現(xiàn)代企業(yè)長期籌資管理(編輯修改稿)
2025-03-19 12:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 發(fā)行與新股公開發(fā)行– 配股發(fā)行是針對(duì)老股東按所持股票比例配售– 公開發(fā)行新股是針對(duì)社會(huì)公眾公開發(fā)行新股? 股票發(fā)行的資格與條件（略）普通股融資股票的銷售方式與發(fā)行價(jià)格? 代銷與包銷? 發(fā)行價(jià)格1，發(fā)行價(jià)格的基本規(guī)定 面值發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行2，定價(jià)方法 股票發(fā)行價(jià)格 =每股收益 發(fā)行市盈率普通股融資3，關(guān)于發(fā)行價(jià)格政策的演變? 95額度： 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行當(dāng)年全面攤薄每股收益 市盈率? 96額度 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行前三年平均每股收益 市盈率? 97額度 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 市盈率普通股融資 發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 = (發(fā)行當(dāng)年預(yù)測稅后利潤 （ 12發(fā)行月份） /12) 247。加權(quán)總股本加權(quán)總股本 =發(fā)行前總股本 +本次公開發(fā)行股本數(shù)（ 12發(fā)行月份） /12普通股融資發(fā)行價(jià)格的演變（續(xù)）? 99年規(guī)定：協(xié)商定價(jià)。參照同行業(yè)上市公司的市場表現(xiàn)，股票市場整體表現(xiàn)，新股發(fā)行情況等確定，提交定價(jià)分析報(bào)告供審批。? 要進(jìn)行行業(yè)分析，公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析和二級(jí)市場分析。普通股融資? 其中，二級(jí)市場分析包括：– 計(jì)算滬深兩市最近 15和 30個(gè)交易日的平均市盈率；– 計(jì)算可比上市公司最近 15和 30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)和市盈率；– 計(jì)算最近 1個(gè)月上市新股的中簽率。普通股融資普通股融資的利弊? 利：– 使用穩(wěn)定，不必歸還。? 弊：– 發(fā)行成本高– 增大透明度– 由于信息不對(duì)稱帶來負(fù)面影響，可能的影響是：公司股票的市場價(jià)格高于其實(shí)際價(jià)值；公司的償債能力減弱。債券籌資? 債券的類別– 有擔(dān)保債券與無擔(dān)保債券（信用債券） 有擔(dān)保債券又分為抵押債券，質(zhì)押債券和第三方保證債券抵押債券 ：以廠房、設(shè)備、土地等不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保；質(zhì)押債券 ：以股票、債券等金融資產(chǎn)作為擔(dān)保；保證債券 ：由第三方擔(dān)保，在債務(wù)人無力償債時(shí)，保證方代為償債。債券籌資? 可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券可以依一定條件轉(zhuǎn)換為公司普通股票? 可收回債券與不可收回債券 可收回債券可以依一定條件由發(fā)行者提前收回?
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