企業(yè)資產(chǎn)籌資管理組合策略(編輯修改稿)
2025-03-26 22:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 入 /360） 周轉期 ? 機會成本率 =同期有價證券利率 第二節(jié) 應收賬款管理 ? 管理成本 ? 調查顧客信用情況的費用 ? 收集各種信息的費用 ? 賬簿的記錄費用 ? 收賬費用 ? 其它費用 ? 壞賬成本 第二節(jié) 應收賬款管理 ? 應收賬款管理的內(nèi)容 ? 應收賬款的產(chǎn)生 —賒銷 —信用政策 ? 應收賬款產(chǎn)生后 —控制 第二節(jié) 應收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 信用政策的制定 ? 信用標準 ： 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 通常以預期壞賬損失率為判斷標準 ? 信用標準嚴，會減少壞賬損失和機會成本；會減少銷售量 ? 信用標準寬，會增加銷售；但也增加壞賬損失和機會成本 第二節(jié) 應收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 信用條件： 企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件 ? 信用期限 ：企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時間 ? 折扣期限 ：可享受現(xiàn)金折扣的付款時間 ? 現(xiàn)金折扣 ：提前付款時給予的優(yōu)惠 ? 收賬政策 ： 信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略 ? 積極的收賬政策，可能會減少應收賬款投資，增加收賬成本；但也會減少壞賬損失 ? 消極的收賬政策，可能會增加應收賬款投資，增加壞賬損失；但也會減少收賬費用 ? 制定信用政策時，應權衡增加收賬費用與減少機會成本和壞賬損失之間的得失 第二節(jié) 應收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 某企業(yè)預測年度賒銷收入凈額 2400萬元，變動成本率65%，信用條件 n/30，有價證券利率 20%。假設企業(yè)收賬政策不變，準備將信用條件放寬到 n/60。 項目 原方案 新方案 年銷售額（萬元 ) 2400 2640 平均收賬期 (天） 30 60 預計壞賬損失率 2% 3% 收賬費用（萬元 ) 24 40 第二節(jié) 應收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 若上例中，新方案信用條件為 “2/10， 1/20， n/60”估計約有 60%的客戶會利用 2%的折扣， 15%的客戶將利用 1%的折扣。估計壞賬損失 2%，收賬費用 30萬元，年賒銷額 2640元。 ? 現(xiàn)金折扣 =2640X（ 2%X60%+1%X15%） =(萬元 ) ? 平均收賬期 =60%X10+15%X20+25%X60=24(天 ) ? 信用成本前收益 =%=(萬元 ) ? 機會成本 =2640/360X24X20%=(萬元 ) ? 收賬費用 =30萬元 ? 壞賬成本 =2640X2%=(萬元 ) ? 信用成本后的收益 ==(萬元 ) ? 新方案比原方案好 第二節(jié) 應收賬款的管理 － 日?？刂? ? 應收賬款的日?？刂? ? 企業(yè)的信用調查 ? 直接調查 ? 間接調查 ? 財務報表 ? 信用評估機構 ? 獨立的社會評估機構 ? 政策性銀行負責組織的評估機構 ? 商業(yè)銀行組織的評估機構 ? 銀行 ? 其它 （財稅部門、消協(xié)、工商管理部門、上級主管部門、證券交易部門、書報雜志 、同業(yè)交流） 第二節(jié) 應收賬款的管理 － 日常控制 ? 企業(yè)的信用評估 ? 5C評估法 （ Character, Capacity, Capital, Collateral, Condition) ? 品德 ：顧客愿意履行其付款義務的可能性－最重要的因素 ? 能力 ：指顧客償還貨款的能力。根據(jù)經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營狀況判斷 ? 資本 ：指一個企業(yè)的財務狀況。根據(jù)財務比率判斷 ? 抵押品 ：指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔保資產(chǎn) ? 情況 ：指一般的經(jīng)濟情況對企業(yè)的影響，或某一地區(qū)的一些特殊情況對顧客償還能力的影響 第二節(jié) 應收賬款的管理 － 日常控制 ? 信用評分法 ? 目的 ： 為了有效地控制信用風險，加速資金周轉 ? 選擇信用評價指標并確定標準 ： 指標選擇要全面、有
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