市場營銷第十章國際業(yè)務(編輯修改稿)
2025-03-09 14:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 期點。 ?例 USD/DEM Spot 1MTH 3MTHs 6MTHs 7267 212207 478468 計算遠期匯率： 美元買入價 == 賣出價 == 25 三、外匯衍生工具買賣業(yè)務 ?外匯期權(quán)業(yè)務 ?外匯掉期業(yè)務 ?外匯期貨業(yè)務 26 外匯掉期業(yè)務 ?概念 ?調(diào)期匯率的計算 ?調(diào)期中的遠期賣出價 =即期買入價177。調(diào)期點的賣出價 ?調(diào)期中的遠期買入價 =即期賣出價177。調(diào)期點的買入價 ?實例 1. ?已知 USD/HKD的報價為 USD/HKD 即期 1個月 65/55 （調(diào)期點） 求 USD/HKD的 1個月 遠期匯率和調(diào)期匯率 ？ 27 外匯掉期業(yè)務（續(xù)） ?解： 首先計算遠期匯率： 美元貼水，港幣升水（左大右小 貼水） 由 得一個月的遠期匯率 和 然后計算調(diào)期匯率： 即期買入美元匯率 1個月遠期賣出美元匯率 = 即期賣出美元匯率 1個月遠期買入美元匯率 = 28 外匯掉期業(yè)務（續(xù)） ?實例 2. ?請根據(jù)市場下述報價回答問題 GBP/USD Spot: IMTH:50/55 ①何種貨幣遠期升水，何種貨幣遠期貼水 左小右大 英鎊升水，美元貼水。 ②你覺得適宜做何種調(diào)期交易？ 英鎊看漲、美元看跌，從套期保值的角度宜作英鎊 的即期買入和遠期賣出的調(diào)期交易 （ Buy/Sell） ，反 之，（ Sell/Buy） 即期賣出、遠期買入。 29 外匯期權(quán)業(yè)務 ?概念 ?分類 ?看漲期權(quán)（買入期權(quán)）和看跌期權(quán)（賣出期權(quán)） ?實例 ?國內(nèi)某三資企業(yè)從瑞士菲爾公司進口一批加熱罐生產(chǎn)設備，需在 6個月后支付 （ CHF），按當時市場匯率 ，合 250萬美元，當時瑞士法朗呈微略跌勢。 ?遺憾的是該公司缺乏外匯風險管理意識，未采取任何 保值措施 ， 及至 6個月后 ， 美元匯率波峰急轉(zhuǎn) ， 疲軟滑坡 ， 瑞士法朗 處于堅挺 。 30 外匯期權(quán)業(yè)務（續(xù)） ?USO/CHF跌為 ，按市場買價此時以美元購CHF需支付 ，較 6個月前多付 元。 分析 ?如果該企業(yè)為避免風險，固定進口成本，向銀行支付%的費用，即 ，購進一筆期權(quán)，使他們有權(quán)在 6個月后按上述匯率 CHF，那么，盡管支付了 ，但固定了成本，避免了 （去掉期權(quán)費，盡降低損失 ） 31 外匯期權(quán)業(yè)務（續(xù)） ?假設購買了買入期權(quán)， 6個月后美元對瑞士法朗的匯率上升到 。按此時的市場買價購買 CHF，只需支付 ，即使加上 ，仍可使進口成本降低 美元。 ?即使匯率保持原水平不變，該企業(yè)雖然為避免匯率風險而支付了 ，但是固定了進口成本。 32 外匯期貨業(yè)務 ?概念 ?外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別： ?首先，二者的交易標的物不同。 ?其次，二者的交易方式不同。 ? 再次，實際交割率不同。 ? 第四，二者的保證金和傭金制度不同。 ?第五，二者的結(jié)算制度不同。 33 167。 國際信貸業(yè)務管理 本節(jié)主要知識點： 對外貿(mào)易融資 國際銀團貸款管理 34 一、對外貿(mào)易融資 ?對外貿(mào)易融資分類 ?外匯貸款 ?外貿(mào)貸款。 ?對外貿(mào)易融資形式 ?買方信貸 ?福費廷 ?保理 ?出口押匯 ?出口打包貸款 35 買方信貸 ?買方信貸的做法 ?一種是出口銀行直接向進口商提供貸款，并由進口方銀行或第三國銀行為該貸款擔保； ?另一種是由出口方銀行提供貸款，現(xiàn)由進口方轉(zhuǎn)給進口商，并由進口方銀行負責向出口方銀行清償該貸款。 買方信貸第二種做法如圖 85所示 。 ?買方信貸的概念 ?買方信貸是一種常見的對外貿(mào)易融資的方式，它是由出口國銀行向進口國企業(yè)或銀行提供用于購買出口國商品的貸款。 36 買方信貸（續(xù)）
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