【正文】 銀行將此筆款項(xiàng)劃出企業(yè)存款戶 此段時(shí)間的貨幣資金占用量：現(xiàn)金浮游量 盡管企業(yè)已開出支票，仍可動(dòng)用企業(yè)存款戶中的資金； 注意控制時(shí)間，防止出現(xiàn)透支。 求： 1）有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額（每次交易費(fèi)用）有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額； TC = 21 200 0008% X = 3 600 （元） X = （元） 2）最佳現(xiàn)金持有量： Q = 2 1 200 000 = 45 000 (元) 8% 3）現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的最佳交易間隔期： 36045 000 = （天） 1 200 000 4）全年有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本： （360/）= 1 800 (元)四、現(xiàn)金日常收支管理 （P154）管理原則：《現(xiàn)金管理暫行條例》 《銀行結(jié)算辦法》現(xiàn)金的日?？刂疲海?）力爭(zhēng)現(xiàn)金流入、流出量同步； 提示：現(xiàn)金流入 ＞ 現(xiàn)金流出 差額：現(xiàn)金庫存量 原則：須保證一定量的交易性現(xiàn)金余額 關(guān)系到：最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)金流入＜ 現(xiàn)金流出 關(guān)系到 支付能力 出現(xiàn)資金緊張、導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)償債能力交易性現(xiàn)金余額：企業(yè)必須持有一定現(xiàn)金以滿足其日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。要求計(jì)算：a) 有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本的限額及全年有價(jià)證券轉(zhuǎn)換總成本；b) 現(xiàn)金每次最佳轉(zhuǎn)換量；c) 現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的最佳交易間隔期。 解：1）最佳現(xiàn)金持有量= 2400 00050 = 20 000（元） 10% 2）最低現(xiàn)金持有成本 = 2400 0005010% = 2 000 提示：機(jī)會(huì)成本 = 20 000/210%=1 000（元） 轉(zhuǎn)換成本 = 50（元）20（次）= 1000（元） 可表述為：最低現(xiàn)金持有成本= 機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成本= 2 000（元） 3）有價(jià)證券最佳交易次數(shù)：400 000/20 000 = 20（次） C企業(yè)每月現(xiàn)金平均需要量為10萬元，有價(jià)證券年利率為8%。解：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 100 + 50 – 60 =90（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率= 360/90=4（次） 最佳現(xiàn)金持有量=1 440/4 = 360（萬元） 某企業(yè)預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金平均需要量為40萬元，當(dāng)公司現(xiàn)金緊缺時(shí)，準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)彌補(bǔ)，現(xiàn)金有價(jià)證券每次的轉(zhuǎn)換成本為50元，有價(jià)證券年利率為10%。課堂練習(xí)：P168根據(jù)預(yù)測(cè)，某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需用現(xiàn)金1 440萬元，預(yù)計(jì)的存貨周轉(zhuǎn)期為100天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為50天、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為60天。求該公司最佳現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = 360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)③確定最佳現(xiàn)金持有量：指年現(xiàn)金需求總量與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的比值。 提示：周轉(zhuǎn)率的計(jì)算: 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 例： 存貨周轉(zhuǎn)率= 營業(yè)成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/存貨周轉(zhuǎn)率 = （平均存貨360）/營業(yè)成本 （存貨周轉(zhuǎn)期）①確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期: 指現(xiàn)金周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。但由于該模式使用前提的局限性，決定了所得出的數(shù)據(jù)資料僅供作為決策參考，不應(yīng)機(jī)械遵循。試用存貨模式計(jì)算：1） 最佳現(xiàn)金持有量；2） 最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本；3） 現(xiàn)金平均余額；4） 全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)。有價(jià)證券交易費(fèi)為1 000元/次。 提示：該模式假設(shè)不存在現(xiàn)金短缺，因此，相關(guān)成本只有機(jī)會(huì)成本和交易成本。鮑曼提出的用以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的模型。預(yù)計(jì)營業(yè)收入變動(dòng)的%） 提示：現(xiàn)金實(shí)際平均占用額：月、季、年 月現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=（月初現(xiàn)金實(shí)際占用額+月初現(xiàn)金實(shí)際占用額）/2 季現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=3個(gè)月現(xiàn)金實(shí)際平均占用額之和/3 年現(xiàn)金實(shí)際平均占用額=四個(gè)季度現(xiàn)金實(shí)際平均占用額之和/4例：某企業(yè)2012年現(xiàn)金實(shí)際平均占用額為1 000萬元，經(jīng)分析其不合理資金占用為100萬元：① 預(yù)計(jì)2013年?duì)I業(yè)收入比上年增長8%；② 預(yù)計(jì)2013年?duì)I業(yè)收入比上年降低2%；試?yán)靡蛩胤治瞿Ｊ酱_定該企業(yè)2013年最佳現(xiàn)金持有量。 例： 資 產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 現(xiàn)金 100 = 20 + 80 利息成本 必須保持現(xiàn)金狀態(tài)而放棄投資其他項(xiàng)目的盈利機(jī)會(huì)（2）現(xiàn)金的管理成本 現(xiàn)金管理人員的工資及福利 相關(guān)固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 安全措施費(fèi) 具有固定性成本的性質(zhì)（一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量關(guān)系不大） 決策無關(guān)成本（3）現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金 有價(jià)證券 轉(zhuǎn)換成本：交易費(fèi)用 過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)： 按次數(shù)計(jì)費(fèi) 固定費(fèi)用：決策相關(guān)成本） 委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)：按委托成交額計(jì)費(fèi)，與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)無關(guān) 決策無關(guān)成本（4）短缺成本：指現(xiàn)金持有量不足又無法通過現(xiàn)金融通而使企業(yè)遭受到的損失。 現(xiàn)金管理成本（1）現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本（持有成本）：企業(yè)因保留一定現(xiàn)金而增加的管理費(fèi)以及喪失的再投資收益。三、最佳現(xiàn)金持有量控制：保證一定數(shù)量的現(xiàn)金余額是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行的必備條件。要求：試?yán)檬罩ьA(yù)算法計(jì)算2013年一季度預(yù)計(jì)收支差額?，F(xiàn)金收支預(yù)算的管理方法：編制“現(xiàn)金收支預(yù)算表”例：P148 某企業(yè)現(xiàn)金收支預(yù)算表 預(yù)算年度： 2013 單位：元摘 要 一季度二季度三季度四季度全 年預(yù)算期期初現(xiàn)金余額4 0002 5002 5002 5004 000加：預(yù)算期現(xiàn)金收入其中：銷售商品 收回應(yīng)收款 處置其他資產(chǎn)收現(xiàn)30 00020 0009 0001 00035 00027 5006 0002 50048 00030 00015 5002 00047 50031 50014 0002 000160 500109 00044 5007 000預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)30 40037 50050 50050 000164 500減：預(yù)算期現(xiàn)金支出 其中：購貨支付現(xiàn)金 支付應(yīng)付款 支付付現(xiàn)成本 繳納稅款35 000 17 5001 0005 0002 50042 50022 5007 5009 003 50045 00025 0006 00010 0004 00037 50016 5007 0009 0004 500160 00081 50030 50033 50014 500減：期末現(xiàn)金余額2 5002 5002 5002 5002 500現(xiàn)金收支差額3 500 7 5003 00010 0002 000現(xiàn)金融通 其中：歸還短期負(fù)債 支付債務(wù)利息 短期證券投資 短期借款 出售短期證券3 5002 5001 0007 5005 0002 5003000250015035010 0005 0003004 7002 0007 5004505 0507 5003 500（1）現(xiàn)金收入：企業(yè)預(yù)算期內(nèi)全部現(xiàn)金收入： 銷售收入：較難預(yù)測(cè)，現(xiàn)金收入預(yù)算的重點(diǎn)主要來源 結(jié)算資產(chǎn)的收回其他來源 營業(yè)外收入、投資收益、負(fù)債增加、貨幣性資產(chǎn)的增加（2）現(xiàn)金支出：企業(yè)預(yù)算期內(nèi)全部現(xiàn)金使用量： 購貨支付現(xiàn)金 支付應(yīng)付款 支付付現(xiàn)成本 繳納稅款提示：付現(xiàn)成本：以庫存現(xiàn)金支付的各種零星費(fèi)用； 非付現(xiàn)成本：不以現(xiàn)金支付的成本費(fèi)用 固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)的攤銷、利息的計(jì)提等等。在正常情況下 存款利率＜貸款利率 存款利率＜資產(chǎn)利潤率（2）現(xiàn)金管理的目的：（P147） 1）嚴(yán)格按照國家的方針政策和財(cái)經(jīng)制度，有計(jì)劃地組織現(xiàn)金收支活動(dòng)； 2）保護(hù)現(xiàn)金的安全。一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（P147）現(xiàn)金的定義： 狹義 庫存現(xiàn)金（財(cái)務(wù)管理） 現(xiàn)金 廣義 貨幣資金：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金 （在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金）現(xiàn)金等價(jià)物 持有時(shí)間短（3個(gè)月內(nèi)到期）； 流動(dòng)性強(qiáng)（有公開市場(chǎng)） 易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金（票面金額） 價(jià)值變動(dòng)小、風(fēng)險(xiǎn)較?。ㄊ袃r(jià)穩(wěn)定） 短期債券投資 交易性金融資產(chǎn)債券投資現(xiàn)金管理的目標(biāo)（1）基本目標(biāo) 既能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常周轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)需要：支付、償債、納稅 又能避免現(xiàn)金存量過大，產(chǎn)生較大的資金成本，降低企業(yè)利潤。合理安排長短期資金的關(guān)系，使資金使用期限與資產(chǎn)的占用特點(diǎn)相適應(yīng) 流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) 最低現(xiàn)金占用量 預(yù)付款項(xiàng) 存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)量 季節(jié)性購入原材料 維持應(yīng)收賬款占用的最低資金需要量 維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng) 由于臨時(shí)性或季節(jié)性原因而投入 占用時(shí)間長、數(shù)量穩(wěn)定 占用時(shí)間短、數(shù)量隨季節(jié)變化而波動(dòng)