現(xiàn)代企業(yè)長期籌資管理(專業(yè)版)
【正文】 債券籌資例 :本金 2023萬元 ,年利息率 8％ ,期限 5年。投資者 籌資者 金融中介（如銀行〕資金 資金存款憑證等 貸款合同等籌資與投資的比較? 投資決策與籌資決策的目的不同，前者追求企業(yè)價值最大化，后者則追求低資本成本。? 市場的分類：要素市場、產(chǎn)品市場與金融市場。金融市場金融市場的主體 金融市場的參與者可分為四類：? 資金的盈余者，他們是資金供應(yīng)者（投資者）；? 資金的短缺者，他們是資金需求者（籌資者）；? 中介機(jī)構(gòu)，聯(lián)系資金的供應(yīng)者與 需求者；? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)，金融市場上的 “ 裁判 ” ，制定并執(zhí)行金融市場的 法律、制度、規(guī)則等，監(jiān)督和管理其他三者的行為以保證市場的穩(wěn)定有序和 規(guī)范運(yùn)行。債券籌資債券的評級? 債券的等級標(biāo)準(zhǔn)：從 3A到 D級，一般 9－10個等級，但每個級別中還可以更細(xì)致的子級別。公司準(zhǔn)備用 1050萬元的價格贖回現(xiàn)有債券，代之以票面利息率 10％的新債券。普通股融資? 普通股的權(quán)利– 剩余收益請求權(quán)和剩余財產(chǎn)清償權(quán)– 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)– 監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)– 股票轉(zhuǎn)讓權(quán)? 普通股的義務(wù)– 遵守公司章程– 繳納所認(rèn)繳的股本金– 依據(jù)所繳納的股本金承擔(dān)有限責(zé)任– 不得擅自抽回資金普通股的發(fā)行? 設(shè)立發(fā)行與增資發(fā)行– 設(shè)立發(fā)行是指為組建和成立股份有限公司而發(fā)行股票– 增資發(fā)行是已注冊成立的股份公司增發(fā)新股票，又分為配股發(fā)行與公開發(fā)行新股? 配股發(fā)行與新股公開發(fā)行– 配股發(fā)行是針對老股東按所持股票比例配售– 公開發(fā)行新股是針對社會公眾公開發(fā)行新股? 股票發(fā)行的資格與條件（略）普通股融資股票的銷售方式與發(fā)行價格? 代銷與包銷? 發(fā)行價格1，發(fā)行價格的基本規(guī)定 面值發(fā)行 溢價發(fā)行2，定價方法 股票發(fā)行價格 =每股收益 發(fā)行市盈率普通股融資3，關(guān)于發(fā)行價格政策的演變? 95額度： 發(fā)行價格 =發(fā)行當(dāng)年全面攤薄每股收益 市盈率? 96額度 發(fā)行價格 =發(fā)行前三年平均每股收益 市盈率? 97額度 發(fā)行價格 =發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 市盈率普通股融資 發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 =
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