企業(yè)資產(chǎn)籌資管理組合策略(編輯修改稿)
2025-03-26 22:20 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 入 /360） 周轉(zhuǎn)期 ? 機(jī)會(huì)成本率 =同期有價(jià)證券利率 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 管理成本 ? 調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用 ? 收集各種信息的費(fèi)用 ? 賬簿的記錄費(fèi)用 ? 收賬費(fèi)用 ? 其它費(fèi)用 ? 壞賬成本 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容 ? 應(yīng)收賬款的產(chǎn)生 —賒銷(xiāo) —信用政策 ? 應(yīng)收賬款產(chǎn)生后 —控制 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 信用政策的制定 ? 信用標(biāo)準(zhǔn) ： 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 通常以預(yù)期壞賬損失率為判斷標(biāo)準(zhǔn) ? 信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)，會(huì)減少壞賬損失和機(jī)會(huì)成本；會(huì)減少銷(xiāo)售量 ? 信用標(biāo)準(zhǔn)寬，會(huì)增加銷(xiāo)售；但也增加壞賬損失和機(jī)會(huì)成本 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 信用條件： 企業(yè)要求顧客支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件 ? 信用期限 ：企業(yè)為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 ? 折扣期限 ：可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間 ? 現(xiàn)金折扣 ：提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠 ? 收賬政策 ： 信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略 ? 積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，增加收賬成本；但也會(huì)減少壞賬損失 ? 消極的收賬政策，可能會(huì)增加應(yīng)收賬款投資，增加壞賬損失；但也會(huì)減少收賬費(fèi)用 ? 制定信用政策時(shí)，應(yīng)權(quán)衡增加收賬費(fèi)用與減少機(jī)會(huì)成本和壞賬損失之間的得失 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷(xiāo)收入凈額 2400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率65%，信用條件 n/30，有價(jià)證券利率 20%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，準(zhǔn)備將信用條件放寬到 n/60。 項(xiàng)目 原方案 新方案 年銷(xiāo)售額（萬(wàn)元 ) 2400 2640 平均收賬期 (天） 30 60 預(yù)計(jì)壞賬損失率 2% 3% 收賬費(fèi)用（萬(wàn)元 ) 24 40 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理－ 信用政策的制定 ? 若上例中，新方案信用條件為 “2/10， 1/20， n/60”估計(jì)約有 60%的客戶(hù)會(huì)利用 2%的折扣， 15%的客戶(hù)將利用 1%的折扣。估計(jì)壞賬損失 2%，收賬費(fèi)用 30萬(wàn)元，年賒銷(xiāo)額 2640元。 ? 現(xiàn)金折扣 =2640X（ 2%X60%+1%X15%） =(萬(wàn)元 ) ? 平均收賬期 =60%X10+15%X20+25%X60=24(天 ) ? 信用成本前收益 =%=(萬(wàn)元 ) ? 機(jī)會(huì)成本 =2640/360X24X20%=(萬(wàn)元 ) ? 收賬費(fèi)用 =30萬(wàn)元 ? 壞賬成本 =2640X2%=(萬(wàn)元 ) ? 信用成本后的收益 ==(萬(wàn)元 ) ? 新方案比原方案好 第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 － 日常控制 ? 應(yīng)收賬款的日?？刂? ? 企業(yè)的信用調(diào)查 ? 直接調(diào)查 ? 間接調(diào)查 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 信用評(píng)估機(jī)構(gòu) ? 獨(dú)立的社會(huì)評(píng)估機(jī)構(gòu) ? 政策性銀行負(fù)責(zé)組織的評(píng)估機(jī)構(gòu) ? 商業(yè)銀行組織的評(píng)估機(jī)構(gòu) ? 銀行 ? 其它 （財(cái)稅部門(mén)、消協(xié)、工商管理部門(mén)、上級(jí)主管部門(mén)、證券交易部門(mén)、書(shū)報(bào)雜志 、同業(yè)交流） 第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 － 日?？刂? ? 企業(yè)的信用評(píng)估 ? 5C評(píng)估法 （ Character, Capacity, Capital, Collateral, Condition) ? 品德 ：顧客愿意履行其付款義務(wù)的可能性－最重要的因素 ? 能力 ：指顧客償還貨款的能力。根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況判斷 ? 資本 ：指一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)財(cái)務(wù)比率判斷 ? 抵押品 ：指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔(dān)保資產(chǎn) ? 情況 ：指一般的經(jīng)濟(jì)情況對(duì)企業(yè)的影響，或某一地區(qū)的一些特殊情況對(duì)顧客償還能力的影響 第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 － 日?？刂? ? 信用評(píng)分法 ? 目的 ： 為了有效地控制信用風(fēng)險(xiǎn)，加速資金周轉(zhuǎn) ? 選擇信用評(píng)價(jià)指標(biāo)并確定標(biāo)準(zhǔn) ： 指標(biāo)選擇要全面、有
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