第10章_商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理(編輯修改稿)
2025-03-26 01:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 久期分析 – 久期的概念： 也稱持續(xù)期 – 久期缺口： 衡量利率變化對銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值具體影響的指標(biāo) – 久期分析的應(yīng)用 – 久期分析的利弊 第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 久期的概念 ? 久期是一種用價(jià)值與時(shí)間加權(quán)來度量到期日的方法。考慮了所有盈利資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和所有負(fù)債相關(guān)的現(xiàn)金流出的時(shí)間安排。實(shí)際上久期度量了收回投資資金所需要的平均時(shí)間。 ? 例子：一家金融機(jī)構(gòu)預(yù)期從其貸款與證券投資獲取的支付流的平均到期日或必須向其儲(chǔ)戶支付的利息支付流的平均到期日。 第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 – 久期的計(jì)算公式及例子 P319 ?第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 iiDPPiiDPitCFiiPiitCFPididPitCFiitCFiCFdidPidiPdPeiCFPntttntttntttnttttntttnttt??????????????????????????????????????????111*)1(*1*)1(*)1())1()1(*0())1((:,//)1(1111112139。11其中第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與負(fù)債會(huì)隨著利率的變化而變化，結(jié)果引起凈資產(chǎn)變化。即△ NW= △ A－△ L 得到： iiDPP?????1LiiDLiiDLLAiiDAiiDAALLAA??????????????????????1111第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 就是久期缺口。)(1)(ANW)1(1 NWLALALADALDiiDALDLiiDAiiDLA????????????????????第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 分析： (1) 久期缺口為正 ， 利率變化會(huì)造成資產(chǎn)價(jià)值變化大于負(fù)債價(jià)值變化 。 在這種情況下 ， 如果利率上升 ， 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值會(huì)比負(fù)債價(jià)值減少得更多 ， 于是凈資產(chǎn)減少；如果利率下降 ， 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值會(huì)比負(fù)債價(jià)值增加地更多 ， 于是凈資產(chǎn)增加 。 第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理 ? (2) 久期缺口為負(fù) ， 利率的變化會(huì)造成負(fù)債價(jià)值變化大于資產(chǎn)價(jià)值變化 。 在這種情況下 ， 如果利率上升 ， 負(fù)債價(jià)值會(huì)比資產(chǎn)價(jià)值減少得更快 ， 于是凈資產(chǎn)增加；如果利率下降 ， 金融機(jī)構(gòu)負(fù)債價(jià)值會(huì)比資產(chǎn)價(jià)值增加地更多 ， 于是凈資產(chǎn)減少 。 ? (3) 久期缺口為 0。 不管利率如何變化 ， 負(fù)債價(jià)值變化與資產(chǎn)價(jià)值變化速度趨于一致 。 在這種情況下 ，銀行凈資產(chǎn)不變 。 第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)的
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