旅游財務管理企業(yè)營運資本管理(編輯修改稿)
2025-01-21 22:01 本頁面
【文章內容簡介】 地提高閑置資金的收益率，并且達到分散投資風險的目的，在所選擇的證券中，往往包括幾種不同期限、不同收益率、不同風險的證券。企業(yè)所持有的有價證券的總和，就稱為有價證券投資組合，證券投資組合可以避免單一種類投資所帶來的風險大或者收益低的弊病，是一種現(xiàn)代的投資技巧。 第三節(jié) 應收賬款管理 ? 一、應收賬款的功能與成本 ? (一 )應收賬款的功能 ? (1) 增加銷售的功能 ? (2) 擴大市場占有率的功能 ? (3) 減少存貨的功能 ? (二 )應收賬款的成本 ? (1) 應收賬款所占用資金的資金成本 ? (2) 應收賬款的管理成本 ? (3) 壞賬損失成本 ? 二、信用政策 ? 信用政策也稱應收賬款政策。其主要內容包括信用標準、信用條件和收賬方針 3個方面。企業(yè)要實現(xiàn)對應收賬款的有效管理，事先必須制定出合理的信用政策。在制定政策時，必須遵守收益大于成本的原則。 ? (一 )信用標準 ? 信用標準是判斷顧客是否有資格享受企業(yè)提供的商業(yè)信用以及可以享受多少信用數(shù)額的一個標準。制定信用標準的關鍵在于考慮顧客拖延付款或拒付而給企業(yè)帶來壞賬損失的可能性。信用標準通常用允許的壞賬損失率來表示。 ? (二 )信用條件 ? 信用條件是企業(yè)要求顧客支付貨款的有關條件。包括信用期間和現(xiàn)金折扣兩項 內容。 ? 1. 信用期間 ? 即企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時間。 ? 2. 現(xiàn)金折扣 ? 即在顧客早付款時給予的優(yōu)惠。目的是鼓勵顧客及早付款，加速貨款收回，減少壞賬損失。 ? (三 )收款方針 ? 收款方針是指顧客違反信用條件時，企業(yè)所采取的收款政策。積極的收款方針可以減少壞賬損失或資金占用成本，但也會增加收賬費用，且可能會惡化與顧客的關系。反之，消極的收費方針則可減少收賬費用，但必然增加壞賬損失和資金占用成本。因此，究竟應采取什么樣的收賬方針，應根據(jù)具體情況以及有關的經(jīng)驗來確定。 ? (四 )綜合信用政策 ? 企業(yè)要制定最優(yōu)的信用政策，必須把信用標準、信用條件和收款方針結合起來，測算對收益與成本的綜合影響結果。決策的原則當然仍就是收益大于成本。 ? 三、應收款的日常管理 ? 應收賬款的日常管理工作，就是按照已經(jīng)建立的信用政策辦事，這就需要對顧客的信用情況做出詳細的調查和分析，以便決定是否給予顧客信用，采用什么樣的收賬措 施等。 ? (一 )對顧客進行信用調查 ? 對顧客的信用評價是應收賬款管理活動中最重要的一環(huán)，只有在對顧客的信用狀況有正確評價的前提下，才可能正確地執(zhí)行企業(yè)的信用政策。對顧客進行信用調查，收集其有關資料，是評價其信用情況的基礎。顧客的信用資料一般可從以下幾個方面獲得。 ? 1．財務報告 ? 顧客最近的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是信用資料的重要來源。 ? 2．信用評估機構 ? 許多國家都有信用評估的專門機構。它們定期發(fā)布有關企業(yè)的信用等級報告。如美國的 Dun Bradstreet公司就是一家最有名、提供信息最多的信用等級評審機構。 ? 3．商業(yè)銀行 ? 許多銀行都設有規(guī)模很大的信用部門，為自己的往來戶調查商業(yè)的信用是其服務項目之一。 ? 4．企業(yè)自身的經(jīng)驗 ? 企業(yè)自己的經(jīng)驗是判斷顧客信用好壞的一種重要依據(jù)。 ? 5．其他方面的資料 ? 還可以從稅務部門、顧客的上級主管部門、工商管理部門及證券交易部門收集有關顧客的信用資料。 ? (二 )對顧客進行信用分析和評價 ? 在調查掌握了有關資料后，就應運用特定的方法，對顧客信用狀況進行分析和評價。常用的方法有5C分析法和信用評分法。 ? 1． 5C分析法 ? (1) 品德 (Character) ? (2) 能力 (Capacity) ? (3) 資本 (Capital) ? (4) 抵押品 (Collateral) ? (5) 情況 (Conditions) ? 2．信用評分法 ? 這是一種從數(shù)量分析的角度來評價顧客信用的方法。其基本公式是： ? 式中： S—— 顧客的信用評分； ? xi—— 顧客第 i種財務比率或信用狀況的評分； ? ai—— 事先擬定的第 i種財務比率或信用狀況的加權權數(shù) ( ) 1 2 2 2 1nn n i iiS a x a x a x a x?? ? ? ? ? ?1ia ?? (三 )決定是否向顧客提供信用 在收集分析了顧客的信用資料，對其信用做出評價之后，就要做出是否向顧客提供信用的決策。在進行決策時，還要分別對新顧客和老顧客采用不同的方法。 (1) 如果是新顧客，主要根據(jù)企業(yè)信用政策中制定的信用標準來做出決策。例如，可根據(jù)有關資料，分析出信用評分與壞賬損失率的關系如表 65所示。 如果企業(yè)的信用標準為允許壞賬損失率等于 5%，才對信用評為 75以上的顧家提供信用。 (2) 如果是老顧客，其情況又未發(fā)生大的變化，一般不必再對其進行信用分析。主要是決定給予一個信用頻度，即允許顧客在任何時候賒購貨物的最大限
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