【文章內(nèi)容簡介】 評估方法 原文條款 修改后條款 修改理由 第十七條 第二十二條 對于 適合采用不同評估方法 進行企業(yè)價值評估的，資產(chǎn)評估專業(yè)人員 應(yīng)當采用兩種以上評估方法 進行評估。 與資產(chǎn)評估法保持一致性。 第四章 評估方法 新加條款 修改理由 第十八條 新加 企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當結(jié)合企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預(yù)測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當考慮收益法的適用性。 企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當結(jié)合被評估單位的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預(yù)測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當考慮收益法的適用性 。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第十九條 第 二十三 條 收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。 收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第 二十 條 第二十四條 股利折現(xiàn)法是將預(yù)期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值的評估。 股利折現(xiàn)法是將預(yù)期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值評估。 股利折現(xiàn)法的 預(yù)期股利 一般 應(yīng)當體現(xiàn)市場參與者的通常預(yù)期 ，適用的價值類型 通常為市場價值 。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十一條 第二十五條 修改理由 根據(jù)評估實踐，增加提示 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)使用狀況以及未來收益的發(fā)展趨勢等，恰當選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當根據(jù)被評估單位 所處行業(yè) 、經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展趨勢等，恰當選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。 預(yù)測現(xiàn)金流量，既可以從市場參與者角度進行，也可以選擇特定投資者的角度。在 實際控制或者評估目的是為了獲得實際控制權(quán) 情形下， 從特定投資者的角度預(yù)測 現(xiàn)金流量時，適用的價值類型 通常為投資價值 。 第四章 評估方法 修改后條款 第二十二條 第二十六條 修改理由 根據(jù)評估實踐，增加提示 原文條款 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當充分分析被評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景，考慮宏觀和區(qū)域經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景對企業(yè)價值的影響， 對 委托方或者相關(guān)當事方提供的 企業(yè)未來收益預(yù)測進行必要的分析、判斷和調(diào)整 ，在考慮未來各種可能性及其影響的基礎(chǔ)上合理確定評估假設(shè)， 形成未來收益預(yù)測。 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當關(guān)注未來收益預(yù)測中主營業(yè)務(wù)收入、毛利率、營運資金、資本性支出等主要參數(shù)與評估假設(shè)的一致性。當預(yù)測趨勢與企業(yè)歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時， 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當在評估報告中予以披露，并 對產(chǎn)生差異的原因及其合理性進行分析 。 對委托人和其他相關(guān)當事人依法提供并保證合理性、合法性、完整性的未來收益預(yù)測資料， 資產(chǎn)評估專業(yè)人員 應(yīng)當與委托人和其他相關(guān)當事人討論 未來各種可能性， 結(jié)合 被評估單位的 人力資源 、 技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展趨勢， 考慮 宏觀經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景，分析未來收益預(yù)測資料與評估目的及評估假設(shè)的適用性 。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當關(guān)注未來收益預(yù)測中經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)架構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、毛利率、營運資金、資本性支出、資本結(jié)構(gòu)等主要參數(shù)與評估假設(shè)、價值類型的一致性。當預(yù)測趨勢與歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時，資產(chǎn)評估專業(yè)人員 應(yīng)當要求委托人和其他相關(guān)當事人說明差異的合理性及可持續(xù)性 ，與評估假設(shè)、價值類型 核查一致 后，在資產(chǎn)評估報告中予以 披露 。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十三條 第二十七條 修改理由 依據(jù)資產(chǎn)評估法和資產(chǎn)評估基本準則，進一步明確盈利預(yù)測責(zé)任主體以及評估專業(yè)人員對盈利預(yù)測進行分析核查的目的和方式 。 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、企業(yè)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)特點和資源條件等，恰當確定收益期。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定，以及被評估單位所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、經(jīng)營狀況、資產(chǎn)特點和資源條件等，恰當確定收益期。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十四條 第二十八條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當知曉企業(yè)經(jīng)營達到相對穩(wěn)定前的時間區(qū)間是確定預(yù)測期的主要因素。 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當在對企業(yè)收入成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風(fēng)險水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素合理確定預(yù)測期。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當知曉企業(yè)經(jīng)營達到相對穩(wěn)定前的時間區(qū)間是確定預(yù)測期的主要因素。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當在對企業(yè)收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風(fēng)險水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素合理確定預(yù)測期。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十五條 第二十九條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評估企業(yè)的特定風(fēng)險等相關(guān)因素，合理確定折現(xiàn)率 資產(chǎn)評估專業(yè)人員確定折現(xiàn)率，應(yīng)當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評估單位的特定風(fēng)險等相關(guān)因素。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十六條 第三十條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當根據(jù)企業(yè)未來收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當?shù)姆椒ü浪泐A(yù)測期后的價值。 資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當根據(jù)企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素分析預(yù)測期后的收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當?shù)姆椒ü浪泐A(yù)測期后的價值。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十七條 第 三十一 條 注冊資產(chǎn)評估師可以選擇收益法的其他具體方法進行企業(yè)價值評估。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當根據(jù)被評估企業(yè)的具體情況選擇恰當?shù)念A(yù)期收益口徑，并確信折現(xiàn)率與預(yù)期收益的口徑保持一致。 執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)可以根據(jù)評估對象特點選擇收益法的不同具體方法進行評估。資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當根據(jù)被評估單位的具體情況選擇恰當?shù)念A(yù)期收益口徑，并確信折現(xiàn)率與預(yù)期收益的口徑保持一致。 第四章 評估方法 原文條款 修改后條款 第二十八條 第 三十二 條 企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量， 恰