現(xiàn)代企業(yè)長(zhǎng)期籌資管理-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 ，如銀行存款，債券，股票等。證券市場(chǎng)? 證券市場(chǎng)分為初級(jí)市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和次級(jí)市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）? 初級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行證券的發(fā)行，交易雙方是證券發(fā)行者與投資者? 次級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行證券的交易，交易雙方是新老投資者直接融資與間接融資? 直接融資 ：籌資者直接從最終投資者手中籌措資金，雙方建立起直接的借貸關(guān)系或資本投資關(guān)系投資者 籌資者資金金融產(chǎn)品 中介直接融資與間接融資? 間接融資 ：籌資者從銀行等金融機(jī)構(gòu)手中籌措資金，與金融機(jī)構(gòu)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或資本投資關(guān)系。? 要進(jìn)行行業(yè)分析，公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析和二級(jí)市場(chǎng)分析。債券籌資評(píng)級(jí)分析? 外部環(huán)境分析? 內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況分析（財(cái)務(wù)分析）? 債券合同分析債券籌資債券評(píng)級(jí)的作用? 幫助投資者確定債券的風(fēng)險(xiǎn)狀況，選擇債券的投資對(duì)象；? 幫助籌資者確立債券信用，促進(jìn)債券的發(fā)行。? 具體租賃方式有直接租賃 ,售后租回 ,杠桿租賃。ΔCFAT t因換債引起的 t期凈現(xiàn)金流量的增加ΔCFAT 0換債時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金凈流出 k 新債券的稅后成本債券籌資 例 某公司現(xiàn)有債券 1000萬(wàn)元，票面利息率16％，剩余期限 5年。債券籌資? 債券的類別– 有擔(dān)保債券與無(wú)擔(dān)保債券（信用債券） 有擔(dān)保債券又分為抵押債券，質(zhì)押債券和第三方保證債券抵押債券 ：以廠房、設(shè)備、土地等不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保；質(zhì)押債券 ：以股票、債券等金融資產(chǎn)作為擔(dān)保；保證債券 ：由第三方擔(dān)保，在債務(wù)人無(wú)力償債時(shí)，保證方代為償債。? 投資決策與籌資決策的變更成本不同，前者高，后者低。金融市場(chǎng)? 支付 功能：為購(gòu)買產(chǎn)品和服務(wù)提供支付場(chǎng)所與手段。– 產(chǎn)品市場(chǎng)向需求者提供產(chǎn)品和服務(wù)，生產(chǎn)要素提供者得到的收入的很大一部分花費(fèi)在產(chǎn)品市場(chǎng)上。– 金融市場(chǎng)（見下頁(yè)）金融市場(chǎng)? 要素提供者獲得的所有收入并不是都用于消費(fèi)，相當(dāng)一部分收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄。? 風(fēng)險(xiǎn)回避功能：為個(gè)人、企業(yè)和政府部門提供養(yǎng)老、退休、健康保險(xiǎn)，提供各種風(fēng)險(xiǎn)防范工具和手段（如資產(chǎn)組合的構(gòu)造）。普通股融資? 普通股的權(quán)利– 剩余收益請(qǐng)求權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)– 優(yōu)先認(rèn)股
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