關(guān)系到 支付能力 出現(xiàn)資金緊張、