【文章內(nèi)容簡介】 40 R=240 C3 R=240 2c12024021 ???1c12024021 ??? 3c8024031 ??? 2c12024021 ???1c240 ? 3c12024021 ??? ? 結(jié)論： ? 將嚴格互補的資產(chǎn)的所有權(quán)集中配置要比分離配置好。 ? Ⅰ date 0 chef c=100→tycoon: r=240。 skipper c=0 ? ① yacht→skipper ? chef: r=1/3 240100, so c=0 ? ② yacht→tycoon ? chef: r=1/2 240100, so c=100 ? ③ yacht→chef ? chef: r=1/2 240100, so c=100 結(jié)論： 產(chǎn)權(quán)應該安排給投資重要的一方，或者安排給不可或缺的一方。 如果雇主掌握了雇員必須使用的工具，那么雇員就有積極性按照雇主的利益行事。 Ⅱ date 0 chef c1=100→tycoon: r=240。 skipper c2=100→tycoon: r=240 ① yacht→skipper chef: r=1/3 240100, so c1=0 skipper: r=1/2 240100, so c2=100 ② yacht→chef skipper: r=1/3 240100, so c2=0 chef: r=1/2 240100, so c1=100 ③ yacht→tycoon chef skipper: r=1/2 240100, so c1=c2=100 ? 結(jié)論： ? 產(chǎn)權(quán)應該安排給投資不可或缺的一方。 結(jié)論： 將嚴格互補的資產(chǎn)所有權(quán)集中配置要比分離配置好。 ? Ⅲ Complementary Assets ? yacht→galley and hull ? date 0, chef, c1。 skipper, c2。 tycoon, c3 ? ① galley→chef, hull→skipper ? chefskipper: r=1/2 240, so c1=c2120 ? tycoon: r=1/3 240, so c380 ? ② galleyhull→chef or skipper ? chefskipper: r=240, so c1=c2240 ? tycoon: r=1/2 240100, so c3120 三、 縱向一體化動機和成本分析 （一）企業(yè)縱向一體化的動機分析 （二）縱向一體化的成本分析 縱向一體化有效地削弱了人的機會主義和有限理性，克服了環(huán)境的不確定性，企業(yè)內(nèi)部長期的雇傭合同促進了合作，權(quán)威制的組織安排避免了討價還價成本，一體化的組織結(jié)構(gòu)穩(wěn)定了要素供給和產(chǎn)品銷售，因此吸引企業(yè)進行縱向兼并，以獲取一體化的收益。 （一）企業(yè)縱向一體化的動機分析 發(fā)揮企業(yè)資本經(jīng)營的協(xié)同效應 ? 協(xié)同效應， 公司兼并與收購中所追求的目標，合并后的企業(yè)經(jīng)營目標表現(xiàn)要超過原分散企業(yè)之和。體現(xiàn)在： a) 通過集中化融資，降低資金成本； b) 通過在更大范圍內(nèi)進行資金的分配與調(diào)動，提高資本的投資效益； c) 通過增強財務(wù)實力，減少財務(wù)風險。 保證投入品的供應和銷售渠道的暢通 為了保證 供貨的及時性 ，企業(yè)往往傾向于實行縱向一體化，生產(chǎn)自己需要的重要投入品。 企業(yè)實行縱向一體化的另外一個重要原因就是確保銷售渠道的暢通 。一個必須依靠分銷系統(tǒng)來大量銷售產(chǎn)品的企業(yè)，往往傾向于前向一體化，擁有自己的分銷系統(tǒng)。 強化壟斷地位，獲得壟斷利潤 通過縱向一體化形成壟斷地位后，企業(yè)就可以控制市場上的產(chǎn)品供給和產(chǎn)品價格獲得 壟斷利潤 。 E F Q d P MCy )( ARDMR*pQ* H 消除市場壟斷勢力 與通過縱向一體化增加壟斷利潤相反，企業(yè)也可以通過縱向一體化來消除 其他企業(yè) 的市場壟斷勢力。 例如，在封閉條件下，如果只有唯一一家上游企業(yè)向下游企業(yè)提供生產(chǎn)過程的一種關(guān)鍵性的投入品，上游產(chǎn)生具有向下游收取高價格的市場壟斷勢力。這時，下游企業(yè)就應該實行縱向一體化戰(zhàn)略了。 達到雙贏目的 在經(jīng)濟活動中，企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動都希望獲得最大的利潤，如果縱向鏈條的一個或多個階段是 不完全競爭的 ，那么企業(yè)就可以考慮是否兼并其他企業(yè)或被其他企業(yè)兼并進行縱向一體化經(jīng)營了。 O 10000 20230 20 25 30 60 50 Q MC P MC 市場價格 P=50 分銷的邊際成本 P=10 完全競爭市場中批發(fā)價格 P=40 存在市場勢力：批發(fā)價格 P=25 40 1500 00100002510501 ????? )(? 500 00100 0020252 ??? )(2023 00500001500 0021 ???? ?? 30 000010 00030)10(5010 000202350 ????????? )(合? 避免政府干預 政府對市場過程進行各種干預，往往會刺激企業(yè)通過縱向一體化來避免政府的干預，形成所謂“上有政策，下有對策”。 a. 當政府對某種產(chǎn)品進行價格控制的時候，企業(yè)就會設(shè)法通過縱向一體化來抵消這種控制。 b. 政府的稅收政策刺激企業(yè)進行縱向一體化。 c. 政府的管制政策刺激企業(yè)進行一體化經(jīng)營。 d. 地方政府保護主義政策和國家的貿(mào)易保護政策會刺激企業(yè)進行縱向一體化。 在經(jīng)濟全球化的條件下，企業(yè)實行縱向一體化還有一個重要原因就是通過一體化來擴大自己的實力和影響，在全球范圍內(nèi)進行競爭。由于現(xiàn)代科學技術(shù)的快速發(fā)展特別是交通、通訊技術(shù)的發(fā)展，使經(jīng)濟競爭的主戰(zhàn)場逐步從國內(nèi)市場轉(zhuǎn)向國際市場。 （二）縱向一體化的成本分析 縱向一體化是把企業(yè)之間的市場協(xié)調(diào)變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部的非市場協(xié)調(diào)，可以帶來很多方面的收益，上面已討論，但是縱向一體化有時候又會出現(xiàn)解體，說明縱向一體化對企業(yè)而言也會產(chǎn)生成本，首先討論縱向一體化對企業(yè)產(chǎn)生的影響。 降低了技術(shù)效率 限于自身的實力和專業(yè)化優(yōu)勢的發(fā)揮，一體化企業(yè)自己供應生產(chǎn)要素和自己配售產(chǎn)品，其成本可能高于依靠市場所需要的成本，其產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量也可能遜于市場上供給的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。 規(guī)模效益遞減 企業(yè)的規(guī)模越大，管理的難度也可能越大。隨著企業(yè)一體化范圍的擴大，原先由競爭性市場調(diào)節(jié)的過程變?yōu)橐善髽I(yè)自己來管理和協(xié)調(diào)，必然會增加管理的工作量和管理幅度，對管理水平要求更高。 并購的高額費用 在縱向兼并中，無論被兼并企業(yè)是主動被兼并還是被動被兼并，作為兼并方來說，都要付出很高的費用。這無疑會增加企業(yè)的投資、經(jīng)營風險。 現(xiàn)實經(jīng)濟中并不是所有的企業(yè)都適合實行縱向一體化。就是可以實行企業(yè)合并的，合并企業(yè)內(nèi)部能否合理得到整合，并通過建立現(xiàn)代企業(yè)組織機構(gòu)最終實現(xiàn)企業(yè)全面協(xié)調(diào)發(fā)展，又是一個關(guān)鍵問題。 縮小獨立供給者和經(jīng)銷者市場 縱向一體化除了對企業(yè)產(chǎn)生影響之外，還可能對社會產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)在： 企業(yè)的縱向一體化行為可能會使得獨立供給者或零售商的市場份額減少，這樣就會對市場產(chǎn)生很大的影響。 對其他獨立經(jīng)營企業(yè)形成“前擠后壓”之勢 如果一家企業(yè)擁有特定原材料，原本是供給給其他企業(yè)的。但他通過一體化行為使得自己有了一定的加工能力，這是就出現(xiàn)一部分自己加工，一部分出售給其他企業(yè)的情況。這樣這家獨立的企業(yè)就會受到前擠后壓，受到致命的打擊。 對進入障礙的潛在影響 如果某種產(chǎn)品的生產(chǎn)過程是高度一體化的，試圖進入該產(chǎn)品市場的新企業(yè)就必須在多個生產(chǎn)階段同時進