工程項目投資的經(jīng)濟效果評價講義(編輯修改稿)
2025-03-23 16:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 年支付 60萬元；第三個五年每半年支付 80萬元；試繪制現(xiàn)金流量圖。 0 11 21 20 30 10 1 … … … 半年 600萬元 40萬元 60萬元 80萬元 45 資金的時間價值 46 一、 資金時間價值的基本概念 貨幣與資金 ?貨幣是固定的充當(dāng)一般等價物的特殊商品。貨幣的貯藏只以保值，不能增值。 ?貨幣參與生產(chǎn)過程的循環(huán)就成為資金。其實質(zhì)是再生產(chǎn)過程中運動著的價值。 資金的時間價值的概念 ?不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別，就稱為資金的時間價值。 47 資金具有時間價值的內(nèi)涵 ?資金在生產(chǎn)與交換過程中由于有勞動者的勞動使之產(chǎn)生了增值 ?資金的時間價值是對放棄現(xiàn)時消費的必要補償。 影響資金使用的因素 ?投資收益率 ?風(fēng)險 ?通貨膨脹 48 二、利息和利率 （ I） ?占用資金所付出的代價（或放棄資金使用權(quán)所獲得的補償） —— 衡量資金時間價值的絕對尺度 （ i）（收益率） ?一個記息周期內(nèi)所得利息額與本金的比率 ?利率 %1001 ??pIi49 幾個概念 ?折現(xiàn)（貼現(xiàn)）： 把將來某一時點上的資金金額換算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程 ?現(xiàn)值（或本金） P： 折現(xiàn)到計算基準時點的資金金額 ?終值（本利和） F： 與現(xiàn)值相等的將來某一時點上的資金金額 ?折現(xiàn)率 i ： 折現(xiàn)時的計算利率 ?利息周期數(shù) n 利息的計算方法 50 ： 僅對本金計息，利息不在生利息。 )( niPFinPInn??????151 例： 某工程項目建設(shè)貸款 1000萬元，合同規(guī)定四年后償還，年利率為 3%，單利計息，問四年后應(yīng)還貸款的本利和共多少？ 1120 1090+30=1120 1000 3%=30 1090 4 0 1060+30=1090 1000 3%=30 1060 3 0 1030+30=1060 1000 3%=30 1030 2 0 1000+30=1030 1000 3%=30 1000 1 年末償還 年末欠款總額（ A+B） 年末利息（ B） 年初欠款（ A） 利息周期（年） 單位：萬元 (1 ) 1000 (1 4 3% )1000 1120F P in? ? ? ? ? ?? ? ? 萬 元52 例： 某工程項目建設(shè)貸款 1000萬元，合同規(guī)定四年后償還，年利率為 3%， 復(fù)利計息 ，問四年后應(yīng)還貸款的本利和共多少？ += 3%= 4 0 += 3%= 3 0 1030+= 1030 3%= 1030 2 0 1000+30=1030 1000 3%=30 1000 1 年末償還 年末欠款總額（ A+B） 年末利息（ B） 年初欠款（ A） 利息周期（年） 單位：萬元 ：除了要計算本金的利息之外，還要計算利息的利息，即利息還要生利。 53 一次支付（整付）類型公式 基本模型 P F 0 n 1 2 1 2 n n－ 1 0 P（ 現(xiàn)值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） 現(xiàn)值與將來值（或稱終值之間的換算） 54 （ 1）一次支付終值計算公式 （已知 P求 F） 已知期初投資為 P，利率為 i，求第 n年末收回本利 F。 55 ? ?niPF ?? 1? ?ni?1 ? ?niPF ,/稱為一次支付終值系數(shù)，記為 ? ?? ?? ?? ?nnnniPiFFFiPiFFFiPiFFFiPiPPF??????????????????????111111322321121… 56 （ 2）一次支付現(xiàn)值計算公式 已知 第 n年末 將需要或獲得資金 F ，利率為 i，求期初所需的投資 P 。 ? ? ????????niFP11? ? ni ??1 ? ?niFP ,/稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，記為 （已知 F求 P ） 57 例 1：某人把 1000元存入銀行，設(shè)年利率為 6%， 5年后全部提出，共可得多少元？ 例題 ? ?? ?11 0 0 0 / , 6 % , 51 0 0 0 1 . 3 3 8 1 3 3 8 ( )nF P iFP????? ? ? 元58 例 2：某企業(yè)計劃建造一條生產(chǎn)線，預(yù)計 5年后需要資金 1000萬元，設(shè)年利率為 10%，問現(xiàn)需要存入銀行多少資金？ 例題 ? ?? ?)( 2 06 2 0 0 0 05%,10,/1 0 0 01萬元????????FPiFPn59 等額支付（分付）類型公式 等額年值與將來值之間的換算 1 2 n n－ 1 0 A A A A （ 等額年值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） 基本模型 60 （ 1）等額支付終值計算公式 已知一個技術(shù)方案或投資項目在每一個計息期期末均支付相同的數(shù)額為 A ，設(shè)利率為 i，求第 n年末收回本利 F 。 （已知 A求 F ） 61 221(1 ) (1 )... (1 ) (1 )nnF A A i A iA i A i??? ? ? ? ?? ? ? ? ?2211 (1 ) (1 ) ...(1 ) (1 )nniiAii????? ? ? ? ? ?? ??? ? ???( 1 ) 1niAi????? ????62 ? ??????? ???iiAFn11? ?F / A , i , n? ?ii n 11 ?? 稱為 等額支付終值系數(shù)，記為 63 ?等額支付系列公式應(yīng)用條件 ，均為 A； ，通常為 1年； ，終值與最后一期支付同時發(fā)生。 64 例題 例 3：某單位在大學(xué)設(shè)立獎學(xué)金，每年年末存入銀行 2萬元，若存款利率為 3%。第5年末可得款多少？ ? ?? ?)(%,3,/11萬元?????????? ???AFAiiAFn65 ? ? ?????????11niiFA（ 2）等額支付償債基金計算公式 已知 F ，設(shè)利率為 i，求 n年中每年年末需要支付的等額金額 A 。 ? ?A /F , i,
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